DoorDash生鲜业务即将实现盈利

DoorDash公布的四季度业绩喜忧参半，虽未达分析师预期，但运营增长强劲：订单量增长32%，净利润跃升51%。真正的亮点在于公司的生鲜及零售配送业务，预计今年下半年将实现盈利。

CEO Tony Xu透露，目前30%的DoorDash客户在餐厅类别之外下单，公司已成为美国按生鲜订单量计算的第一大第三方平台。这一扩张得益于与Kroger、Family Dollar以及2025年新增的33家生鲜合作伙伴的合作。

Wedbush数据显示，Instacart的生鲜市场份额从2024年的70%降至58%，DoorDash正稳步抢占Instacart的市场。CFO Ravi Inukonda将改善的经济效益归因于客单价提升、忠实客户下单频率增加以及运营效率提高。

虽然餐厅配送仍是DoorDash的核心业务，但生鲜板块代表着重要的多元化战略。公司的目标雄心勃勃——最终实现100%客户在餐厅类别之外下单。

对DoorDash投资者而言，生鲜盈利意味着在成熟的餐厅配送市场之外开辟了潜在价值数十亿美元的增长机遇。该板块从成本中心转为利润贡献者，可能显著提升公司整体利润率和估值。

生鲜配送市场规模远大于餐厅配送，为DoorDash提供了更广阔的可触达市场。此处的成功可能加速未来数年的收入增长，并支撑公司当前的高估值倍数。

但生鲜领域竞争激烈，亚马逊近期已将当日达生鲜配送扩展至2300多个城市。DoorDash能否在财力雄厚的竞争对手面前保持势头，对其长期成功至关重要。

市场份额从Instacart向DoorDash的转移表明其平台策略正在见效。随着DoorDash利用现有配送基础设施和客户基础，其单位经济效益可能优于专业生鲜配送企业。