Expedia公司
EXPE
$265.63
-1.92%
Expedia Group 是全球第二大線上旅行社（以預訂量計），透過 Expedia、Hotels.com 和 Vrbo 等品牌提供住宿、機票、租車、郵輪及廣告收入服務。作為旅遊服務業的主導平台，它直接與 Booking Holdings 競爭，並利用其廣泛的品牌組合來吸引廣大客戶群。目前的投資者敘事聚焦於該公司在動態經濟環境中的應對能力，近期 CFO 評論對 2026 年的利潤率預期持謹慎態度，而 AI 顛覆的擔憂儘管基本面強勁，仍壓抑了市場情緒。
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EXPE交易熱點
EXPE 價格走勢
華爾街共識
多數華爾街分析師對 Expedia公司 未來 12 個月前景持積極看法，共識目標價約為 $345.32，相對現價隱含漲跌空間約 +30.0%。
平均目標價
$345.32
9 位分析師
隱含漲跌空間
+30.0%
相對現價
覆蓋分析師數
9
覆蓋該標的
目標價區間
$213 - $345
分析師目標價區間
Expedia 有 9 位分析師追蹤，共識偏向中立至看多。當前財年的平均每股盈餘預估為 $34.27，範圍在 $33.21 至 $35.84 之間。平均營收預估為 $205.3 億，隱含基於當前股價的前瞻本益比為 11.72 倍。雖然未提供具體目標價，但每股盈餘預估隱含的前瞻本益比在高端為 7.9 倍，低端為 8.2 倍，顯示若達成這些預估，股價有顯著上漲空間。共識評級未明確說明，但近期評級包括 2 個買入（BTIG、Benchmark）和 7 個持有/中立（Morgan Stanley、Mizuho、Citizens、BMO、Wedbush、Wells Fargo、Piper Sandler），顯示謹慎看多傾向。每股盈餘預估範圍較寬（$33.21–$35.84），反映市場對公司獲利軌跡存在中度不確定性。高預估可能假設利潤率擴張和強勁旅遊需求，而低預估則可能反映利潤率壓縮和經濟逆風。近期分析師行動大致中立，過去三個月無升級或降級，顯示觀望態度。缺乏明確的共識目標價限制了信心，但前瞻本益比相對於 trailing 本益比的折價，暗示分析師預期獲利成長將支撐當前估值。
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EXPE 技術面分析
Expedia 的一年股價變動為 +48.0%，反映持續上升趨勢，當前股價 $270.83 位於其 52 週區間（$174.05–$303.80）的 89% 處，顯示股價接近區間上緣，暗示看多動能但可能過度延伸。股價已從 2 月低點 $188.51 強勁反彈，目前較該水準上漲 44%，但仍較 52 週高點低 11%，留有測試阻力位的空間。短期動能強勁：一個月變動 +23.7% 和三個月變動 +18.7% 均顯著超越一年趨勢，顯示動能加速。然而，六個月變動 -8.6% 顯示分歧——股價在 1 月至 5 月處於下跌趨勢，直到近期反彈，暗示可能出現趨勢反轉或從超賣狀況均值回歸。相對於 S&P 500 的相對強勢在一個月（+19.6%）和三個月（+7.6%）均為正值，確認近期表現優於大盤。52 週高點 $303.80 為關鍵阻力位；突破此水準將顯示上升趨勢延續，並可能挑戰新高。支撐位接近 52 週低點 $174.05，但股價已從該區域大幅反彈。Beta 值為 1.232，Expedia 的波動性比市場高 23%，意味著價格波動更大，放大漲跌幅，這對風險管理很重要。
Beta 係數
1.23
波動性是大盤1.23倍
最大回撤
-37.4%
過去一年最大跌幅
52週區間
$174-$304
過去一年價格範圍
年化收益
+44.6%
過去一年累計漲幅
| 時間段 | EXPE漲跌幅 | 標普500 |
|---|---|---|
| 1m | +18.1% | +1.0% |
| 3m | +6.9% | +7.9% |
| 6m | -8.6% | +8.5% |
| 1y | +44.6% | +20.1% |
| ytd | -6.1% | +9.9% |
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EXPE 基本面分析
最近一季（2025 年第四季）營收為 $35.47 億，年增 11.4%，但較 2025 年第三季的 $44.12 億（年增 8.7%）有所放緩。住宿部門占銷售額 80%，第四季貢獻 $28.19 億，而航空部門貢獻 $9400 萬。多季趨勢顯示營收從 2024 年第一季的 $28.89 億成長至 2025 年第四季的 $35.47 億，但存在季節性波動，且最近一季略有放緩，暗示成長軌跡正在趨緩。2025 年第四季淨利潤為 $2.05 億，淨利率 5.8%，低於 2024 年第四季的 9.4%，顯示利潤率壓縮。毛利率仍高達 84.0%（2025 年第四季），但營業利潤率從 2025 年第三季的 16.9% 降至 12.7%，反映成本上升。公司處於獲利狀態，但利潤率因銷售與行銷費用（第四季 $16.96 億 vs. 2024 年第四季 $17.49 億）及研發成本增加而面臨壓力。Expedia 的資產負債表顯示負債權益比為 5.19，表示顯著槓桿，流動比率為 0.73，暗示潛在流動性風險。然而，過去十二個月的自由現金流為 $36.95 億，提供充裕現金生成能力。股東權益報酬率極高達 100.8%，但此數字因高槓桿而膨脹。公司於 2025 年第四季末持有 $69.76 億現金，有助於償還債務，但高負債（負債權益比 >5）對財務靈活性構成隱憂。
本季度營收
$3.5B
2025-12
營收同比增長
+11.4%
對比去年同期
毛利率
84.0%
最近一季
自由現金流
$3.7B
最近12個月
最近兩年營收 & 淨利潤走勢
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估值分析：EXPE是否被高估？
由於淨利潤為正，主要估值指標為本益比。Trailing 本益比為 27.45 倍，而前瞻本益比為 11.72 倍，顯著折價，隱含市場預期未來一年獲利將大幅成長。此差距顯示樂觀的成長預期已被反映在價格中。與行業平均（未提供，但旅遊服務業本益比通常在 20-25 倍左右）相比，Expedia 的 trailing 本益比 27.45 倍看似溢價，但前瞻本益比 11.72 倍則為折價，顯示市場預期獲利將強勁復甦。PEG 比率為 2.77，顯示該股在成長調整基礎上並不便宜。歷史上看，Expedia 的 trailing 本益比在過去五年間介於低於 10 倍至超過 40 倍之間。當前 trailing 本益比 27.45 倍高於歷史區間中位數（約 20 倍），顯示該股交易價格相對於自身歷史處於溢價。這暗示市場正在反映高於平均的成長預期，若獲利未能實現，可能容易受到失望情緒打擊。
PE
27.5x
最近季度
與歷史對比
處於高位
5年PE區間 -63x~42x
vs 行業平均
N/A
行業PE約 N/A*
EV/EBITDA
12.7x
企業價值倍數
