美国银行2026年Q3：净利息收入强劲增长，和解金影响犹存

美国银行公布2026年第三季度调整后净利润为81亿美元，在扣除12亿美元与反洗钱合规相关的监管和解费用后降至69亿美元。尽管有该项支出，核心盈利仍因贷款收益率上升而增长。

管理层将2027年净利息收入（NII）增长指引上调至8%或以上，高于原先5%-7%的区间，理由是固定利率资产重新定价为更高收益率的进程加速。该行还强调，和解成本已计入其费用基础，持续整改成本也已核算。

总存款达到2万亿美元，为1.25万亿美元贷款提供资金，形成较低的贷存比，构成竞争优势。管理层指出，这种超额流动性使该行能够凭借能力而非价格竞争，保护利润率免受存款价格战影响。

展望未来，美国银行预计第四季度运营杠杆将恢复，因收入增长超过支出。该行继续投资于技术和人工智能以提高效率，同时商业借贷和账户增长保持强劲，指向富有韧性的美国经济。

上调NII指引对美国银行的盈利前景是重大利好。NII是银行盈利能力的关键驱动因素，2027年加速至8%以上的增长表明该行正受益于较高利率环境。这应支持盈利增长，并可能促使分析师上调预期。

12亿美元的和解费用是头条风险，但由于成本已计入支出，不会改变长期盈利轨迹。投资者应关注该行产生有机增长和维持强劲资本回报的能力。

美国银行较低的贷存比和庞大的存款基础赋予其相对于同业的融资成本优势。这使该行能够在不牺牲利润率的情况下提供有竞争力的贷款利率，这在竞争激烈的银行业格局中至关重要。它还为经济衰退提供了缓冲。

管理层对美国经济韧性的信心，得到商业借贷和账户增长的支持，对整个银行业来说是个好兆头。如果经济保持强劲，银行可能看到持续的贷款增长和较低的信贷成本，推动全行业跑赢大盘。