Grab第三季度业绩超预期并上调2026年展望，股价大涨9%

Grab Holdings (GRAB) 公布的第三季度营收超出分析师预期，推动股价上涨9.09%，收于3.12美元。这家提供网约车、配送和金融科技服务的东南亚超级应用还上调了2026年全年展望，提振了投资者信心。

公司交出了亮眼的增长数据：营收攀升27%，调整后EBITDA激增73%，调整后EBITDA利润率扩大近6个百分点。值得注意的是，出行、配送和金融服务三大业务板块首次全部实现盈利。Grab还回购了价值4亿美元的股票，月交易用户数达到5700万。

管理层将全年指引上调至销售额增长25%、调整后EBITDA增长59%。然而，公司宣布取消拟以6亿美元收购foodpanda台湾业务的交易，并因此产生6000万美元的解约费。尽管如此，Grab约60亿美元的强劲净现金状况使这笔费用显得微不足道。

交易量异常高涨，达到1.448亿股，较三个月均值高出约143%，表明投资者兴趣浓厚。该股于2020年IPO上市，自上市以来已下跌74%，但目前正显示出扭转迹象。

第三季度业绩标志着Grab的一个重要里程碑，三大业务板块首次全部实现盈利。这展示了公司在改善单位经济效益的同时实现规模扩张的能力，这是可持续增长的关键因素。上调指引进一步表明管理层对业务发展轨迹的信心。

基于管理层的调整后EBITDA指引，Grab的远期EV/EBITDA为10倍，估值显得具有吸引力。与Uber和DoorDash等同行相比，Grab以更合理的价格提供类似的增长，尤其是考虑到其60亿美元的净现金状况，这为收购和投资提供了灵活性。

取消foodpanda台湾交易消除了一个潜在的干扰因素，使Grab能够专注于核心市场。鉴于公司强劲的资产负债表，6000万美元的解约费无足轻重。Grab的超级应用战略整合了多项服务，创造了护城河并推动了用户参与度，不断增长的月交易用户基础就是明证。

尽管该股自IPO以来表现不佳，但基本面改善和盈利能力可能吸引价值型和成长型投资者。如果Grab继续执行其战略，该股具有显著的上行潜力。