PBF ENERGY INC.
PBF
$40.69
+3.56%
PBF Energy Inc. 是一家獨立的石油煉製商,在美國供應無品牌運輸燃料、取暖油、石化原料、潤滑油及其他石油產品,業務屬於石油與天然氣煉製與行銷產業。該公司是重要的獨立煉製商,擁有並營運位於德拉瓦州、俄亥俄州、紐澤西州、加州及路易斯安那州的煉油廠,形成策略性佈局,並主要透過煉製與物流兩大部門營運。當前投資者的關注焦點強烈集中於公司可能面臨的「煉製超級週期」風險,此週期由中東地緣政治緊張局勢驅動,導致裂解價差(原油與煉製產品之間的利潤率)出現歷史性飆升,預計將大幅提振近期盈餘與現金流。
PBF
PBF ENERGY INC.
$40.69
PBF 價格走勢
華爾街共識
多數華爾街分析師對 PBF ENERGY INC. 未來 12 個月前景持積極看法,共識目標價約為 $52.90,相對現價隱含漲跌空間約 +30.0%。
平均目標價
$52.90
2 位分析師
隱含漲跌空間
+30.0%
相對現價
覆蓋分析師數
2
覆蓋該標的
目標價區間
$33 - $53
分析師目標價區間
PBF 的分析師覆蓋有限,僅有 2 位分析師提供預估,顯示這並非廣受關注的大型股,可能導致較高波動性及較低效率的價格發現。根據近期機構評級,共識情緒好壞參半但偏向謹慎;近期行動包括瑞穗證券與高盛維持「中立」立場,Piper Sandler 維持「加碼」,而 Wolfe Research 則下調至「表現不佳」。未來期間的平均每股盈餘預估為 6.10 美元,範圍從 4.54 美元到 7.89 美元,顯示盈餘預測存在顯著不確定性。廣泛的目標價區間與有限的覆蓋,突顯了圍繞煉製利潤率、地緣政治影響以及當前有利環境可持續性的高度不確定性。評級緊密圍繞在「中立」附近,表明缺乏強烈信念,分析師可能在轉向更樂觀之前,等待更穩定的獲利能力,儘管裂解價差擴大是強大的近期催化劑。
PBF 技術面分析
該股在過去一年處於強勁且波動的上漲趨勢,驚人的 117.76% 一年期價格變動即是明證。截至最新收盤價 42.55 美元,股價交易於其 52 週低點 17.53 美元上方約 71%,並低於其 52 週高點 52.18 美元約 18%,定位於其年度區間的中上段,顯示已捕捉到顯著動能,但若基本面催化劑持續存在,仍有進一步上漲空間。然而,近期動能顯示出盤整與波動跡象,該股過去一個月下跌 6.55%,過去三個月下跌 6.81%,表明從近期高點回落,以及在今年早些時候拋物線式上漲(股價從一月初約 30 美元飆升至三月下旬超過 51 美元)後可能出現獲利了結。關鍵技術支撐位於 52 週低點區域附近約 17.53 美元,但更相關的近期支撐位是四月中旬近期回調低點約 37.16 美元;直接阻力位是 52 週高點 52.18 美元。0.136 的 Beta 值顯示,在衡量期間內,該股的波動性顯著低於整體市場,這對於週期性能源股而言並不典型,可能反映了在該產業特定新聞極端時期其特定的交易動態,但近期價格走勢以及 3.91 的放空比率顯示存在顯著的投機興趣及劇烈波動的可能性。
Beta 係數
0.12
波動性是大盤0.12倍
最大回撤
-35.3%
過去一年最大跌幅
52週區間
$21-$52
過去一年價格範圍
年化收益
+86.8%
過去一年累計漲幅
| 時間段 | PBF漲跌幅 | 標普500 |
|---|---|---|
| 1m | +1.2% | -1.6% |
| 3m | -17.5% | +11.7% |
| 6m | +53.4% | +6.3% |
| 1y | +86.8% | +22.2% |
| ytd | +42.6% | +7.6% |
PBF 基本面分析
最近一季(2025 年第四季)營收為 71.4 億美元,年減 2.88%,但這掩蓋了煉製業務因裂解價差驅動而固有的極端季度波動性。從 2025 年第一季的 70.7 億美元到第三季的 76.5 億美元,然後在第四季略有下滑的連續趨勢,顯示了盈餘的週期性,其中煉製部門在第四季貢獻了總部門營收(扣除內部抵消前)72.3 億美元中的 71.3 億美元。獲利能力波動極大,從 2025 年第一季顯著淨虧損 -4.018 億美元及毛利率 -5.95%,轉為第三季淨利 1.701 億美元及正毛利率 0.51%,然後在第四季又回到略為負的毛利率 -1.85% 及淨利 7,840 萬美元。這種雲霄飛車般的走勢突顯了利潤率對商品價格波動的敏感性。資產負債表顯示適度槓桿,負債權益比為 0.55,流動比率為 1.21,表明短期流動性充足。然而,現金流產生不一致,過去十二個月自由現金流深度為負,達 -7.832 億美元,而最近一季(2025 年第四季)營運現金流為正的 3.666 億美元,資本支出為 -2.896 億美元,導致季度自由現金流為正的 7,700 萬美元。過去期間的股東權益報酬率 -2.98% 與資產報酬率 -1.97% 反映了獲利疲弱時期,但最近一季恢復淨利為正,顯示可能出現轉折點。
本季度營收
$7.1B
2025-12
營收同比增長
-0.02%
對比去年同期
毛利率
-0.01%
最近一季
自由現金流
$-783200000.0B
最近12個月
最近兩年營收 & 淨利潤走勢
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估值分析:PBF是否被高估?
鑑於過去十二個月淨利為負(每股盈餘 -0.05 美元),選擇的主要估值指標是市銷率。該股交易於歷史市銷率 0.105,此數值異常低,前瞻性企業價值對銷售額倍數為 0.275。如此低的銷售額倍數反映了市場將煉製業視為低利潤、週期性的業務,但若高裂解價差時期持續實現,也可能表明其估值偏低。與產業平均水準比較在提供的數據下具有挑戰性,但如此低的市銷率通常相對於整體市場,甚至在其自身獲利強勁時的歷史區間,都存在顯著折價。歷史上,市銷率波動劇烈,從 2021 年底接近 0.19 的低點到 2024 年初高於 0.81 的高點;目前的 0.105 接近其可觀察歷史區間的底部,表明儘管近期地緣政治因素對裂解價差帶來樂觀情緒,市場仍定價於低迷的利潤率。基於預估每股盈餘 6.10 美元,前瞻本益比為 8.11 倍,顯示市場預期顯著的盈餘復甦,但銷售額倍數的深度折價突顯了內建於其商業模式中的波動性與風險定價。
PE
-19.5x
最近季度
與歷史對比
處於高位
5年PE區間 -121x~16x
vs 行業平均
N/A
行業PE約 N/A*
EV/EBITDA
-21.6x
企業價值倍數

