商用航空需求推升Howmet及同業
💡 要點
隨著波音和空中巴士增產，商用航空供應商正進入多年上升週期，Howmet及其他零件製造商有望受惠。
Howmet強勁業績預示航空業廣泛動能
Howmet Aerospace (HWM) 公布2026年第二季強勁業績，商用航空營收較去年同期飆升28%。引擎產品成長32%，緊固系統躍升37%，凸顯其產品組合的強勁需求。該公司還完成對CAM的18億美元策略性收購，擴展其工程產品能力。此表現與航空供應鏈的正面趨勢一致，Textron (TXT) 公布航空營收成長1%及創紀錄的80億美元訂單，而RBC Bearings (RBC) 在其2027財年第一季的航空/國防部門較去年同期成長36.9%。
此動能由波音 (BA) 和空中巴士 (EADSY) 的產量逐步復甦所推動，尤其是737 MAX和A320系列等窄體客機。波音正緩慢提高737 MAX產量，而空中巴士維持A320和A350的健康產能。此復甦正推動對零件、售後服務和備用引擎的需求，惠及整個生態系統的供應商。
隨著市場共識預估上升及Howmet獲Zacks排名第二（買進），市場正認識到這波上升趨勢的持續性。正面情緒也反映在相關股票代碼上，包括波音優先股 (BApA)，其反映相同的產量復甦敘事。
航空供應鏈的贏家與輸家
商用航空上升週期為零件供應商和涉足窄體及寬體計畫的OEM創造了明顯贏家。Howmet作為關鍵受惠者脫穎而出，因其專注於引擎零件和緊固系統，這些對新飛機生產和售後需求至關重要。Textron的航空部門雖成長溫和，但受益於強勁訂單和售後市場實力。RBC Bearings是另一個贏家，其航空部門在OEM和售後訂單推動下實現爆炸性成長。波音和空中巴士是主要驅動力，其產量復甦直接提振供應商。波音優先股 (BApA) 也反映前景改善。
然而，並非所有公司都處於同等有利位置。商用航空曝險較低或面臨營運挑戰的供應商可能落後。售後市場仍是關鍵利潤驅動力，因備件和服務享有更高利潤率。能同時掌握OEM和售後需求的企業將表現優異。Howmet以18億美元收購CAM是策略性舉措，旨在擴大產品範圍並從每架飛機中獲取更多價值。
風險包括潛在生產延遲、供應鏈中斷及可能減緩航空旅行需求的宏觀經濟逆風。但目前趨勢正面，航空供應鏈正處於多年成長週期的初期階段。
來源：Zacks Investment Research
分析由 Bobby AI 量化模型生成，經研究團隊審核編輯。本內容不構成投資建議，投資決策前請自行研究。
Bobby 交易洞察
商用航空供應鏈正處於多年上升週期，Howmet等零件供應商處於有利位置，有望脫穎而出。
波音和空中巴士正增產以滿足強勁的航空旅行需求，推動引擎、緊固件和售後服務訂單增加。具備強勁售後市場曝險和策略性收購的供應商將獲取超額價值。儘管存在風險，長期成長趨勢依然完好。
市場變動有何影響
