Alphabet资本支出追平亚马逊2000亿美元：AI军备竞赛升温

谷歌母公司Alphabet宣布将全年资本支出提高至1950亿至2050亿美元，加入亚马逊的2000亿美元俱乐部。该公司第二季度资本支出为449亿美元，主要用于AI基础设施的服务器和数据中心。

此举正值大型科技巨头今年计划总计7000亿美元的资本支出，而亚马逊此前以2000亿美元成为最大支出者。Alphabet首席财务官表示，云客户需求强劲以及内部需求是增加支出的原因。

尽管第二季度业绩强劲——营收增长24%至1197.9亿美元，谷歌云收入飙升82%至247.6亿美元——但Alphabet股价在公告后次日下跌6%，反映出投资者对盈利能力的担忧。

文章认为，亚马逊很可能在7月30日公布财报时上调其资本支出指引，因为其在云计算领域以28%的市场份额领先，且CEO安迪·贾西公开承诺投入AI支出。

大型科技股之间的资本支出竞赛是一把双刃剑。一方面，在AI基础设施上的巨额支出预示着长期增长潜力和竞争地位。另一方面，它给自由现金流带来压力，并引发对短期回报的质疑。

对于Alphabet来说，提高资本支出后股价下跌表明投资者对没有立即回报的支出持谨慎态度。然而，该公司强劲的云增长和需求证明了投资的合理性。

如果亚马逊提高资本支出，很可能面临类似的市场反应。但正如CEO贾西所指出的，大部分支出都有客户承诺支持，从而降低了风险。

微软和Meta也参与了这波支出浪潮，分析师预测微软到2027财年可能支出2620亿美元。对投资者而言，关键是关注那些有明确变现路径的公司，比如亚马逊AWS和谷歌云。

最终，这一资本支出周期可能产生赢家和输家。成功将AI投资转化为收入增长的公司将回报耐心的投资者，而过度支出却无回报的公司可能面临股价表现不佳。