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Zillow Group, Inc. Class C Capital Stock

Z

$32.19

-3.74%

Zillow Group 是一家房地產科技公司,經營數位市場平台,連接買家、賣家、租客和房地產專業人士,旗下品牌包括 Zillow、Trulia 和 StreetEasy。作為美國住宅房地產生態系統中的主導平台,它透過整合房屋搜尋、融資和過戶服務等工具套件來實現差異化。目前的投資者敘事聚焦於公司在多年虧損後轉向盈利,近期季度已顯示正淨利,但股價在 2026 年因抵押貸款利率上升和房市降溫而面臨嚴重逆風。

Bobby 量化交易模型
2026年7月10日

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Zillow Group 是一家房地產科技公司,經營數位市場平台,連接買家、賣家、租客和房地產專業人士,旗下品牌包括 Zillow、Trulia 和 StreetEasy。作為美國住宅房地產生態系統中的主導平台,它透過整合房屋搜尋、融資和過戶服務等工具套件來實現差異化。目前的投資者敘事聚焦於公司在多年虧損後轉向盈利,近期季度已顯示正淨利,但股價在 2026 年因抵押貸款利率上升和房市降溫而面臨嚴重逆風。

Z交易熱點

看漲
Zillow三日連漲:抄底時機還是死貓反彈?
中性
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Z 價格走勢

Historical Price
Current Price $32.19
Average Target $32.19
High Target $37.02
Low Target $27.36

華爾街共識

多數華爾街分析師對 Zillow Group, Inc. Class C Capital Stock 未來 12 個月前景持積極看法,共識目標價約為 $41.85,相對現價隱含漲跌空間約 +30.0%。

平均目標價

$41.85

9 位分析師

隱含漲跌空間

+30.0%

相對現價

覆蓋分析師數

9

覆蓋該標的

目標價區間

$26 - $42

分析師目標價區間

買入
2(22%)
持有
4(44%)
賣出
3(33%)

九位分析師追蹤 Zillow,共識偏向看多:近期評級包括摩根大通的增持和 Keefe, Bruyette & Woods 的市場表現,而 Needham 維持持有。下一財年的平均每股盈餘預估為 6.095 美元,低點 5.89 美元,高點 6.38 美元,基於當前股價 32.19 美元,隱含前瞻本益比約 5.3 倍。營收預估平均為 46.58 億美元,暗示 10-15% 的成長。平均目標價的隱含上漲空間可觀,但未提供具體目標價。每股盈餘預估範圍相對狹窄(5.89 至 6.38),顯示對獲利軌跡有合理共識。高點預估 6.38 美元假設利潤率持續擴張和營收加速,而低點預估 5.89 美元可能考慮了房市逆風。近期分析師行動穩定,過去六個月無降級,顯示對轉機故事有信心。追蹤本益比與前瞻本益比之間的巨大差距凸顯市場預期獲利將急劇轉折,這帶有執行風險。

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Z 技術面分析

Zillow 處於深度下跌趨勢,股價在過去一年下跌 59.2%,目前交易於 32.19 美元,僅比 52 週低點 29.23 美元高出 10.1%,比 52 週高點 93.88 美元低 65.7%。這種接近區間低點的位置顯示持續的看跌情緒和潛在的價值陷阱動態,因為該股尚未出現築底跡象。過去三個月,股價下跌 19.3%,而一個月變化為 -5.1%,表明賣壓持續但可能略有減緩。相對於標普 500 的相對強度為深度負值,一年相對強度為 -79.8%,確認 Zillow 大幅落後大盤。該股的 beta 值為 1.95,意味著其波動性幾乎是市場的兩倍,放大下跌和潛在上漲的幅度。關鍵支撐位於 52 週低點 29.23 美元;跌破該水準可能預示進一步下跌至 25 美元。阻力位於 52 週高點 93.88 美元,但更近期的阻力約在 40 美元,該水準在 2026 年初限制了反彈。突破 40 美元將是趨勢反轉的第一個信號,而跌破 29.23 美元則可能加速賣壓。

Beta 係數

1.95

波動性是大盤1.95倍

最大回撤

-67.4%

過去一年最大跌幅

52週區間

$29-$94

過去一年價格範圍

年化收益

-59.2%

過去一年累計漲幅

時間段Z漲跌幅標普500
1m-5.1%+1.8%
3m-19.3%+10.0%
6m-53.2%+8.8%
1y-59.2%+21.1%
ytd-51.2%+10.7%

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Z 基本面分析

Zillow 的營收穩步成長,2025 年第四季營收 6.54 億美元,年增 18.1%,較 2024 年第四季的 5.5% 成長加速。住宅和租賃部門是主要驅動力,住宅營收 8.53 億美元,租賃營收 3.42 億美元(可能為年度數據)。公司在 2025 年每季均實現正淨利,第四季淨利 300 萬美元,每股盈餘 0.0124 美元,較 2024 年第四季虧損 5,200 萬美元大幅好轉。毛利率在 2025 年第四季仍強勁,達 72.8%,但略低於 2025 年第一季的 75.8%,而營業利潤率仍為負值,2025 年第四季為 -1.7%,表明營業費用持續超過毛利。資產負債表健康,流動比率 3.13,負債權益比低至 0.11,提供充足流動性。過去十二個月的自由現金流為 2.27 億美元,2025 年第四季營業現金流 7,200 萬美元,但資本支出為 2,800 萬美元。股東權益報酬率僅 0.47%,反映獲利處於早期階段,但無債務負擔降低了財務風險。

本季度營收

$654000000.0B

2025-12

營收同比增長

+18.05%

對比去年同期

毛利率

72.78%

最近一季

自由現金流

$227000000.0B

最近12個月

最近兩年營收 & 淨利潤走勢

公司主要靠什麼賺錢?

Rental Revenue
Residential Revenue
Sales Revenue

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估值分析:Z是否被高估?

由於淨利為正,追蹤本益比是主要估值指標,目前為 717.5 倍,因獲利極低而極度高估。前瞻本益比 10.7 倍則低得多,暗示分析師預期未來一年獲利將顯著成長。這種巨大差距表明市場正在定價戲劇性的獲利復甦。與行業平均(未提供)相比,Zillow 的市銷率 6.4 倍對於淨利率僅 0.9% 的公司來說偏高,顯示溢價可能由其主導市場地位和成長軌跡所支撐。歷史上看,Zillow 的追蹤本益比範圍從負值(虧損年份)到近期季度超過 2,000 倍;目前的 717.5 倍低於 2025 年第四季的 1,376 倍,反映獲利改善。市淨率 3.38 倍接近其歷史範圍(過去幾年 2.3 至 5.8 倍)的低端,表明該股相對於自身歷史在帳面價值基礎上相對便宜。

PE

717.5x

最近季度

與歷史對比

處於中位

5年PE區間 -180x~2064x

vs 行業平均

N/A

行業PE約 N/A*

EV/EBITDA

48.4x

企業價值倍數

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