IBM財報超預期，但AI警告導致股價暴跌

國際商業機器公司（IBM）週三公佈的第三季財報在營收和盈利方面均超出預期。營收達到171億美元，同比增長5.9%，超過市場預期的168億美元。調整後每股收益為2.95美元，增長11%，超過預期的2.86美元。該股在盤後交易中最初上漲7.3%。

然而，在財報電話會議上，執行長Arvind Krishna的言論令投資者感到不安。當被問及企業IT預算時，他指出客戶「開始擔心部分AI支出完全失控且沒有實際回報」。他還強調，AI實施需要重大的工作流程重組，而不僅僅是一個簡單的工具。

該股隨即逆轉走勢並暴跌，盤後交易時段收盤下跌約4.6%。股價在美東時間下午5:35左右Krishna發表評論時加速下跌，並在下午6:00左右自動轉錄摘要流傳至機構投資者時繼續走低。

加劇負面情緒的是，特斯拉當晚也公佈了財報，其指引暗示數據中心資本支出將降溫。這兩大行業巨頭的雙重打擊打壓了AI相關股票，包括英偉達、甲骨文和CoreWeave，這些股票在IBM電話會議結束後均轉為下跌。

IBM的警告意義重大，因為它表明企業客戶對AI支出變得更加謹慎。如果企業質疑AI項目的投資回報，可能導致採用放緩和AI基礎設施支出減少，這將影響英偉達、甲骨文和CoreWeave等提供AI工作負載硬件和服務的公司。

盤後交易的反應迅速而劇烈。英偉達、甲骨文和CoreWeave此前表現相對堅挺，但在IBM電話會議結束後立即開始下跌。這表明投資者正在密切關注AI需求疲軟的任何跡象，而IBM的評論被解讀為整個行業的潛在危險信號。

具體到IBM，儘管季度業績強勁，但股價逆轉凸顯了市場對前瞻性評論的敏感程度。儘管IBM當前業績穩健，但投資者擔心AI支出放緩可能損害未來增長，尤其是IBM一直將自己定位為企業AI的主要參與者。

更廣泛的影響是，AI交易——今年市場的主要驅動力——可能進入一個更加挑剔的階段。投資者不再盲目獎勵AI敞口；他們正在尋找真實回報和可持續需求的證據。這可能導致AI相關股票的波動性增加，因為市場正在區分贏家和輸家。