Robinhood第二季度业绩超预期，股价回调：是否应该买入？

Robinhood（纳斯达克：HOOD）于7月29日收盘后公布了第二季度业绩，其销售额和盈利均超出华尔街预期。公司每股收益为0.62美元，营收为13.1亿美元，高于分析师平均预期的每股收益0.43美元和营收12.8亿美元。

Robinhood本季度因不再合并Robinhood Ventures Fund I而获得每股0.14美元的收益，但即使剔除这一一次性收益，每股收益0.48美元仍大幅高于平均预期。尽管第二季度销售额和盈利超预期，但股价在随后的交易中下跌。

公司还将非GAAP（调整后）运营费用和股权激励费用的指引从之前的27亿至28.25亿美元下调至26.75亿至27.75亿美元。管理层将此归因于新的效率提升，并表示这些效率已用于资助Rothera和WonderFi等新业务。

虽然成本削减有时可能预示着增长前景不佳，但Robinhood的第二季度报告显示全面强劲增长。销售额同比增长约32%，基于交易的收入增长44%。加密货币交易收入下降38%至1亿美元，但事件合约、期权和股票均实现强劲增长。净利息收入增长9%至3.89亿美元，其他收入跃升54%至5.73亿美元。

尽管业绩积极，但股价下跌，可能是由于获利了结或预期过高。然而，基本面依然强劲，平台资产、净存款和每用户平均收入持续实现两位数增长。

Robinhood的第二季度业绩表明，公司在多个方面执行良好。营收同比增长32%，其中基于交易的收入增长44%，表明平台在各类资产类别中吸引了更多交易活动。即使加密货币收入下降，也被期权、股票和事件合约的强劲表现所抵消，显示出多元化的收入来源。

下调费用指引尤其令人鼓舞。这表明Robinhood正在提高效率，未来可能带来盈利能力的提升。这些效率用于资助Rothera和WonderFi等新业务，表明管理层正在为长期增长进行明智的再投资。

按今年预期盈利计算，该股约35倍的市盈率并不便宜，但市场可能低估了Robinhood的潜力。随着平台资产、净存款和每用户平均收入持续两位数增长，加上Robinhood Gold订阅用户不断增加，公司有望充分利用散户投资趋势。

对于长期投资者而言，财报后的股价回调可能是一个买入机会。基本面强劲，公司正在采取战略举措扩大产品范围并提高效率。虽然短期波动不可避免，但长期轨迹看起来充满希望。