CoreWeave因Meta云计划暴跌11%：是抄底良机吗？

7月1日，有报道称Meta Platforms正在组建一个新的业务部门，内部称为“Meta Compute”，将其过剩的AI云容量出售给第三方客户。Meta将提供原始GPU计算能力和对其基础设施的远程访问，使公司能够运行自己的AI模型。

这一消息令人意外，因为Meta在4月刚刚同意在2032年前向CoreWeave支付210亿美元用于新云服务。Meta还与另一家新云提供商Nebius签署了类似的数十亿美元协议。这些协议禁止Meta转售任何云计算能力，因此Meta只能出售其自有第一方数据中心的过剩容量。

Meta计划今年投资高达1450亿美元用于扩展自己的AI基础设施。随着建设更多数据中心，一些服务器在完全利用之前将处于闲置状态。为了避免在未充分利用的服务器上浪费资金和能源，Meta希望将其出租给第三方。

自消息传出以来，CoreWeave股价下跌近11%，投资者担心Meta成为直接竞争对手。CoreWeave的其他主要客户，如Jane Street和IBM，如果扩展自己的云基础设施，也可能效仿Meta的做法。

好的一面是，CoreWeave的最大客户微软不太可能这样做，因为它已经是全球最大的云基础设施公司之一。相反，CoreWeave将继续作为微软云服务的“溢出池”。

Meta的举动表明，即使是大型科技公司也在寻求将其AI基础设施货币化，这可能会增加对CoreWeave和Nebius等独立新云提供商的竞争。如果其他大客户效仿Meta，CoreWeave可能面临定价压力和需求减少。

然而，AI云市场正在快速扩张，许多公司可能更倾向于独立提供商，而不是将自己与Meta这样的社交媒体巨头捆绑。CoreWeave的专业服务和中立性可能仍具吸引力。

从2025年到2028年，分析师预计CoreWeave的收入将从51亿美元飙升至403亿美元，调整后EBITDA从31亿美元增长至257亿美元。以912亿美元的企业价值计算，该股仅相当于今年收入的7倍和调整后EBITDA的13倍，对于如此高的增长来说，这看起来合理。

Meta的公告令人担忧，但并未打破CoreWeave的看涨逻辑。对于相信AI云计算长期增长的投资者来说，回调可能是一个买入机会。