聯準會鷹派暫停：AI股暫時獲得喘息

聯準會週三將聯邦基金利率維持在3.75%-4%不變，但這項決定並非一致通過。十位成員投票支持維持利率，而Lisa Cook和Beth Hammack則持反對意見，支持升息一碼。這些反對意見，尤其是來自知名鷹派Hammack的反對，凸顯了央行傾向於收緊政策。

聯準會主席Kevin Warsh將此舉描述為「鷹派暫停」，暗示進一步升息的可能性很高。他形容經濟強勁，這支持了額外升息的理由。缺乏經濟預測摘要（點陣圖）讓投資者幾乎沒有前瞻指引，但市場隱含的機率現在顯示12月會議升息的機率為78%。

標普500指數在Warsh的新聞發布會期間最初上漲0.4%，但收盤時回吐了這些漲幅，僅上漲0.3%。半導體類股表現優於大盤，VanEck半導體ETF（SMH）上漲1.7%，而AI基礎設施股CoreWeave（CRWV）大漲5.6%。

成長型和科技股，尤其是AI領域的股票，對利率高度敏感，因為它們的盈利權重偏向未來。較高的利率會提高應用於未來現金流的折現率，降低這些盈利的現值。對於大量借貸以資助數據中心建設的AI基礎設施公司來說，這種效應會更加放大。

CoreWeave是一家領先的新型雲端供應商，已成為對利率敏感的AI基礎設施股的風向標。其週三5.6%的漲幅反映了投資者對利率未上升的寬慰，但該股仍然容易受到未來升息的影響。同樣，作為AI基礎的半導體股受益於穩定的利率環境，但如果聯準會進一步收緊政策，可能會面臨逆風。

聯準會的鷹派立場表明，這次暫停可能是暫時的。隨著12月可能升息，AI股的投資者應為新一輪波動做好準備。AI的長期成長故事仍然完好，但路徑將受到貨幣政策的影響。