罗斯百货与TJX：增长差距扩大，ROST胜出
💡 要点
罗斯百货加速的同店销售增长和上调的指引使其比TJX更具投资吸引力，尽管两者估值相似。
发生了什么：折扣零售商报告分化季度
TJX公司（TJX）和罗斯百货（ROST）在一天之内相继公布了第二财季财报，覆盖相同的13周期间。TJX是TJ Maxx、Marshalls和HomeGoods的母公司，其同店销售增长4%，超出了内部计划，但令投资者失望。当日股价下跌4%，并继续下滑，使其接近52周低点。
另一方面，罗斯百货则交出了一份出色的季度业绩，同店销售飙升10%，主要受顾客流量增加推动。总销售额同比增长13%至63亿美元，每股收益2.66美元远超公司1.85至1.93美元的指引。周五股价应声上涨超过4%。
市场的分化反应不仅仅反映了头条数字。罗斯的增长正在扩大，新老顾客购物频率更高。相比之下，TJX的核心美国部门Marmaxx（包括TJ Maxx和Marshalls）的同店销售增长放缓至仅1%，低于去年同期的3%。
两家公司都上调了全年展望，但上调的质量有所不同。罗斯将第三季度同店销售增长指引上调至6-7%，而TJX仅指引2-3%的增长。这种前瞻预期的鲜明对比正是市场做出裁决的原因。
为何重要：增长轨迹与估值
财报凸显了增长轨迹的关键分歧。罗斯百货正在加速，第二季度同店销售增长10%，而去年同期仅为2%。管理层预计这一势头将持续，指引第三季度增长6-7%，第四季度增长4-5%，即使面临更艰难的对比。这表明公司正在获得市场份额并有效执行。
另一方面，TJX正在放缓。其4%的同店销售增长由国际和HomeGoods部门推动，但核心美国业务几乎持平。公司对第三季度2-3%增长的指引表明放缓可能持续。对于一家估值与罗斯相似的公司的来说，这令人担忧。
估值是关键因素。TJX的市值约为1550亿美元，大约是罗斯（780亿美元）的两倍，但两者的市盈率相似（TJX约26倍，ROST约29倍）。投资者为每美元收益支付几乎相同的价格，却换来不到一半的增长速度。
对投资者而言，这意味着罗斯百货在可比估值下提供了更好的增长前景。市场的反应表明，投资者正在奖励罗斯的卓越执行，并惩罚TJX放缓的核心业务。这可能导致两只股票重新评级，罗斯可能在接下来的几个季度中跑赢TJX。
然而，TJX的规模和多元化提供了稳定性，Marmaxx的转机可能迅速改变局面。但根据当前数据，罗斯是更具吸引力的投资。
来源：The Motley Fool
分析由 Bobby AI 量化模型生成，经研究团队审核编辑。本内容不构成投资建议，投资决策前请自行研究。
Bobby 交易洞察
罗斯百货目前是更好的买入选择，因其增长加速且估值相当。
罗斯10%的同店销售增长和上调的指引展示了强劲的执行力和市场份额增长。与TJX相似的市盈率但更快的增长，使ROST提供更好的价值。虽然TJX的多元化是加分项，但其核心业务放缓和疲软的指引使其吸引力降低。
市场变动有何影响
