美国运通：现在值得买入的被低估的支付股
💡 要点
美国运通强劲的第二季度业绩和上调的收入指引表明，市场低估了其长期增长潜力，使其在20倍市盈率下成为一个有吸引力的买入机会。
发生了什么：尽管第二季度业绩稳健，AXP仍落后于市场
美国运通（AXP）股票今年表现不佳，年初至今下跌约6%，而竞争对手Visa和万事达卡分别上涨6%和持平。更广泛的标普500指数和道琼斯指数均上涨13%，金融板块上涨5%。尽管第二季度盈利报告强劲，但表现仍然落后。
7月24日，美国运通公布的第二季度盈利超出预期。收入同比增长10%至196亿美元，略低于预期的197亿美元，但每股收益4.53美元超出预期的4.40美元。信贷质量保持强劲，信贷损失准备金和拖欠率同比均有所下降。
公司还将全年收入指引上调至10%的增长，高于之前的9-10%区间。然而，它维持了每股收益指引不变，为17.30至17.90美元，意味着中点增长约14%。
投资者担心费用上升，第二季度费用增长12%至145亿美元，超过收入增长。管理层将此归因于在客户参与、营销和技术方面的支出增加，他们表示这是长期增长所必需的。
首席执行官Stephen Squeri强调，公司正在赢得下一代优质客户，并在全球拥有巨大的增长机会。他对可持续增长的长期跑道充满信心，这就是公司现在进行投资的原因。
为何重要：市场可能低估了AXP的增长
市场对美国运通盈利的冷淡反应以及其年初至今的落后表现表明，投资者关注的是近期费用增加，而非长期增长潜力。只有48%的分析师给予AXP买入评级，而Visa和万事达卡为93%，这表明公司业绩与估值之间存在明显脱节。
美国运通上调的收入指引和2026年预计14%的盈利增长表明，公司对在宏观经济逆风中实现增长充满信心。在客户参与和技术方面的投资旨在维持高留存率并吸引新的优质客户，这应能推动可持续增长。
以20倍市盈率交易，美国运通比其竞争对手更便宜。Visa和万事达卡的市盈率更高，这使得AXP对于寻求支付行业敞口的投资者来说是一个有吸引力的价值选择。
公司强劲的信贷质量指标，包括较低的拨备和拖欠率，表明其优质客户群即使在充满挑战的经济环境中也具有韧性。这对未来的盈利稳定性是个好兆头。
作为伯克希尔·哈撒韦投资组合中的长期持股，美国运通拥有稳健的管理和股东回报记录。当前的投资阶段虽然影响近期利润率，但很可能以加速增长和市场份额增长的形式获得回报。
来源：The Motley Fool
分析由 Bobby AI 量化模型生成，经研究团队审核编辑。本内容不构成投资建议，投资决策前请自行研究。
Bobby 交易洞察
美国运通在20倍市盈率下是一个被低估的买入机会，具有强劲的增长前景。
公司第二季度盈利超预期、上调收入指引以及在客户参与和技术方面的战略投资支持长期增长跑道。尽管近期费用增加，但2026年预计14%的盈利增长和强劲的信贷质量使AXP相对于同行具有吸引力。
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