波克夏海瑟威：艾貝爾的資金部署釋放買進信號

多年來，華倫·巴菲特持續讓波克夏海瑟威的現金儲備增長，賣出的股票多於買入，並暫停股票回購。但隨著巴菲特在2025年底退休，新任執行長葛雷格·艾貝爾終於開始將這筆資金投入運作。

在2026年第一季，艾貝爾重啟股票回購，買回了價值2.35億美元的股票。第二季回購步伐加快，回購金額達45億美元。更值得注意的是，波克夏三年多來首次成為股票的淨買家，淨買入金額近200億美元。

最引人注目的舉動是對Alphabet（GOOGL）的100億美元私募投資，以支持其AI基礎設施建設。這項投資是在巴菲特的授意下進行的，使Alphabet成為波克夏的前五大持股之一。艾貝爾也完成了對住宅建商Taylor Morrison的收購，這是他上任以來的第一筆重大交易。

這些行動使波克夏的現金從創紀錄的4974億美元降至6月底的3655億美元。儘管如此，仍有大量彈藥可供未來投資之用。

波克夏第二季營業利益年增16%，達到近130億美元，主要受製造、能源和零售部門的強勁成長帶動。保險承保業務有所下滑，但公司的浮存金仍是強大的投資引擎。

這一轉變對投資人而言意義重大，因為它標誌著資本配置策略的改變。在巴菲特領導下，波克夏累積了大量現金，但在高估值時不願投入。艾貝爾願意回購股票並進行大額投資，顯示他認為當前市場存在價值。

股票回購尤其值得注意，因為波克夏的股價當時交易在有形帳面價值的1.85倍，接近歷史低點。這表明管理層認為股價被低估，對現有股東來說是一個正面信號。

對Alphabet的100億美元投資是對AI基礎設施的大膽押注，這是一個具有巨大成長潛力的領域。這也使波克夏的投資組合多元化，不再局限於傳統的保險、鐵路和消費品持股。

憑藉仍持有的3655億美元現金，艾貝爾有充足的資源繼續進行積極的資金部署。這可能導致更多股票回購、收購或股票買入，從而可能提升每股盈餘並支撐股價。

對投資人而言，艾貝爾領導下的新時代可能意味著更好的回報，因為公司龐大的現金儲備將被有效利用，而非閒置。