Coeur Mining, Inc.
CDE
$19.76
-1.10%
Coeur Mining, Inc.是一家贵金属生产商，专注于在美洲地区发现、开采和销售黄金和白银，在美国、加拿大和墨西哥运营Palmarejo、Rochester、Wharf和Kensington等矿山，大部分收入来自美国业务。该公司在黄金和白银开采行业中处于中游地位，以其双重贵金属敞口和一直在经历重大运营转型的投资组合而著称，尤其是在内华达州的Rochester矿山。当前投资者叙事围绕戏剧性的盈利拐点——2026年第一季度收入同比增长137.8%至8.56亿美元，净利润2.47亿美元——受实现贵金属价格上涨和Rochester扩建项目达产推动，同时资产负债表增强，并在一次重大收购后实施资本回报计划。然而，该股已成为黄金和白银价格走势的高贝塔代理，近期新闻流既强调了已探明储量价值显著高于市值的上行空间，也强调了受美元走强和通胀担忧驱动的贵金属价格回调的脆弱性。…
CDE
Coeur Mining, Inc.
$19.76
CDE交易热点
投资观点：CDE值得买吗？
Coeur Mining呈现出令人信服的买入评级，受到卓越的盈利拐点和深度折价的远期估值的支撑。分析师共识为“买入”，11位分析师的平均推荐值为1.73，平均目标价23.77美元意味着较当前19.76美元有20.3%的上行空间。核心论点是，公司2026年第一季度收入同比增长137.8%至8.562亿美元，加上仅9.74倍的远期市盈率，为愿意承受大宗商品价格波动的投资者提供了有吸引力的风险/回报比。
支持证据充分：收入连续四个季度环比增长（从2025年第二季度的4.807亿美元增至2026年第一季度的8.562亿美元），净利润率扩大至28.8%，过去十二个月自由现金流为9.148亿美元。资产负债表管理保守，债务权益比率为0.11，现金8.432亿美元，为增长计划提供了充足的流动性。9.74倍的远期市盈率远低于19.38倍的滚动市盈率，0.038的PEG比率表明该股相对于其盈利增长轨迹被低估。与更广泛的黄金开采行业相比，成熟生产商的滚动市盈率通常在15-25倍，如果盈利预期得以实现，Coeur的远期倍数显得具有吸引力。
可能使这一论点失效的最大风险是黄金和白银价格的持续下跌、关键矿山的运营挫折（尤其是Rochester扩建项目），以及如果市场对该股进行下调重估导致的估值倍数压缩。如果股价回调至15-16美元区间而远期每股收益预期保持稳定，评级将上调至强力买入；如果收入同比增长减速至20%以下，或远期市盈率升至15倍以上而没有相应的盈利增长，评级将下调至持有。相对于其自身历史和同行，该股在远期盈利基础上显得被低估，但在市净率基础上估值合理至略偏贵，使其成为具有长期视野的投资者的一个有吸引力但波动较大的投资标的。
免费注册即可查看完整信息
CDE未来12个月走势预测
Coeur Mining呈现出令人信服的看涨理由，受其卓越的盈利拐点、深度折价的远期估值和强劲的资产负债表驱动。公司2026年第一季度收入同比增长137.8%至8.562亿美元，净利润为2.468亿美元，而9.74倍的远期市盈率表明市场并未完全定价预期的盈利增长。分析师情绪强烈积极，共识为买入评级，平均目标价23.77美元，意味着20.3%的上行空间。然而，该股1.389的高贝塔系数和近期1个月表现不佳（-5.59% vs. SPY -0.96%）凸显了与大宗商品价格波动相关的风险。如果黄金和白银价格显示持续强势且Rochester扩建项目继续交付，我将上调至高度确信的看涨立场，但如果大宗商品价格走弱或关键矿山出现运营问题，我将下调至中性。
华尔街共识
