國防股LMT與RTX：1.5兆美元支出下該買進嗎？

美國計劃在2026年將國防支出增加至1兆美元，並在2027年達到約1.5兆美元，若獲批准，這將是史上最大的年度增幅。此波增長源於地緣政治緊張局勢升溫，包括美國與伊朗、烏克蘭與俄羅斯的衝突，以及軍事現代化和強化國防工業基礎的努力。

國防承包商預計將從成長的訂單簿和長期合約中受益，這些合約提供了未來收益的可見性。洛克希德馬丁和RTX Corporation因其在行業中的強勢地位而脫穎而出，成為主要受益者。

洛克希德馬丁的訂單積壓超過1860億美元，以其旗艦F-35閃電II戰鬥機計畫為核心，該計畫在其94年生命週期內預計耗資2.1兆美元。該公司最近還獲得了一份價值350億美元的THAAD攔截器合約，並以34.5億美元收購了Ultra Maritime Solutions，以擴展水下武器業務。

RTX Corporation的訂單積壓達2710億美元，年增25%，涵蓋國防和商業航空領域。其業務部門包括雷神（愛國者系統、飛彈）、普惠（飛機引擎）和柯林斯航太。近期獲得的合約包括一份價值11億美元的战術飛彈合約，以及一項將刺針飛彈產量翻倍的合作協議。

國防支出的大幅增加轉化為洛克希德馬丁和RTX的多年期合約，提供可預測的收入流，緩衝經濟衰退的影響。對洛克希德而言，僅F-35計畫就貢獻了約三分之一的營收，並確保了數十年的售後服務，包括維護和升級。

RTX的多元化投資組合平衡了國防與商業航空，降低了風險。其2710億美元的訂單積壓保證了未來收益，而近期獲得的防空系統和飛彈合約直接受益於軍事預算的增加。

兩家公司都擁有強大的競爭護城河：洛克希德在戰鬥機和飛彈防禦領域佔據主導地位，而RTX在推進系統和防空領域領先。支出激增也支持了太空防禦和水下戰爭領域的創新，這兩家公司都在這些領域進行投資。

投資者應注意，由於政府支持，這些股票對經濟週期的敏感度較低。然而，執行風險和預算批准延遲可能影響短期表現。總體而言，長期前景非常有利。