亚马逊AWS万亿愿景：值得买入AMZN吗？
💡 要点
AWS加速增长和巨额积压订单预示着万亿美元机遇，使亚马逊成为引人注目的长期买入标的，尽管近期盈利面临逆风。
事件：贾西大胆预测AWS
自2026年7月30日发布第二季度财报以来，亚马逊股价已飙升25%至历史新高，此前前七个月表现平平。催化剂是什么？CEO安迪·贾西表示，AWS最终可能实现年收入1万亿美元，高于他此前估计的数千亿美元。
AWS第二季度营收同比增长37%至422亿美元，连续第四个季度增长加速。公司自研AI芯片Trainium2和Trainium3比竞争对手提供30-40%的性价比优势，推动芯片年化收入达250亿美元。
AWS的订单积压达到惊人的4960亿美元，同比增长三位数，表明未来需求巨大。公司计划2026年仅在数据中心就投资2200亿美元以满足这一需求。
贾西关于万亿美元潜力的评论，加上强劲的运营指标，让华尔街对亚马逊的长期增长轨迹议论纷纷。
重要性：AWS增长可能重新定义亚马逊估值
AWS是亚马逊的利润引擎，其加速增长是近期股价上涨的关键驱动力。如果AWS能达到1万亿美元的年收入，将意味着从目前约1690亿美元的年化收入大幅扩张，暗示一个多年增长故事，可能证明更高估值的合理性。
4960亿美元的积压订单提供了强劲的收入可见性，降低了增长放缓的风险。然而，数据中心的重资本支出将导致折旧费用，可能在未来几年拖累盈利。
亚马逊当前市盈率为22，低于纳斯达克100指数的32.7，表明该股相对于同行可能被低估。但预计2027年远期盈利将下降，原因是其Anthropic投资带来的收益正常化，该投资在2026年上半年贡献了690亿美元的税前利润。
尽管存在这些近期逆风，AWS在云计算和AI领域的主导地位使亚马逊在长期增长中处于有利位置。公司自研芯片减少了对英伟达的依赖，可能提高利润率并增强供应链韧性。
来源：The Motley Fool
分析由 Bobby AI 量化模型生成，经研究团队审核编辑。本内容不构成投资建议，投资决策前请自行研究。
Bobby 交易洞察
买入亚马逊以获取长期增长，因为AWS的万亿美元机遇超过了近期盈利噪音。
AWS加速增长、巨额积压订单和自研芯片优势使亚马逊能够占据AI云市场的重要份额。尽管远期盈利可能因折旧和Anthropic收益正常化而下降，但长期收入潜力证明了当前估值的合理性。
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