多数华尔街分析师对 Coeur Mining, Inc. 未来 12 个月前景持积极看法，共识目标价约为 $23.77，相对现价隐含涨跌空间约 +20.3%。
平均目标价
$23.77
0 位分析师
隐含涨跌空间
+20.3%
相对现价
覆盖分析师数
—
覆盖该标的
目标价区间
$18 - $35
分析师目标价区间
Coeur Mining被11位分析师覆盖，共识推荐为“买入”，推荐均值1.73（1为强力买入，5为强力卖出），表明共识偏向看涨。平均目标价23.77美元意味着较当前19.76美元约有20.3%的上行空间，而远期期间的平均每股收益预期0.93美元表明分析师预计盈利将从滚动0.052美元大幅复苏。共识明显偏向看涨，推荐均值1.73介于强力买入和买入之间，远期期间的平均收入预期79.6亿美元意味着分析师预计收入将从当前年化运行率继续扩张。
目标价区间从低点18.00美元到高点35.00美元，价差为17.00美元，约为低目标价的96%，表明分析师对公司未来轨迹存在重大分歧。35.00美元的高目标价可能假设黄金和白银价格持续或上涨、近期收购成功整合、利润率持续扩张，以及随着公司展示持续的自由现金流生成而可能出现的估值倍数扩张。18.00美元的低目标价低于当前价格，可能定价了大宗商品价格疲软、投入成本上升导致的利润率压缩，或关键矿山的运营挑战。机构评级显示，Canaccord Genuity在2026年4月近期上调评级（持有至买入），此前在2026年2月下调评级（买入至持有），表明分析师对波动的大宗商品价格环境反应灵敏，而RBC Capital、Roth Capital、TD Securities和BMO Capital维持看涨评级，表明尽管近期价格波动，更广泛的机构观点仍具建设性。
信息太多，看不过来？
Bobby 帮你一键读懂财报和最新新闻！
投资CDE的利好利空
Coeur Mining的看涨理由目前更强，锚定于卓越的盈利拐点（2026年第一季度收入同比增长137.8%，净利润2.468亿美元）、堡垒般的资产负债表（债务权益比0.11，现金8.432亿美元）以及9.74倍的远期市盈率，如果盈利预期得以实现，则意味着显著低估。然而，看跌理由也并非没有道理：该股的高贝塔系数（1.389）、近期1个月表现不佳（-5.59% vs. SPY -0.96%）以及市净率溢价（3.42倍）凸显了对贵金属价格回调的脆弱性。最重要的矛盾是黄金和白银价格能否在足够长的时间内维持高位，使Coeur实现支撑看涨估值的0.93美元远期每股收益；大宗商品价格持续下跌将迅速使增长叙事失效，并可能引发估值倍数压缩。鉴于分析师共识买入评级和平均目标价20.3%的上行空间，风险/回报目前偏向正面，但高波动性要求谨慎的仓位管理和长期视野。
利好
- 爆炸性的收入和盈利增长: 2026年第一季度收入同比增长137.8%至8.562亿美元，净利润达到2.468亿美元（净利润率28.8%），而2025年第一季度仅为3,340万美元（利润率9.3%）。这一戏剧性拐点受实现贵金属价格上涨和Rochester扩建项目达产推动，环比趋势显示没有放缓：收入从2025年第二季度的4.807亿美元攀升至第三季度的5.546亿美元、第四季度的6.748亿美元和2026年第一季度的8.562亿美元。
- 远期盈利深度低估: 9.74倍的远期市盈率不到19.38倍滚动市盈率的一半，意味着市场预期未来十二个月盈利将大致翻倍至每股0.93美元。0.038的PEG比率极低，表明即使考虑大宗商品价格的周期性，该股相对于其盈利增长轨迹也被显著低估。
