ESAB Corporation
ESAB
$82.99
-7.56%
ESAB Corporation 是焊接、切割和連接應用領域設備與耗材的領先製造商，業務涵蓋金屬加工行業。作為焊接領域前三強之一（與 Lincoln Electric 和 ITW 的 Miller 品牌並列），ESAB 擁有強大的競爭地位、全球佈局和全面的產品組合。當前投資者關注的焦點是公司應對週期性需求逆風和利潤壓力的能力，這從其股價在過去一年下跌 30.7% 中可見一斑，儘管 2025 年營收約達 28 億美元。近期市場關注公司的成長軌跡和獲利趨勢，分析師密切關注其在充滿挑戰的宏觀經濟環境中的表現。
ESAB
ESAB Corporation
$82.99
ESAB 價格走勢
華爾街共識
多數華爾街分析師對 ESAB Corporation 未來 12 個月前景持積極看法，共識目標價約為 $136.30，相對現價隱含漲跌空間約 +64.2%。
平均目標價
$136.30
0 位分析師
隱含漲跌空間
+64.2%
相對現價
覆蓋分析師數
—
覆蓋該標的
目標價區間
$117 - $154
分析師目標價區間
ESAB 獲得 10 位分析師覆蓋，共識評級為「強力買入」（1-5 分制下平均 1.2 分）。平均目標價為 136.30 美元，較當前價格 89.78 美元隱含 51.8% 的上漲空間。評級分佈中無持有或賣出評級，反映分析師一致看多。目標價區間從最低 117.00 美元到最高 154.00 美元，高目標假設估值倍數回升和成長加速，低目標則可能考量持續的利潤壓縮或週期性逆風。近期評級行動包括 Stifel、JP Morgan 和 Roth Capital 重申買入/加碼，顯示儘管股價下跌，市場信心依然堅挺。高低目標價之間 37 美元的差距顯示中度不確定性，但強力買入共識和顯著的上漲潛力表明市場對公司長期前景的信心。
資訊太多，看不過來？
Bobby 幫你一鍵讀懂財報與最新新聞！
投資ESAB的利好利空
ESAB 呈現典型的價值與動能之間的拉鋸。多方觀點認為，該股已大幅失寵，年跌幅達 30.7%，但分析師一致看好 52% 的上漲空間至平均目標價 136.30 美元，並有低本益比 13.4 倍和穩健的資產負債表支撐。空方觀點則指出營收成長放緩、第四季毛利率急劇壓縮至 30.5%，以及 30 倍的追蹤本益比相對於同業偏高。最關鍵的因素在於公司能否扭轉利潤侵蝕並重新加速營收成長；若能，股價可能顯著重估；但若週期性逆風持續，則可能進一步下跌至 52 週低點 82.19 美元。目前多方論據較強，有分析師共識和估值支撐，但執行風險仍高。
利好
- 強力買入共識，上漲空間 52%: 所有 10 位分析師均給予 ESAB「強力買入」評級，平均分數 1.2 分（滿分 5 分）。平均目標價 136.30 美元較當前 89.78 美元隱含 51.8% 的上漲空間，反映市場對公司復甦的一致信心。
- 前瞻本益比 13.4 倍顯示低估: 13.4 倍的前瞻本益比遠低於 30.0 倍的追蹤本益比，顯示市場預期獲利將大幅反彈。該倍數相對於工業板塊平均約 18 倍具有吸引力，提供潛在的重估催化劑。
- 營收在週期性逆風中仍成長: 2025 年第四季營收 7.21 億美元年增 7.5%，顯示在充滿挑戰的宏觀環境中具有韌性。全年營收約 28.4 億美元，支持公司在焊接市場中擴大市佔率的能力。
- 資產負債表穩健，負債率低: 負債權益比 0.66 和流動比率 1.90 顯示財務狀況穩健。近十二個月自由現金流 2.13 億美元，為股利、庫藏股或策略投資提供靈活性。
利空
- 股價過去一年下跌 30.7%: ESAB 過去一年下跌 30.7%，嚴重落後於標普 500 指數 18.4% 的漲幅。股價接近 52 週低點 82.19 美元，反映持續的賣壓和負面動能。
- 營收成長放緩: 2025 年下半年季度營收趨於平穩：第一季 6.78 億美元、第二季 7.16 億美元、第三季 7.28 億美元、第四季 7.21 億美元。第四季年增 7.5% 較前幾季放緩，引發對週期性行業需求持續性的擔憂。
- 追蹤本益比 30.0 倍偏高: 儘管股價下跌，30.0 倍的追蹤本益比仍高於工業板塊中位數約 20 倍。這表明當前獲利偏低，以歷史獲利來看股價並不便宜。
