ResMed：現在該持有還是放棄？

Sep 15, 2026

Bobby 量化團隊

💡 要點

ResMed 面罩業務強勁成長與策略性剝離資產是正面因素，但競爭壓力和 Zacks 排名第 3 顯示目前應持有。

ResMed (RMD) 一直在採取策略性行動以精簡其投資組合，最近剝離了一項非核心業務。與此同時，該公司的面罩業務持續展現強勁成長，較去年同期成長 13%。然而，該股表現疲軟，過去一年下跌 17.7%，目前獲得 Zacks 排名第 3（持有）。

此次剝離是 ResMed 專注於其核心睡眠呼吸中止症和呼吸照護業務的努力之一。雖然該公司尚未披露財務細節，但此舉被視為降低複雜性和提高利潤率的一種方式。

儘管面罩業務成長正面，ResMed 仍面臨宏觀經濟敏感性、激烈競爭和潛在定價壓力的逆風。該股的下跌反映了這些擔憂，即使更廣泛的醫療器材類股表現良好。

投資者現在正在權衡該公司的基本面是否足以支撐轉機，或者是否還有進一步下跌的空間。分析師的中性展望反映了這種多空交雜的情緒。

如果您持有 RMD，預計在公司進行重組和應對競爭壓力期間將持續波動。持有醫療器材類股的投資者應考慮分散投資於表現更強的同業如 VCYT 或 GMED 以捕捉成長。尋找價值的投資者可能會發現 RMD 在當前水平具有吸引力，但需要耐心。

ResMed 的表現是睡眠呼吸中止症市場的風向球，該市場因肥胖率上升和意識提高而成長。該公司的面罩業務是關鍵的利潤驅動力，其 13% 的成長顯示需求具有韌性。

然而，來自新進者的競爭和潛在的給付變更可能對利潤率造成壓力。此次剝離雖然具有策略性，但也顯示 ResMed 正在重新聚焦，這可能導致短期營收中斷。

對投資者而言，該股下跌 17.7% 可能帶來價值機會，但 Zacks 排名第 3 建議保持謹慎。更廣泛的醫療器材類股，以 VCYT 和 GMED 等同業為代表，表現優於大盤，使得 ResMed 的落後表現引人注目。

最終，ResMed 創新和維持市場份額的能力將決定其能否扭轉趨勢。當前環境有利於盈利動能強勁的公司，而 ResMed 目前缺乏這一點。

股票	影響	分析
RMD	中性	ResMed 的前景多空交雜，面罩成長強勁但面臨競爭壓力和 Zacks 排名第 3，目前應持有。
VCYT	積極	Veracyte 是強力買進，股價上漲 28.2%，平均盈利驚喜達 41.8%，受益於類股順風。
GMED	積極	Globus Medical 是強力買進，股價上漲 27.3%，且持續超越盈利預期，顯示強勁動能。
TFX	積極	Teleflex 是買進，預估長期盈利成長 20.7%，在該類股中提供更穩定的投資。