- 堡垒般的资产负债表和强劲的现金生成: 债务权益比率仅为0.11，流动比率为2.00，2026年第一季度末现金为8.432亿美元，高于季度初的5.536亿美元。过去十二个月自由现金流9.148亿美元和2026年第一季度运营现金流3.408亿美元，展示了公司在不依赖外部融资的情况下为增长提供资金的能力。
- 分析师共识看涨，20%上行空间: 所有11位覆盖分析师均给出“买入”共识推荐，均值为1.73，平均目标价23.77美元意味着较当前19.76美元有20.3%的上行空间。35.00美元的高目标价表明，如果黄金和白银价格保持高位且Rochester扩建项目继续顺利达产，则有更大的潜力。
利空
- 高贝塔系数和极端波动性: 贝塔系数为1.389，CDE的波动性比大盘高出约38.9%，且该股过去一年经历了-47.85%的最大回撤。这种对股市波动和贵金属价格走势的放大敏感性使该股不适合风险厌恶型投资者，并使持有者面临严重回撤。
- 大宗商品价格依赖性: 收入完全依赖于黄金和白银价格，2026年第一季度黄金贡献4.752亿美元，白银贡献3.622亿美元。近期新闻流显示，该股直接因美元走强和通胀担忧导致的贵金属价格下跌而下跌，黄金或白银的任何持续逆转都将立即对营收和利润率构成压力。
- 相对于账面价值的溢价估值: 市净率3.42倍接近其历史区间的高端（历史区间从2023年第三季度的0.76倍到2025年第三季度的3.85倍），市销率5.47倍表明市场正在定价乐观预期。如果盈利令人失望或大宗商品价格下跌，鉴于相对于账面价值的溢价，估值倍数压缩可能很严重。
- 近期动量分化和表现不佳: 该股过去一个月下跌5.59%，而标普500仅下跌0.96%，导致相对于SPY的相对强度为-4.63%。近期表现不佳，加上该股仅处于52周区间的43.4%，表明近期动量已转为负面，可能预示进一步盘整或更深的回调。
CDE 技术分析
Coeur Mining处于持续但波动的上升趋势中，当前价格19.76美元较过去一年上涨21.38%，年初至今上涨12.59%。该股交易价格约为其52周区间的43.4%（计算为（19.76美元 - 13.55美元）/（27.77美元 - 13.55美元）），尽管1年回报为正，但处于年度区间的中下部。这一中间位置表明该股已从52周低点13.55美元大幅回升，但仍远低于52周高点27.77美元，意味着市场尚未将股价完全重估至先前峰值水平，且上方存在有意义的阻力。期间最大回撤-47.85%凸显了这只贵金属股票固有的显著波动性，这是该板块对大宗商品价格波动敏感性的特征。
近期动量已转为负面，并与长期趋势背离，该股过去一个月下跌5.59%，但仍保持三个月12.85%和六个月11.83%的涨幅。在1年趋势为正的情况下出现1个月回调，表明可能处于均值回归阶段或更广泛上升趋势中的暂时盘整，尤其是该股已从2026年8月峰值22.21美元跌至当前19.76美元。过去一个月相对于SPY的相对强度为-4.63%，意味着CDE近期显著跑输大盘，而三个月相对强度+10.85%确认中期跑赢的故事仍然完好。1.23的空头比率表明空头并未积极做空该股，表明近期回调更多是由获利了结和大宗商品价格疲软驱动，而非看跌信念。
关键技术支持位锚定在52周低点13.55美元，中间支撑位可能在15.00-15.50美元区域，该股在2026年7月曾在此盘整，而阻力位确立在52周高点27.77美元，近期阻力位在22.00-22.50美元区域附近，该区域限制了8月的反弹。突破22.50美元将预示新的看涨动量，并可能打开通往52周高点的路径，而跌破15.00美元将威胁长期上升趋势，并可能加速抛售压力至13.55美元低点。该股1.389的贝塔系数意味着其波动性比大盘高出约38.9%，这对仓位规模有重大影响——SPY每变动1%，理论上对应CDE变动1.39%，风险管理应考虑到这种放大的敏感性，尤其是考虑到黄金和白银价格波动的额外一层影响。
