博通股價暴跌，儘管提出千億美元AI營收預測

博通公布了創紀錄的第二季度業績，受其AI半導體需求爆炸性增長推動，營收年增48%至222億美元。執行長陳福英提供了前所未有的能見度，表示公司的訂單積壓已延伸至2028年，較僅僅三個月前顯著延長。

在財報電話會議中，陳福英確認了公司的激進財務目標。對於2026財年，博通預計AI晶片營收將達到560億美元，較前一年增長約180%。

展望更遠的未來，陳福英堅定地重申了公司對2027財年的指引，預測AI半導體營收「將超過1000億美元」。他表達了高度信心，指出當前的發展軌跡很容易支持超越該數字。

龐大的未來訂單規模促使一位摩根大通分析師提問，詢問是否可合理假設積壓訂單達2000億美元或更多，相當於18個月的產能。陳福英的回應肯定了公司計劃在2027年交付「10吉瓦」的產能。

儘管有這些驚人的數字和創紀錄的表現，博通股票（AVGO）在公告發布後的隔夜交易中仍下跌了約11%。

市場反應凸顯了當今科技業的一個關鍵動態：期望陷阱。投資者早已將絕對完美的預期計入博通的股價，該股在過去一年中飆升了86%。

華爾街特別期待管理層正式上調2027年1000億美元的指引底線。僅僅重申目標——即使同時吹噓訂單積壓已排到2028年——未能帶來推動股價進一步上漲所需的額外正面驚喜。

這次拋售強調，在對AI狂熱的市場中，即使是破紀錄的增長和充滿信心的多年預測，如果未能超越早已高漲的期望，也可能令人失望。這為高飛的科技股估值風險提供了一個警示故事。

對博通而言，這次下跌可能代表短期的情緒轉變，而非基本面的崩壞。延長的能見度和確認的1000億美元目標，強化了該公司在AI基礎設施建設中的核心角色，表明長期投資論點依然穩固。

關鍵超大規模合作夥伴如Google和Meta的表現，也間接得到了博通強勁前景的驗證，因為它們正在鎖定這些多年期晶片訂單，儘管它們的股價並未因此消息受到直接影響。