Neurocrine Biosciences：39% 成長與邁向 60 億美元之路

Neurocrine Biosciences 公布 2026 年第二季營收為 9.59 億美元，較去年同期成長 39%。成長主要受旗艦藥物 Ingrezza 推動，該藥品銷售額達 7.16 億美元，較去年同期成長 15%。管理層將 2026 年全年 Ingrezza 銷售預測上調至 28.25 億至 28.75 億美元。

公司較新的產品也逐漸獲得市場青睞。Crenessity 於 2024 年 12 月獲准用於典型先天性腎上腺增生症，第二季銷售額達 1.84 億美元，成長 247%。此外，Neurocrine 於 5 月收購 Soleno Therapeutics，新增用於 Prader-Willi 症候群的 Vykat XR，收購後貢獻 5,400 萬美元銷售額。

Neurocrine 正推進其管線，有兩個後期候選藥物：用於重度憂鬱症的 Osavampator 和用於精神分裂症的 direclidine，兩者均預計於 2027 年公布第三期試驗結果。這些藥物針對更大的市場，但伴隨顯著的臨床風險。

公司持續獲利，第二季淨利為 1.44 億美元，為持續研究和潛在收購提供資金。整體而言，Neurocrine 正從單一產品公司轉型為多元化的神經科學事業。

Neurocrine 的營收成長和管線進展對其股價至關重要。公司擴展 Ingrezza 以外的業務，減少對單一藥物的依賴，並開拓更大的市場機會。若 Osavampator 和 direclidine 的後期試驗成功，Neurocrine 可進軍價值數十億美元的憂鬱症和精神分裂症市場，顯著提升長期營收潛力。

然而，Teva 的 Austedo 在遲發性運動障礙領域的競爭以及潛在的定價壓力，可能限制 Ingrezza 的成長。此外，臨床試驗失敗是生物製藥的主要風險，任何挫折都可能對股價產生負面影響。

投資者應關注 2027 年的試驗數據作為關鍵催化劑。成功的結果可能推動 Neurocrine 成為更大的神經科學事業，而失敗則可能使其依賴現有的三項產品。公司的獲利能力和強勁的資產負債表提供部分下行保護，但股價估值可能取決於管線的成功。