伯克希尔持仓CB和AXP第三季度创纪录：买入时机？

丘博有限公司（CB）报告稀释每股收益7.30美元，同比增长4.4%，营收168亿美元，增长4.3%。今年前九个月，净利润和核心运营收入分别达到创纪录的80.2亿美元和86亿美元。本季度净投资收入近18亿美元，高于16.5亿美元，受利率上升和有利的固定收益环境推动。尽管巨灾损失增至7.05亿美元，丘博仍保持84%的强劲财产险综合成本率，表明理赔管理高效。

美国运通（AXP）报告第三季度营收创纪录达201亿美元，同比增长8%，稀释每股收益5.42美元，增长31%。然而，由于退出部分与小企业的联名合作，营收略低于华尔街预期。运通还宣布裁员5%以精简运营并更好地利用人工智能。管理层将全年每股收益指引上调至18.30-18.60美元，此前为17.30-17.90美元。信贷指标保持良好，贷款损失和拖欠率下降或持平。

两家公司均为伯克希尔哈撒韦股票投资组合的重要持仓。丘博占组合的3.4%，美国运通为第二大持仓，占13.4%。伯克希尔自1990年代以来持有运通，自完成购买1.516亿股以来未出售一股。

伯克希尔哈撒韦在新任CEO格雷格·阿贝尔的领导下，继续维持集中投资组合，重仓高质量公司。阿贝尔表示投资策略将与巴菲特的策略保持一致。

丘博和运通的创纪录业绩凸显了这些业务的韧性和盈利能力，尽管它们面临巨灾损失增加和劳动力重组等挑战。

对丘博而言，创纪录的九个月业绩展示了公司通过保险承保和投资活动产生持续利润的能力。84%的强劲综合成本率意味着丘博在支付赔款后保留了健康的保费部分，这是承保盈利能力的关键指标。利率上升提振了净投资收入，公司与KKR的合作增加了4.6亿美元的已实现收益。这些因素使丘博处于持续增长的有利位置，使其成为投资组合中有吸引力的补充。

美国运通的创纪录营收和上调指引表明对其商业模式的信心，该模式专注于具有强劲信用状况的优质客户。31%的每股收益增长和良好的信贷指标凸显了公司在充满挑战的经济环境中保持盈利能力的能力。裁员虽然前期成本高昂，但预计将提高效率并利用人工智能，可能推动未来利润率扩张。运通的闭环支付网络和年费收入提供了很少有同行能匹敌的持久竞争优势。

伯克希尔继续持有这些股票，尤其是运通数十年来未出售一股，反映了对其长期前景的坚定信心。新任CEO对集中策略的承诺表明这些头寸将保持核心持仓，为投资者提供了信心投票。

对于寻求具有创纪录收益和强劲基本面的优质股票的投资者，丘博和美国运通提供了引人注目的机会。两家公司都展示了韧性和增长，它们被纳入伯克希尔的投资组合增加了一层可信度。

然而，投资者应考虑风险：丘博因气候变化面临日益增加的巨灾损失，运通的营收未达预期和重组可能导致短期波动。尽管如此，两者的长期前景仍然积极。