Blackstone Inc.
BX
$147.17
+3.89%
黑石集團是全球最大的另類資產管理公司，業務涵蓋私募股權、房地產、信貸和保險，管理資產總額達1.304兆美元。其規模和多元化的產品線使其在另類投資行業中佔據主導地位，服務於機構客戶和高淨值客戶。目前，投資者關注的焦點在於黑石向私募信貸領域的擴張，以及401(k)市場可能向另類資產開放，這可能推動費用大幅增長。然而，近期關於其私募信貸基金贖回限制的新聞，以及對信貸壓力的更廣泛擔憂，引發了市場的謹慎情緒，引發了對其增長可持續性和流動性管理的辯論。
BX
Blackstone Inc.
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BX交易熱點
BX 價格走勢
華爾街共識
多數華爾街分析師對 Blackstone Inc. 未來 12 個月前景持積極看法，共識目標價約為 $142.38，相對現價隱含漲跌空間約 -3.3%。
平均目標價
$142.38
0 位分析師
隱含漲跌空間
-3.3%
相對現價
覆蓋分析師數
—
覆蓋該標的
目標價區間
$119 - $184
分析師目標價區間
目標價範圍從最低119.00美元到最高184.00美元，高低點之間差距達54.6%，反映出市場對公司未來的不確定性極高。最高目標價184美元假設募資和投資活動強勁復甦，加上市場對黑石在私募信貸領域規模的認可，帶動本益比擴張。最低目標價119美元則反映了贖回壓力持續和潛在的信貸損失，這可能壓縮獲利。近期評級行動多為重申現有評級，沒有重大上調或下調，顯示分析師維持觀望，但未轉為更樂觀。高低目標價之間的巨大差距凸顯了市場對私募信貸壓力影響及資產管理規模增長速度的不確定性。
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BX 技術面分析
黑石股價在過去一年明顯處於下跌趨勢，一年價格變動為-21.2%，遠遜於標普500指數的+21.46%漲幅。目前股價133.45美元位於其52週區間（最低101.73美元，最高190.09美元）的35.7%位置，顯示股價接近低點而非高點，反映持續的賣壓。此定位顯示市場正在反映基本面擔憂，但也可能意味著股價接近超賣水準，若基礎業務穩定，可能提供價值投資機會。
Beta 係數
1.55
波動性是大盤1.55倍
最大回撤
-45.9%
過去一年最大跌幅
52週區間
$102-$190
過去一年價格範圍
年化收益
-13.5%
過去一年累計漲幅
| 時間段 | BX漲跌幅 | 標普500 |
|---|---|---|
| 1m | +19.6% | +2.1% |
| 3m | +23.0% | +3.8% |
| 6m | +13.4% | +13.1% |
| 1y | -13.5% | +21.2% |
| ytd | -7.3% | +13.0% |
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BX 基本面分析
黑石的營收顯示強勁增長，2026年第一季營收為41.0億美元，年增39.3%，較2025年第一季的23.5%增長有所加速。其收費資產管理規模已擴大至9,376億美元，帶動所有部門的基本管理費增長。然而，營收增長不穩定，2025年第四季營收為43.6億美元，第三季為28.1億美元，反映績效費和投資收益的波動性。增長是全面性的，私募股權和信貸部門貢獻顯著，但房地產部門因持續的市場挑戰而仍構成拖累。
本季度營收
$4.1B
2026-03
營收同比增長
+39.3%
對比去年同期
毛利率
98.5%
最近一季
自由現金流
$3.4B
最近12個月
最近兩年營收 & 淨利潤走勢
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估值分析：BX是否被高估？
鑑於黑石淨利潤為正，本益比是主要估值指標。追蹤本益比為39.7倍，而前瞻本益比為17.8倍，顯示市場預期獲利將大幅增長。此差距表明市場正在反映獲利顯著復甦，可能由更高的費用相關收益和已實現績效費所驅動。前瞻本益比17.8倍相對於追蹤本益比具有吸引力，但這取決於公司能否達成積極的獲利預估。
PE
39.7x
最近季度
與歷史對比
處於中位
5年PE區間 13x~53x
vs 行業平均
N/A
行業PE約 N/A*
EV/EBITDA
27.1x
企業價值倍數