- 第四季毛利率壓縮: 毛利率從 2024 年第四季的 38.5% 和 2025 年第三季的 37.0% 降至 2025 年第四季的 30.5%。年減 700 個基點，顯示成本壓力或定價逆風可能拖累獲利能力。
ESAB 技術面分析
ESAB 處於持續下跌趨勢，股價過去一年下跌 30.7%。當前價格 89.78 美元位於 52 週區間（低點 82.19 美元，高點 137.42 美元）的 65.3% 處，顯示接近區間低端。此位置表明該股處於熊市階段，若基本面穩定可能提供價值機會，但若負面動能持續，則有進一步下跌的風險。一年股價變動 -30.7% 嚴重落後於標普 500 指數的 +18.4%，凸顯嚴重的相對弱勢。
Beta 係數
1.14
波動性是大盤1.14倍
最大回撤
-38.5%
過去一年最大跌幅
52週區間
$82-$137
過去一年價格範圍
年化收益
-36.2%
過去一年累計漲幅
| 時間段 | ESAB漲跌幅 | 標普500 |
|---|---|---|
| 1m | -21.9% | -0.6% |
| 3m | -21.4% | +5.4% |
| 6m | -30.8% | +8.3% |
| 1y | -36.2% | +18.3% |
| ytd | -26.3% | +8.8% |
Bobby — 你的 AI 投資夥伴
取得即時資料與 AI 驅動的個人化投資分析，做出更明智的投資決策
ESAB 基本面分析
ESAB 的營收軌跡顯示溫和成長，2025 年第四季營收 7.21 億美元年增 7.5%。然而，多季趨勢顯示放緩：2025 年第一季 6.78 億美元、第二季 7.16 億美元、第三季 7.28 億美元、第四季 7.21 億美元，下半年趨於平穩。耗材產品部門貢獻 4270 萬美元，設備產品部門貢獻 14.1 億美元，設備為主要營收驅動力。此成長放緩引發對公司在週期性行業中維持動能的質疑。
本季度營收
$720986000.0B
2025-12
營收同比增長
+7.5%
對比去年同期
毛利率
30.5%
最近一季
自由現金流
$213280000.0B
最近12個月
最近兩年營收 & 淨利潤走勢
公司主要靠什麼賺錢？
立即開戶，領取$2 TSLA！
估值分析：ESAB是否被高估？
由於淨利為正（2025 年第四季 3770 萬美元），30.0 倍的追蹤本益比是主要估值指標。13.4 倍的前瞻本益比隱含顯著的獲利成長預期，兩者差距顯示市場預期獲利將大幅反彈。30.0 倍的追蹤本益比相對於前瞻倍數偏高，表明當前獲利偏低，市場正在反映未來的改善。
PE
30.0x
最近季度
與歷史對比
處於中位
5年PE區間 10x~45x
vs 行業平均
N/A
行業PE約 N/A*
EV/EBITDA
16.4x
企業價值倍數
投資風險披露
財務與營運風險：ESAB 2025 年第四季毛利率 30.5% 較一年前的 38.5% 大幅下降，顯示顯著的成本壓力或定價疲軟。第四季淨利 3770 萬美元為過去五季最低，30.0 倍的追蹤本益比意味著當前獲利偏低。負債權益比 0.66，槓桿可控，但任何進一步的利潤壓縮都可能影響現金流。近十二個月自由現金流 2.13 億美元提供緩衝，但若營收持續停滯，公司可能難以維持獲利能力。
市場與競爭風險：ESAB 經營於週期性的金屬加工行業，對工業生產和全球貿易敏感。該股 Beta 值 1.135 顯示高於平均的市場相關性，其年跌幅 30.7% 對比標普 500 指數的漲幅凸顯嚴重的相對弱勢。焊接市場競爭激烈，Lincoln Electric 和 ITW 的 Miller 品牌是強勁對手。製造業持續低迷或客戶偏好轉變可能侵蝕 ESAB 的市佔率。近期油價緩解是正面因素，但地緣政治風險依然存在。
最壞情境：若週期性衰退加深，ESAB 可能面臨營收進一步下滑和利潤壓縮，導致獲利不如預期和分析師降評。52 週低點 82.19 美元較當前 89.78 美元隱含 8.5% 的下行空間。然而，從 52 週高點 137.42 美元的最大回撤 -38.5% 顯示，在嚴重衰退中，股價可能跌至約 84.50 美元（較當前下跌 6%）或更低（若獲利令人失望）。極端情況下，回到低目標價 117.00 美元仍屬上漲，但跌破 82.19 美元可能引發進一步賣壓，測試 70 美元，較當前水準損失 22%。
