凯洛格布朗路特
KBR
$36.61
+6.52%
KBR, Inc.，前身为Kellogg Brown & Root，是一家全球性的技术、综合工程、采购、施工及运维服务提供商，主要服务于工程和建筑行业的政府和商业客户。公司通过两个部门运营：任务技术解决方案和可持续技术解决方案，使其成为一家专注于高价值、技术驱动项目的多元化承包商。目前，该股正因营收大幅下滑以及从52周高点急剧回调而受到密切关注，尽管其获得了价值80亿美元的南极合同和巴士拉石油项目等重大合同，但这些尚未恢复投资者信心。
KBR
凯洛格布朗路特
$36.61
KBR 价格走势
华尔街共识
多数华尔街分析师对 凯洛格布朗路特 未来 12 个月前景持积极看法，共识目标价约为 $45.86，相对现价隐含涨跌空间约 +25.3%。
平均目标价
$45.86
0 位分析师
隐含涨跌空间
+25.3%
相对现价
覆盖分析师数
—
覆盖该标的
目标价区间
$36 - $60
分析师目标价区间
KBR受到7位分析师的覆盖，共识评级为“买入”（平均评级2.0，1-5分制，1为强力买入）。平均目标价为45.86美元，意味着较当前价格36.93美元有24.2%的上涨空间。分布显示5个买入评级、2个中性评级和0个卖出评级，表明看涨共识。隐含的上涨空间可观，表明分析师认为近期的抛售过度，且公司的合同赢取将推动未来增长。
目标价范围从低点36.00美元到高点60.00美元，价差达24.00美元，表明该股未来存在高度不确定性。60.00美元的高目标假设南极和巴士拉合同成功执行，带来营收加速和利润率扩张。36.00美元的低目标略低于当前价格，意味着下行风险有限，但也反映了对营收持续下滑或利润率压缩的担忧。近期的评级行动显示分歧：花旗和Truist维持买入评级，而美银证券和瑞银已下调至中性，表明情绪存在分歧。广泛的目标价区间和混合的评级变化凸显了KBR转型故事的不确定性。
信息太多，看不过来？
Bobby 帮你一键读懂财报和最新新闻！
投资KBR的利好利空
KBR呈现出经典的价值与动量之间的张力。看涨理由基于大规模合同赢取、8.92倍的低远期市盈率以及9.2%的强劲自由现金流收益率，并得到看涨的分析师共识（24%上涨空间）支持。然而，看跌理由同样有力：营收同比下降11%，营业利润率压缩，债务权益比高达2.08，且该股严重跑输市场。决定投资主题的最重要因素是，价值80亿美元的南极合同和巴士拉项目能否在未来几个季度转化为可见的营收增长。如果能，低估值可能引发重新评级；如果不能，该股可能继续走低。目前，近期财务数据的看跌证据压倒了看涨叙事，但估值折扣提供了安全边际。
利好
- 大规模合同赢取推动未来营收: KBR获得了价值80亿美元的南极合同和巴士拉石油项目，提供了长期营收可见性。这些赢取可能扭转2025年第四季度营收同比下降11.17%的局面。
- 低远期市盈率表明低估: 8.92倍的远期市盈率远低于行业平均22倍和该股自身历史均值，如果盈利如分析师预期（明年每股收益4.06美元）实现，则意味着显著上涨空间。
- 强劲自由现金流收益率: 过去十二个月自由现金流4.82亿美元，相对于当前市值提供9.2%的收益率，表明现金流生成稳健，可支持债务偿还和股息。
- 分析师共识看涨，上涨空间24%: 七位分析师将KBR评为买入，平均目标价45.86美元，意味着较36.93美元有24.2%上涨空间。60美元的高目标表明，如果执行改善，潜在涨幅可达62%。
利空
- 营收同比下降11%: 2025年第四季度营收从去年同期的21.22亿美元降至18.85亿美元，降幅11.17%。这标志着明显的下降趋势，如果合同启动延迟，该趋势可能持续。
- 高债务权益比2.08: 债务权益比为2.08，KBR杠杆率较高。2025年第四季度4500万美元的利息支出侵蚀利润，任何利率上升都可能进一步施压盈利。
- 营业利润率压缩: 营业利润率从2025年第三季度的9.89%降至第四季度的7.64%，表明成本压力或转向低利润率工作。这一趋势可能限制盈利增长。
- 股票跑输市场38%: 过去一年，KBR下跌21.58%，而标普500上涨16.47%，相对跑输38.05%。这种持续疲软反映了投资者深度怀疑。
KBR 技术分析
KBR处于持续下跌趋势中，股价过去一年下跌21.58%，显著跑输标普500的16.47%涨幅。当前价格36.93美元位于52周区间（低点29.94美元，高点52.23美元）的70.7%分位，表明更接近区间低端，这可能意味着价值机会，但也反映了持续的抛售压力。该股贝塔系数0.451意味着其波动性低于市场，但过去一年相对标普500的强弱度为-38.05%，凸显严重跑输。
短期动量呈现混合信号：1个月价格变动为+11.27%，而3个月变动为+4.83%，表明近期从5月低点反弹。然而，这一复苏似乎脆弱，因为6个月变动为-16.77%，1年趋势仍为负。1个月正动量与1年负趋势之间的背离可能预示着潜在短期反转或更广泛下跌趋势中的暂时性反弹。该股RSI未提供，但从5月低点30.06美元到36.93美元的近期价格走势表明存在一些买盘兴趣。
关键支撑位于52周低点29.94美元附近，阻力位于52周高点52.23美元。突破52.23美元将标志着主要趋势反转，而跌破29.94美元可能加速下跌。该股贝塔系数0.451表明其波动性低于市场，意味着可能不会强烈参与广泛市场反弹，但在下跌期间也可能表现更好。当前价格较52周低点高出23.4%，提供了一定缓冲，但该股仍较52周高点低29.3%，表明存在显著的上方阻力。
