Visa股价创历史新高：是否仍值得买入？

Visa (V) 股价一路飙升，短短两周内上涨约12%，达到每股401美元的历史新高。这波涨势使其年初至今涨幅达到14%，其中大部分来自近期。此次上涨由两项重大公告推动：中国人民银行批准其在中国设立银行卡清算机构，以及Visa Direct稳定币的商业化部署，使该平台从试点转向实际应用。

中国是全球最大的支付市场之一，获得在当地运营的批准为Visa打开了显著的长期增长机遇。稳定币平台现已面向企业开放，标志着资金流动现代化的重要里程碑，并可能使Visa处于数字支付创新的前沿。

分析师已注意到这些进展。Baird和BMO Capital在消息公布后均上调了Visa的目标价，为股价增添了进一步动力。这些上调反映了对Visa增长前景及其利用新市场和新技术能力的信心。

展望未来，Visa将于10月27日公布第四财季业绩。该公司通常会在第四季度提高股息，鉴于其近年来13%至20%的大幅增长历史，投资者可以预期再次大幅上调。管理层指引第四季度营收增长处于低双位数的高端，全年营收增长为低双位数，每股收益增长为低至中双位数。

Visa的远期市盈率为24倍，对于一家具有其增长特征和持久竞争优势的公司而言，估值仍然合理。该股近期的上涨可能引发是否买入已晚的疑问，但基本面表明并非如此。

获批在中国运营对Visa而言是改变游戏规则的事件。中国是全球最大的支付市场，此前Visa的准入有限。此次批准允许Visa设立银行卡清算机构，意味着它可以直接在中国处理交易。虽然直接的财务影响可能需要时间才能显现，但长期增长潜力巨大。这也使Visa的收入来源多元化，减少对成熟市场的依赖。

Visa Direct稳定币的商业化推出是另一项战略举措。稳定币作为更快、更便宜的跨境资金转移方式正获得青睐。通过整合稳定币功能，Visa正在为其业务做好未来准备，并利用对数字支付日益增长的需求。这可能开辟新的收入机会，并增强Visa相对于万事达卡和金融科技新秀等竞争对手的竞争地位。

这些进展正值Visa表现良好之际。该公司对第四季度和全年的指引强劲，营收和盈利增长预计在低至中双位数。预期的股息上调是另一个积极因素，反映了Visa对向股东返还资本的承诺及其对未来现金流的信心。

从估值角度看，Visa 24倍的远期市盈率并不便宜，但对于一家拥有宽阔护城河和持续增长的高质量公司而言是合理的。该股的历史新高可能让一些投资者犹豫，但催化剂是真实的，可能推动进一步上涨。只要Visa继续执行，溢价估值就是合理的。

总体而言，Visa近期的消息巩固了其在支付行业的领导地位。中国批准和稳定币推出不仅仅是短期头条；它们是增强Visa长期增长轨迹的战略举措。对投资者而言，这可能是一个增持或建仓的良机，尤其是财报和股息上调在即。