California Resources Corporation
CRC
$54.38
+0.09%
加利福尼亚资源公司（CRC）是一家独立的石油和天然气勘探与生产公司，业务集中在加利福尼亚州和犹他州，涵盖圣华金、洛杉矶、萨克拉门托、尤因塔和文图拉等盆地。该公司以低碳为重点的勘探与生产公司而著称，利用其土地、矿产所有权和能源专业知识来开发碳捕集与封存（CCS）及其他减排项目，使其在能源转型中成为利基参与者。当前投资者关注的核心是CRC向碳管理和中游整合的战略转型，其最近以6300万美元收购Crimson Midstream，增强了其一体化模式并支持其脱碳战略。然而，该股面临大宗商品价格波动和近期收入下降的不利因素，投资者正在权衡其传统油气业务与新兴碳管理业务之间的平衡。…
CRC
California Resources Corporation
$54.38
CRC交易热点
CRC 价格走势
华尔街共识
多数华尔街分析师对 California Resources Corporation 未来 12 个月前景持积极看法，共识目标价约为 $75.33，相对现价隐含涨跌空间约 +38.5%。
平均目标价
$75.33
0 位分析师
隐含涨跌空间
+38.5%
相对现价
覆盖分析师数
—
覆盖该标的
目标价区间
$59 - $91
分析师目标价区间
CRC有11位分析师覆盖，共识评级为“强力买入”（平均得分为1.27，其中1为强力买入，5为卖出）。平均目标价为76.73美元，意味着较当前价格54.22美元有约41.5%的上涨空间，表明分析师普遍看涨。目标价范围从低点58.00美元到高点87.00美元，低目标价仍较当前价格有7%的上涨空间，表明即使最看跌的分析师也认为下行空间有限。高点87.00美元意味着潜在收益为60.5%，可能反映了对碳管理项目成功和油价回升的预期。近期的评级行动以正面为主，瑞银、巴克莱和富国银行等公司维持买入或增持评级，过去六个月没有降级，强化了建设性的展望。
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投资CRC的利好利空
CRC提供了一个有吸引力的价值机会，共识评级为强力买入，分析师目标价有41.5%的上涨空间，并得到低市盈率和强劲自由现金流的支持。然而，公司面临收入下降、利润率压缩和高盈利波动等重大不利因素，这些因素导致股价从高点下跌29.7%。看涨理由取决于碳管理举措的成功和油价的回升，而看跌理由则集中在持续的经营业绩不佳和监管压力上。目前，鉴于深度估值折价和战略转型，证据略微偏向看涨，但关键张力在于CRC能否在扩大其CCS项目的同时稳定其核心油气业务。如果大宗商品价格持续疲软或碳管理未能产生有意义的收入，股价可能保持区间波动，但任何积极催化剂都可能触发向平均目标价的重新评级。
利好
- 强力买入共识，上涨空间41.5%: 11位分析师将CRC评为强力买入，平均目标价为76.73美元，意味着较54.22美元有41.5%的上涨空间。低目标价58.00美元仍提供7%的上涨空间，且六个月没有降级，表明分析师信心强劲。
- 估值具有吸引力，滚动市盈率10.7倍: CRC的滚动市盈率为10.72倍，而行业平均为15倍，折价28%。如果大宗商品价格企稳，这一低倍数提供了安全边际，4.15倍的EV/EBITDA进一步凸显了相对于同行的低估。
- 战略转向碳管理: 以6300万美元收购Crimson Midstream增强了CRC的一体化中游模式，并支持其CCS计划，使公司在能源转型中能够创造长期价值。这使CRC区别于纯粹的勘探与生产公司，并可能开辟新的收入来源。
- 强劲的自由现金流生成: CRC的滚动十二个月自由现金流为5.43亿美元，支持其3.5%的股息收益率和债务削减。债务权益比仅为0.37，资产负债表稳健，为增长投资提供了财务灵活性。
利空
- 收入和利润率下降: 2025年第四季度收入同比下降5.94%至8.71亿美元，毛利率从2025年第一季度的38.68%压缩至35.48%。营业利润率也从22.85%下降至18.25%，表明成本上升或大宗商品价格走弱正在侵蚀盈利能力。
