Abbott Labs 分拆營養部門：對 ABT 股票的意義

Abbott Laboratories 於 10 月 21 日公佈第三季度業績，銷售額為 130 億美元，按可比基準計算同比增長 7%，調整後每股收益為 1.42 美元，增長 9%。該公司的醫療器械和製藥部門推動了增長，而營養部門則落後，僅增長 4.9%。

除了業績之外，Abbott 還宣布將把其營養部門分拆為一家獨立公司。該部門面臨逆風，包括 2022 年的嬰兒配方奶粉召回以及與其早產兒配方奶粉產品相關的訴訟，這些都拖累了銷售增長。

此次分拆是 Abbott 精簡運營並專注於更高利潤率業務的更廣泛策略的一部分。該公司最近還完成了對 Exact Sciences 的 210 億美元收購，為其產品組合增添了癌症診斷業務。

Abbott 的醫療器械部門仍然是關鍵的增長引擎，第三季度糖尿病護理銷售額為 22 億美元，由其 FreeStyle Libre 連續血糖監測系統推動。管理層認為，隨著 CGM 市場的滲透率仍然不足，還有巨大的增長空間。

此次分拆使 Abbott 能夠擺脫一個一直拖累增長並陷入法律挑戰的部門。通過分離營養業務，Abbott 可以專注於其核心的醫療器械和診斷業務，這些業務提供更高的增長和利潤率。

對 Exact Sciences 的收購使 Abbott 進入了快速增長的癌症診斷市場，Cologuard 是關鍵資產。這種向診斷領域的多元化補充了 Abbott 現有的器械組合，並開闢了新的收入來源。

Abbott 的 FreeStyle Libre 特許經營權繼續表現良好，該公司估計，目前只有一小部分可能受益於 CGM 的糖尿病患者正在使用該技術。這種低滲透率預示著長期的增長跑道。

對於收益型投資者而言，Abbott 作為股息之王的地位——連續 50 多年增加股息——依然穩固。此次分拆可能釋放價值，並隨著剩餘業務變得更具盈利能力而支持持續的股息增長。