Beta 系数
1.39
波动性是大盘1.39倍
最大回撤
-47.9%
过去一年最大跌幅
52周区间
$14-$28
过去一年价格范围
年化收益
+21.4%
过去一年累计涨幅
| 时间段 | CDE涨跌幅 | 标普500 |
|---|---|---|
| 1m | -5.6% | -0.5% |
| 3m | +12.8% | +2.3% |
| 6m | +11.8% | +16.6% |
| 1y | +21.4% | +14.8% |
| ytd | +12.6% | +11.7% |
Bobby — 你的 AI 投资伙伴
获取实时数据与 AI 驱动的个性化投资分析，做出更明智的投资决策
CDE 基本面分析
Coeur Mining的收入轨迹异常强劲，2026年第一季度收入达到8.562亿美元，较2025年第一季度的3.601亿美元同比增长137.8%。多季度趋势显示持续加速：收入从2025年第二季度的4.807亿美元攀升至2025年第三季度的5.546亿美元、2025年第四季度的6.748亿美元和2026年第一季度的8.562亿美元，展示了环比和同比动量。分部数据显示，最近一期黄金贡献4.752亿美元，白银贡献3.622亿美元，两种贵金属均受益于实现价格上涨。这一增长轨迹意味着投资逻辑高度依赖于贵金属价格持续或上涨，黄金或白银市场的任何逆转都将直接对营收构成压力。
盈利能力大幅扩张，2026年第一季度净利润2.468亿美元，净利润率达到28.8%，高于2025年第一季度的9.3%。2026年第一季度毛利率为46.2%，而去年同期为38.6%，营业利润率达到43.4%，反映了收入增长超过成本增长带来的强劲经营杠杆。过去十二个月自由现金流9.148亿美元和2026年第一季度自由现金流2.668亿美元，展示了公司将盈利转化为现金的能力，最近一季度EBITDA为4.469亿美元，EBITDA利润率为52.2%。这些利润率水平在中游黄金开采行业中具有竞争力，其中全维持成本是关键盈利驱动因素，而改善反映了实现价格上涨和关键资产的运营效率。
资产负债表定位保守，债务权益比率仅为0.11，流动比率为2.00，2026年第一季度末现金为8.432亿美元，高于季度初的5.536亿美元。净资产收益率为17.68%，总资产收益率为7.14%，表明资本部署高效，而公司2026年第一季度运营现金流为3.408亿美元，资本支出为7,410万美元。低杠杆和强劲的现金生成表明公司可以在不依赖外部融资的情况下为增长提供资金，且没有股息（派息率0）意味着所有自由现金流可用于再投资、债务削减或未来潜在的资本回报。2026年第一季度现金净变化2.896亿美元，受运营现金流和收购相关资金流入驱动，进一步强化了改善的流动性状况。
本季度营收
$856192000.0B
2026-03
营收同比增长
+137.8%
对比去年同期
毛利率
46.2%
最近一季
自由现金流
$914841000.0B
最近12个月
最近两年营收 & 净利润走势
公司主要靠什么赚钱？
立即开户，领取$2 TSLA！
估值分析：CDE是否被高估？
由于2026年第一季度净利润为正，达到2.468亿美元，滚动每股收益为0.052美元，市盈率是合适的主要估值指标，19.38倍的滚动市盈率对比9.74倍的远期市盈率，意味着市场预期未来十二个月盈利将大致翻倍。滚动倍数和远期倍数之间的巨大差距反映了分析师对远期期间每股收益0.93美元的共识预期，而滚动为0.052美元，这一戏剧性的预期增长可能基于贵金属价格持续高企和运营持续达产。0.038的PEG比率极低，表明在考虑增长后，该股相对于其盈利扩张轨迹显得被低估，但鉴于盈利增长的大宗商品价格依赖性，这一指标应谨慎对待。
