AI芯片需求飙升，台积电业绩破纪录

台积电（TSM）公布了连续第六个季度的创纪录利润，净利润飙升69%至7631亿新台币（约239亿美元）。营收超出管理层指引，受高性能计算推动，该业务占销售额的68%。作为全球最大的合同芯片制造商，台积电为英伟达和苹果等科技巨头生产先进处理器，受益于AI热潮。

在其新的2纳米工艺爬坡期间，毛利率略有下降，但营业利润率达到58.7%，超过58%的指引。这展示了台积电惊人的定价能力，因为AI客户几乎没有其他代工厂选择。该公司还宣布计划在亚利桑那州投资2650亿美元，并正在考虑在德克萨斯州进一步扩张，资金来源于强劲的自由现金流，第三季度自由现金流激增近66%。

然而，AI股票的整体抛售给台积电股价带来压力，盘前交易中下跌超过1%。此次抛售由对AI信贷和估值的担忧引发，CoreWeave（CRWV）周三债券收益率飙升至15%后股价下跌15%便是例证。其他芯片股如英伟达（NVDA）、博通（AVGO）和英特尔（INTC）也收跌超过3%。

在智能手机市场，第三季度全球出货量同比下降22%，中国下降15.4%。苹果出货量下降4.3%，但市场份额上升至22.4%。AI数据中心正在消耗内存供应，推高手机价格，导致消费者推迟购买。这种内存短缺有利于美光（MU）和三星等供应商，但可能伤害设备制造商。

Rocket Lab（RKLB）将其Neutron火箭的首飞推迟至2027年后，股价暴跌10%。Neutron是一种可重复使用的中型运载火箭，将使Rocket Lab能够竞标更大的合同。每次延迟都会将潜在收入进一步推后，尽管分析师对长期风险回报仍持乐观态度。与此同时，Prologis（PLD）和Interactive Brokers（IBKR）将于今日公布财报。

台积电创纪录的利润凸显了其在AI芯片供应链中的主导地位。该公司在工艺过渡期间保持高利润率的能力，彰显了其定价能力和技术领先地位。随着AI需求持续增长，台积电处于有利地位，使其股票尽管面临短期市场波动仍具吸引力。

由信贷担忧和估值忧虑驱动的更广泛AI抛售，为长期投资者提供了买入机会。CoreWeave的债务激增和债券收益率飙升，引发了对AI基础设施支出可持续性的警示。然而，台积电强劲的基本面和现金流生成表明，它能够抵御任何低迷并继续投资于产能。

受内存供应限制加剧的智能手机市场疲软是一把双刃剑。虽然它伤害了苹果等设备制造商，但有利于内存供应商。投资者应将内存定价作为关键指标进行监控；如果价格保持高位，未来可能导致销量下降，影响供应商及其客户。

Rocket Lab的延迟是一个挫折，但该公司透明的沟通以及在太空发射市场的长期潜力，使其对风险承受能力强的投资者而言仍是一个投机性买入。Prologis和Interactive Brokers即将公布的财报将分别提供物流和经纪行业的洞察，并可能推动这些股票。

总体而言，这些新闻凸显了科技领域的分化趋势：AI和数据中心蓬勃发展，而智能手机等消费电子产品则陷入困境。这种分化创造了机会。