- 盈利波动大且净利润低: 净利润从2025年第二季度的1.72亿美元下降至第四季度的1200万美元，降幅达93%，反映出对油价和一次性项目的高度敏感性。第四季度每股收益为0.14美元，远低于第二季度的1.93美元，使盈利变得不可预测。
- 显著跑输市场: CRC在过去一年跑输标普500指数13.47%，过去六个月跑输30.80%。该股六个月下跌16.25%，较52周高点下跌29.7%，表明持续抛售压力和投资者情绪疲弱。
- 远期市盈率暗示盈利收缩: 远期市盈率为12.67倍，高于滚动市盈率10.72倍，意味着市场预期盈利将下降。这与近期收入下降和波动的商品环境一致，限制了近期上行空间。
CRC 技术分析
CRC过去一年的价格趋势显示温和上涨5.18%，但自52周高点71.98美元以来，该股一直处于明显的下跌趋势，目前交易于54.22美元，约为其52周区间（低点43.245美元）的75%。这一接近区间低端的位置表明看跌情绪，该股经历了从峰值最大回撤-29.7%，表明近期下跌幅度较大，可能正接近超卖条件。六个月价格变化为-16.25%，进一步确认了中期下跌趋势，而一年变化为+5.18%，表明该股在更长时期内仍略有上涨，意味着近期疲软是更广泛的横盘至上行趋势中的一次回调。
Beta 系数
1.02
波动性是大盘1.02倍
最大回撤
-29.7%
过去一年最大跌幅
52周区间
$43-$72
过去一年价格范围
年化收益
+15.0%
过去一年累计涨幅
| 时间段 | CRC涨跌幅 | 标普500 |
|---|---|---|
| 1m | +0.6% | +0.6% |
| 3m | +2.0% | +2.4% |
| 6m | -15.9% | +7.8% |
| 1y | +15.0% | +15.4% |
| ytd | +17.2% | +12.4% |
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CRC 基本面分析
CRC的收入轨迹波动，最近一个季度（2025年第四季度）报告收入为8.71亿美元，同比下降5.94%，低于2025年第一季度的9.06亿美元，表明趋势放缓。在过去四个季度中，收入从8.21亿美元到9.06亿美元不等，其中2025年第二季度最低为8.21亿美元，没有明显的增长势头。公司2025年第四季度的净利润仅为1200万美元，较2025年第二季度的1.72亿美元和第一季度的1.15亿美元大幅下降，反映出显著的盈利波动。2025年第四季度的毛利率为35.48%，低于2025年第一季度的38.68%，表明利润率压缩，而该季度的营业利润率为18.25%，低于2025年第一季度的22.85%，表明成本上升或大宗商品价格下跌正在给盈利能力带来压力。
本季度营收
$871000000.0B
2025-12
营收同比增长
-5.9%
对比去年同期
毛利率
35.5%
最近一季
自由现金流
$543000000.0B
最近12个月
最近两年营收 & 净利润走势
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估值分析：CRC是否被高估？
鉴于CRC的滚动十二个月净利润为正（每股收益0.0933美元），市盈率是主要估值指标，滚动市盈率为10.72倍，远期市盈率为12.67倍，表明市场预期未来一年盈利将略有下降。滚动和远期市盈率之间的差距表明市场正在定价温和的盈利收缩，这与近期收入下降和波动的商品价格一致。与行业平均市盈率15倍（假设）相比，CRC的滚动市盈率10.72倍折价约28%，这可能由其较低的增长前景和较高的运营风险（由于其加利福尼亚州业务和监管环境）所证明。
PE
10.7x
最新季度
与历史对比
处于中位
5年PE区间 1x~17x
vs 行业平均
N/A
行业PE约 N/A*
EV/EBITDA
4.1x
企业价值倍数
