Strive股价因6.3亿美元比特币投资大涨20%：但值得买入吗？

Strive (ASST) 本周股价飙升20.5%，此前该公司完成了6.3亿美元的优先股发行。此次发行包括700万股15% A系列永久SATS优先股，每股90美元，于周二结束。募集资金将用于一般公司用途和额外的比特币购买。

该公司还披露，在10月12日至10月16日期间以平均每枚82,803美元的价格购买了4,045枚比特币。这使其总储备持有量达到36,818枚比特币，按当前价格计算价值约30亿美元。

Strive作为一家比特币储备公司运营，通过股票发行筹集资金，以购买并持有比特币作为其核心储备资产。通过发行具有固定股息收益率的永久优先股，管理层旨在放大普通股股东的每股比特币敞口，而无需通过直接出售普通股来稀释所有权。

然而，用固定收益优先股义务为资产购买提供资金增加了资本结构的杠杆，如果币价下跌，普通股股东将面临风险。本周扩大的优先股发行通过提供更多现金来加速Strive的比特币积累策略，解决了近期的融资问题。

该股的跳涨反映了投资者对Strive激进的比特币积累策略的热情。6.3亿美元的优先股发行为购买更多比特币提供了充足资本，如果比特币价格上涨，这可能进一步提振公司的储备，并可能推高其股价。

然而，使用股息率为15%的优先股引入了显著的杠杆。Strive必须定期支付这些股息，如果比特币价格下跌且公司现金流不足以覆盖义务，这可能会使流动性紧张。鉴于从11月9日开始的每日股息安排，这一风险尤为突出。

此外，Strive的股票目前估值约为其比特币和其他储备资产的1.4倍，这意味着投资者支付了较基础价值40%的溢价。历史上，储备公司的交易价格更接近资产净值（NAV），当溢价较高时，直接持有比特币或比特币ETF可能更具成本效益。

投资者应关注11月即将发布的财报以及11月9日开始的每日SATS股息。如果比特币经历深度下跌，公司依赖高收益优先股购买无收益数字资产的做法仍是普通股股东的主要风险。