与行业基准比较，Coeur Mining的19.38倍滚动市盈率和9.74倍远期市盈率必须与更广泛的黄金开采行业进行对比，成熟生产商的滚动市盈率通常在15-25倍，具体取决于大宗商品价格环境。3.42倍的市净率和5.47倍的市销率表明市场正在对公司的资产基础和收入流赋予溢价，这可能由137.8%的收入增长率和扩张的利润率所证明。11.30倍的EV/EBITDA对该行业而言适中，12.77倍的市现率表明现金流估值合理，尽管历史数据显示44.70倍的市自由现金流比率表明市场正在定价显著的未来现金流增长。
从历史上看，Coeur Mining的估值倍数一直高度波动，市盈率从2023年亏损期间的负值区间到2022年第四季度的低点4.94倍，再到2024年第二季度盈利接近零时的375倍高点。当前19.38倍的滚动市盈率高于2026年第一季度的历史读数12.03倍和2025年第四季度的13.51倍，表明随着盈利增长，该股已被上调重估，但9.74倍的远期市盈率意味着市场预期这一倍数将显著压缩。3.42倍的市净率接近其历史区间的高端（历史区间从2023年第三季度的0.76倍到2025年第三季度的3.85倍），表明市场正在定价相对于公司账面价值的乐观预期，如果盈利令人失望或大宗商品价格下跌，这可能带来下行风险。
PE
19.4x
最新季度
与历史对比
处于高位
5年PE区间 5x~23x
vs 行业平均
N/A
行业PE约 N/A*
EV/EBITDA
11.3x
企业价值倍数
投资风险提示
Coeur Mining的财务和运营风险主要与其对贵金属价格的依赖以及运营转型的执行相关。虽然资产负债表定位保守，债务权益比率为0.11，流动比率为2.00，但公司收入完全由大宗商品驱动：2026年第一季度黄金贡献4.752亿美元，白银贡献3.622亿美元，意味着这些价格的任何持续下跌都将直接打击营收。戏剧性的利润率扩张——毛利率从2025年第一季度的38.6%提升至2026年第一季度的46.2%，净利润率从9.3%提升至28.8%——主要是实现价格上涨的函数，而非结构性成本改善，因此如果价格逆转，利润率可能同样迅速压缩。此外，公司过去十二个月9.148亿美元的自由现金流和2026年第一季度2.668亿美元的自由现金流虽然强劲，但也依赖于大宗商品价格，且没有股息（派息率0）意味着投资者在低迷时期没有收益缓冲。
鉴于Coeur的高贝塔系数1.389以及近期相对于大盘的表现不佳，市场和竞争风险显著。该股过去一个月下跌5.59%，而标普500仅下跌0.96%，导致相对强度为-4.63%，表明市场目前青睐其他板块，或大宗商品相关股票不受欢迎。估值溢价——市净率3.42倍接近其历史区间的高端，市销率5.47倍——几乎没有容错空间；如果盈利增长减速或大宗商品价格走弱，估值倍数压缩可能很快。近期新闻流凸显了该股对美元走强和通胀担忧的脆弱性，文章明确将下跌与黄金和白银价格下跌联系起来。此外，分析师目标价区间宽泛（18.00美元至35.00美元）反映了对当前盈利能力可持续性的深度不确定性，任何从当前“买入”共识下调评级都可能引发抛售压力。
Coeur Mining的最坏情景是黄金和白银价格急剧且持续下跌，由美元走强、实际利率上升或全球经济放缓降低避险需求驱动。在这种情况下，收入和利润率将迅速收缩，盈利预期将被下调，股价可能重新测试其52周低点13.55美元，较当前19.76美元下跌约31.4%。分析师低目标价18.00美元意味着更温和的8.9%下行空间，但在严重的大宗商品熊市中，鉴于其高贝塔系数和历史最大回撤-47.85%，该股可能超跌。投资者应准备好应对如果大宗商品周期决定性地转为负面，从当前水平出现30-50%回撤的可能性，仓位规模应反映这一风险。