Beta 系数
0.45
波动性是大盘0.45倍
最大回撤
-41.8%
过去一年最大跌幅
52周区间
$30-$52
过去一年价格范围
年化收益
-21.7%
过去一年累计涨幅
| 时间段 | KBR涨跌幅 | 标普500 |
|---|---|---|
| 1m | +5.6% | +0.2% |
| 3m | -2.2% | +3.7% |
| 6m | -14.5% | +8.0% |
| 1y | -21.7% | +18.2% |
| ytd | -9.6% | +9.6% |
Bobby — 你的 AI 投资伙伴
获取实时数据与 AI 驱动的个性化投资分析，做出更明智的投资决策
KBR 基本面分析
KBR的营收轨迹呈下降趋势，最近季度（2025年第四季度，截至2026年1月2日）营收为18.85亿美元，同比下降11.17%（2024年第四季度为21.22亿美元）。这较之前季度（2025年第二季度19.55亿美元，第一季度20.55亿美元）有所减速。公司可持续技术解决方案部门贡献了11.15亿美元营收，但整体增长受到项目时间和合同完成的影响。营收下降趋势引发了对公司近期增长前景的担忧，尽管大规模合同赢取可能稳定未来营收。
盈利能力保持正值，但利润率面临压力。2025年第四季度净利润为1.11亿美元，净利率5.89%，低于2025年第三季度的6.39%。毛利率从第三季度的13.98%改善至15.38%，但营业利润率从第三季度的9.89%降至7.64%。公司过去八个季度持续盈利，净利润在7300万至1.16亿美元之间。然而，营业利润率下降表明成本压力或转向低利润率工作。
KBR的资产负债表显示适度杠杆，债务权益比2.08，流动比率1.22，表明短期流动性充足。过去十二个月自由现金流为4.82亿美元，基于当前市值提供9.2%的自由现金流收益率。净资产收益率（ROE）为27.6%，表现强劲，但高债务权益比（2.08）表明财务杠杆显著。2025年第四季度公司经营活动现金流为4900万美元，资本支出1800万美元，自由现金流3100万美元。总体而言，KBR产生足够现金以偿还债务和支付股息，但高杠杆值得关注。
本季度营收
$1.9B
2026-01
营收同比增长
-11.2%
对比去年同期
毛利率
15.4%
最近一季
自由现金流
$482000000.0B
最近12个月
最近两年营收 & 净利润走势
公司主要靠什么赚钱？
立即开户，领取$2 TSLA！
估值分析：KBR是否被高估？
由于KBR净利润为正，主要估值指标为市盈率。 trailing P/E为12.62倍，而forward P/E为8.92倍，意味着盈利预计将显著增长。 trailing P/E与forward P/E之间的差距表明市场预期盈利将强劲复苏，这与分析师对下一财年每股收益4.06美元的估计一致。8.92倍的低forward P/E可能表明，如果盈利如预期实现，则存在低估。
与行业（工程与建筑）相比，KBR的trailing P/E为12.62倍，低于行业平均22倍（基于典型板块倍数），折价43%。然而，公司毛利率14.77%低于行业平均约20%，净利率5.33%略高于行业平均5%。折价可能由公司营收下滑和高债务水平所证明，但低forward P/E表明如果增长恢复，则存在潜在价值。
历史上，KBR的trailing P/E在过去五年中大约在6倍至90倍之间波动，当前12.62倍接近该区间的低端。市净率3.48也低于其历史均值约4.5倍。这表明该股相对于自身历史估值处于折价状态，如果公司基本面企稳，可能意味着价值机会。然而，低市盈率也反映了市场对近期营收下滑背景下未来盈利增长的怀疑。
PE
12.6x
最新季度
与历史对比
处于低位
5年PE区间 13x~28x
vs 行业平均
N/A
行业PE约 N/A*
EV/EBITDA
8.3x
企业价值倍数
投资风险提示
财务与运营风险：KBR高达2.08的债务权益比是一项重大财务风险，2025年第四季度4500万美元的利息支出消耗了营业利润的很大一部分。公司最近季度营收同比下降11.17%，引发对其有机增长能力的担忧。营业利润率从第三季度的9.89%压缩至第四季度的7.64%，表明成本压力或不利的项目组合。尽管过去十二个月4.82亿美元的自由现金流提供了一定缓冲，但高杠杆放大了盈利下滑时的下行风险。
市场与竞争风险：KBR的贝塔系数为0.451，表明市场相关性较低，但其严重跑输（过去一年下跌21.58%，而标普500上涨16.47%）表明公司特定问题占主导。工程与建筑行业竞争激烈，KBR的毛利率14.77%低于行业平均约20%，表明定价能力较弱。美银证券和瑞银近期下调至中性评级，凸显了日益增长的怀疑情绪。分析师目标价区间宽泛（36至60美元），反映了合同执行和市场条件的高度不确定性。
最坏情景：如果KBR未能将大规模合同赢取转化为营收增长，且利润率继续压缩，该股可能重新测试52周低点29.94美元。这将意味着较当前价格36.93美元下跌19%。在严重衰退或项目取消情景下，基于历史最大回撤-41.76%，该股可能进一步下跌至20美元出头。如果公司的财务杠杆和营收下滑与更广泛的市场低迷相结合，投资者可能损失35%或更多。
