卡骆驰股票评级上调：50%的涨势只是开始吗？

卡骆驰（CROX）股票今年已上涨近50%，近日获得Baird分析师Jonathan Komp的重要信心投票。他将该股评级从“中性”上调至“跑赢大盘”，并将目标价从115美元上调至150美元。

分析师的乐观情绪源于对卡骆驰核心品牌在北美市场复苏的信心增强。他认为，去年为清理库存和减少促销活动所采取的措施，如今正在改善的销售业绩中得到回报。

Komp还指出，公司于2022年收购的HeyDude品牌正在取得进展，并正在摆脱一直困扰其的严重库存问题。自交易完成以来，这一直是公司的一个主要痛点。

在财务方面，该分析师预测卡骆驰今年调整后每股收益（EPS）可能达到13.55美元，到2027年可能攀升至14.90美元。他提出，如果销售增长更快且股票回购更多，届时每股收益可能接近17美元。

对投资者而言，此次评级上调验证了该股在2024年的强劲表现，并基于基本面的改善，暗示此轮涨势可能还有进一步空间。上调后的目标价意味着较当前水平有显著上行潜力。

当前的核心投资论点取决于两股相反的力量：正在复苏的卡骆驰品牌与仍在衰退的HeyDude品牌。近期业绩显示，国际销售额增长7%，直接面向消费者的收入增长13%，这支持了复苏的叙事。

然而，HeyDude的问题很严重，上季度收入下降12%，批发销售额暴跌25%。管理层预计该品牌全年收入将下降，这对整体增长构成重大拖累。

尽管年内迄今上涨了50%，该股的估值仍是主要吸引力所在，其远期市盈率仅约为9倍。如此低的估值倍数意味着，只要收入增长能持续改善，就可能带来显著的股价上涨，这使得其风险回报比对一些投资者而言颇具吸引力。