常见问题
最严重的风险是大宗商品价格敞口：收入完全依赖于黄金和白银价格，价格持续下跌将直接打击营收和利润率。其次，该股的高贝塔系数1.389和最大回撤-47.85%意味着其波动性显著高于大盘，使持有者面临大幅波动。第三，估值风险较高，市净率3.42倍接近历史高位；如果盈利令人失望，估值倍数可能迅速压缩。第四，运营风险包括关键矿山可能出现的挫折，尤其是对增长叙事至关重要的Rochester扩建项目。最后，分析师目标价分散度较大（18.00美元至35.00美元），反映出对当前盈利能力可持续性的深度不确定性。投资者应按严重程度对这些风险进行排序，其中大宗商品价格风险是最直接且影响最大的。
我们对CDE的12个月预测包括三种情景。基准情景（50%概率）目标价为22.00-25.00美元，假设黄金和白银价格企稳，且公司达到其0.93美元的远期每股收益预期。牛市情景（30%概率）目标价为27.77-35.00美元，受贵金属价格上涨、Rochester扩建成功达产以及估值倍数扩张驱动。熊市情景（20%概率）目标价为13.55-18.00美元，反映大宗商品价格大幅下跌和盈利不及预期。最可能的情景是基准情景，与分析师平均目标价23.77美元一致，意味着11-27%的上行空间。基准情景背后的关键假设是，未来12个月黄金均价为2,300-2,400美元/盎司，白银均价为27-29美元/盎司，使Coeur能够维持其收入和利润率势头。
CDE在远期盈利基础上显得被低估，但在资产基础指标上估值合理至略偏贵。远期市盈率9.74倍不到滚动市盈率19.38倍的一半，且PEG比率0.038极低，表明市场并未完全定价预期的盈利增长。然而，市净率3.42倍接近其历史区间（0.76倍至3.85倍）的高端，市销率5.47倍表明相对于收入存在溢价。市场正在定价对贵金属价格持续高企以及Rochester扩建成功执行的乐观预期。如果这些预期得以实现，该股被低估；如果未能实现，估值倍数压缩可能很严重。与更广泛的黄金开采行业相比，成熟生产商的滚动市盈率通常在15-25倍，CDE的远期倍数具有吸引力，但相对于账面价值的溢价需要谨慎对待。
对于能够承受高波动性并具有长期投资视野的投资者而言，Coeur Mining提供了有利的风险/回报比。该股交易价格为19.76美元，分析师平均目标价23.77美元意味着20.3%的上行空间，而远期市盈率9.74倍表明，如果公司达到其0.93美元的每股收益预期，则存在显著低估。牛市情景得到2026年第一季度收入同比增长137.8%、债务权益比率仅为0.11以及8.432亿美元现金的支持。然而，熊市情景同样有说服力：该股贝塔系数为1.389，过去一年最大回撤为-47.85%，且极易受到贵金属价格回调的影响。对于风险承受能力高且投资期限为2-3年的投资者，CDE可能在回调时是良好的买入机会，但不适合保守型投资组合或寻求收益的投资者。
鉴于其高波动性和大宗商品价格依赖性，CDE更适合长期投资（至少2-3年）而非短期交易。该股贝塔系数为1.389，最大回撤为-47.85%，且无股息，意味着短期价格走势主要由不可预测的贵金属价格波动驱动。然而，长期投资逻辑得到公司已探明储量（价值比其市值高出49%）、强劲的自由现金流生成（过去十二个月9.148亿美元）以及保守的资产负债表（债务权益比率0.11）的支持。对于短期交易者，该股提供高流动性（成交量5,770万股）和显著波动性，但把握大宗商品周期时机极其困难。建议的最低持有期为2-3年，以便Rochester扩建项目完全达产，并让公司展示可持续的盈利增长，同时抵御潜在的大宗商品价格低迷。
