亞馬遜2200億美元資本支出計畫：美光可望大幅受惠

電子商務與雲端運算巨頭亞馬遜宣布2026年高達2200億美元的資本支出預算，高於原先預估的2000億美元。該公司指出記憶體晶片是此增加的主要驅動力，凸顯這些零組件在其AI基礎設施擴張中的關鍵角色。

在亞馬遜第二季財報電話會議中，高層表示即使有這筆龐大投資，仍無法取得足夠的運算能力來滿足AI服務的激增需求。此缺口凸顯了記憶體晶片供應鏈的沉重壓力，而這些晶片對AI工作負載至關重要。

亞馬遜也指出，其客戶仍處於AI部署的早期階段，推論工作負載預期在不久的將來會急劇增加。這顯示記憶體晶片的需求只會更加強勁，使其成為稀缺且有價值的商品。

由於供應限制，記憶體晶片價格今年已大幅上漲，使美光等製造商受惠。儘管成本較高，需求依然強勁，顯示價格可能繼續上漲，這對晶片生產商而言是一大利多。

記憶體晶片產業正透過興建新廠房來增加供應，但無法保證足以滿足日益增長的需求。美光管理層表示，市場緊張狀況可能持續到2027年之後，暗示將有一段長時間的強勁定價與獲利能力。

亞馬遜增加資本支出是AI熱潮遠未結束的明確訊號，並直接影響記憶體晶片市場。對投資人而言，這意味著像美光這樣的主要參與者，可能在未來數年內持續實現營收與獲利成長。

華爾街分析師已預測美光將出現爆炸性成長，預期2027會計年度營收成長85%，每股盈餘從2026會計年度的73.43美元上升至2027會計年度的155.56美元。這些預測基於記憶體晶片價格維持高檔且需求強勁的假設。

儘管這些樂觀預測，美光股價僅為其2027會計年度預估盈餘的5.3倍，對於一家具有如此高成長潛力的公司而言，估值相對偏低。這顯示市場尚未完全反映記憶體晶片長期繁榮的可能性。

美光最大的風險在於記憶體晶片產業的週期性，歷史上曾出現繁榮與蕭條循環。然而，目前由AI驅動的需求動態似乎比過去週期更持久，亞馬遜的評論顯示需求可能延續至2028年及以後。

對投資人而言，這提供了投資一家能受惠於長期趨勢的公司的機會。如果記憶體晶片短缺持續，美光股價可能具有顯著上漲空間，使其成為多元化投資組合中具吸引力的標的。