ASML 示警：AI 晶片需求直到 2028 年都將超越供給

ASML 是荷蘭獨家壟斷極紫外光（EUV）微影設備的供應商，這些設備是先進晶片製造的關鍵。該公司於 10 月 14 日公布 2026 年第三季亮眼財報，共售出 113 台新微影系統，較去年同期 66 台成長 71%，管理層並表示正努力滿足強勁的客戶需求。

執行長 Christophe Fouquet 在法說會上透露，領先客戶擁有「非常好的能見度」，並預期其產品需求至少到 2028 年都將超越供給。部分客戶甚至已下單 2029 年和 2030 年，促使 ASML 將產能擴張目標從先前設定的 2028 年 30% 進一步上調。

這番來自產業關鍵設備供應商的評論，清楚表明 AI 基礎建設的建置並未放緩。ASML 的設備供晶圓代工廠、記憶體製造商和整合元件製造商使用，包括台積電、英特爾、三星和 Micron，使其展望成為整個半導體生態系的風向球。

ASML 展望的主要贏家是處於 AI 硬體最前線的公司，例如 Nvidia 和 Micron。Nvidia 是 AI 加速器市場的主導者，隨著其晶片需求持續超過供給，可望受益於定價能力和強勁的營收成長。Micron 是領先的記憶體製造商，將因先進記憶體節點的供給短缺而受益，這應能支撐高價並推動獲利成長。

相反地，未參與 AI 熱潮的公司可能落後。例如，英特爾在其晶圓代工野心上面臨挑戰，可能在取得先進 EUV 設備和有效競爭方面遭遇困難。同樣地，無法取得領先產能的小型晶片製造商可能處於劣勢。競爭態勢有利於財力雄厚且擁有長期供應協議的公司，進一步強化 Nvidia、Micron 和台積電等現有領導者的主導地位。

整體而言，ASML 的評論顯示半導體產業正進入由 AI 驅動的長期上升週期，供給限制可能持續數年。這樣的環境非常適合能辨識出最能受惠於這些趨勢的公司的選股者。