Zillow Group, Inc. Class C Capital Stock
Z
$35.66
+0.65%
Zillow Group, Inc.是一家房地產科技公司，經營數位平台，連接買家、賣家、租客與房地產專業人士，提供從購屋到融資的完整服務。作為線上房地產市場的領導者，Zillow利用其Zillow、Trulia和StreetEasy等標誌性品牌主導該領域。目前，股價因Google的競爭威脅、房貸利率上升及房市挑戰而承壓，但公司正投資於AI驅動的參與度以強化長期地位。投資人正在辯論Zillow能否在這些週期性與結構性逆風中捍衛市佔率並維持成長。
Z
Zillow Group, Inc. Class C Capital Stock
$35.66
投資觀點：現在該買 Z 嗎？
根據分析，Zillow評等為持有。分析師共識為「持有」，平均目標價46.00美元，隱含較目前股價35.66美元有29%的上漲空間。論點在於Zillow基本面改善與前瞻估值具吸引力，但競爭威脅與房市週期性抵銷正面因素，使其成為觀望標的。
免費註冊即可查看完整資訊
Z 未來 12 個月情景
AI評估為中立，信心程度中等。Zillow基本面改善，包括營收成長加速與重返獲利，為正面因素，但股價嚴重落後大盤及來自Google的競爭威脅造成顯著不確定性。前瞻估值具吸引力，但追蹤本益比717倍凸顯獲利不及預期的風險。若營收成長持續超過20%且公司市佔率提升，則立場將上調至看多；若房市惡化且Google顛覆業務，則下調至看空。
華爾街共識
多數華爾街分析師對 Zillow Group, Inc. Class C Capital Stock 未來 12 個月前景持積極看法，共識目標價約為 $46.00，相對現價隱含漲跌空間約 +29.0%。
平均目標價
$46.00
0 位分析師
隱含漲跌空間
+29.0%
相對現價
覆蓋分析師數
—
覆蓋該標的
目標價區間
$34 - $62
分析師目標價區間
有6位分析師涵蓋Zillow，共識評等為「持有」，平均評分2.57（1為強力買進，5為賣出）。平均目標價為46.00美元，隱含較目前股價35.66美元有29.0%的上漲空間。目標價範圍從低點34.00美元至高點62.00美元，低目標價隱含潛在4.7%的下行空間，高目標價則隱含73.9%的上漲空間。低點與高點目標價之間的巨大差距顯示市場對Zillow未來表現的高度不確定性。近期評等好壞參半，Jefferies維持買進，JP Morgan維持加碼，而Keefe, Bruyette & Woods和Needham給予持有/表現平平的評等。「持有」共識與寬廣的目標價區間反映市場對Zillow應對競爭威脅與房市週期性的能力存疑。
資訊太多，看不過來？
Bobby 幫你一鍵讀懂財報與最新新聞！
投資Z的利好利空
Zillow呈現典型的高風險高報酬情境。看多論點基於營收成長加速、重返獲利與強健資產負債表，而看空論點則由股價嚴重落後、極端追蹤估值與Google的競爭威脅所驅動。目前，看空證據較強，因股價下跌58%且房市具挑戰性，但前瞻本益比12.78倍顯示市場已反映顯著獲利復甦。最重要的張力在於Zillow能否維持獲利轉折點並抵禦Google的競爭，這將決定該股是價值陷阱還是轉機股。
利好
- 營收成長加速: 2026年第一季營收年增18.39%至7.08億美元，高於2025年第一季的9.4%成長，顯示動能加速。此成長由住宅（4.5億美元）與租賃（1.83億美元）部門帶動，顯示多元化成長。
- 重返獲利: Zillow於2026年第一季轉虧為盈，淨利4600萬美元，較2024年第四季的淨虧損5200萬美元大幅改善。營業利益率由-12.45%轉正至+5.08%，反映成功的成本紀律與營運槓桿。
- 強健資產負債表與現金流: 負債權益比0.11，流動比率3.13，Zillow具充足流動性。2026年第一季自由現金流1.64億美元，近十二個月自由現金流4.31億美元，為內部資金與策略投資提供穩固基礎。
- 前瞻估值具吸引力: 儘管追蹤本益比高達717倍，前瞻本益比僅12.78倍，隱含市場預期顯著獲利成長。這顯示股價已反映獲利轉折點，若獲利實現則提供上漲空間。
利空
- 股價嚴重落後大盤: Zillow股價過去一年下跌58.19%，遠遜於S&P 500的+18.56%漲幅。股價交易接近52週低點29.23美元，反映持續的悲觀情緒與顯著價值毀損。
- 追蹤獲利估值極端: 追蹤本益比717倍極高，顯示目前獲利相對於股價微不足道。這使得股價沒有容錯空間；任何獲利不及預期都可能引發劇烈評價下修。
- 來自Google的競爭威脅: 近期消息凸顯Google的實質競爭威脅，可能侵蝕Zillow在線上房地產列表的市佔率。這是結構性風險，長期可能壓抑營收成長與利潤率。
- 高波動性與下行風險: Zillow的Beta值為1.976，波動性約為市場的兩倍。股票最大回撤為-67.44%，52週低點29.23美元隱含較目前股價35.66美元有18%的下行空間。
Z 技術面分析
Zillow股價處於明顯下跌趨勢，一年價格變動-58.19%，遠遜於同期S&P 500的+18.56%漲幅。目前股價35.66美元接近52週區間低端，約位於區間38%位置（計算：(35.66 - 29.23) / (93.88 - 29.23) = 0.101，即距低點10.1%）。此接近低點的位置顯示悲觀情緒與潛在價值，但也反映接刀風險。股票Beta值1.976，波動性約為市場兩倍，放大上下行波動。
Beta 係數
1.98
波動性是大盤1.98倍
最大回撤
-67.4%
過去一年最大跌幅
52週區間
$29-$94
過去一年價格範圍
年化收益
-58.2%
過去一年累計漲幅
| 時間段 | Z漲跌幅 | 標普500 |
|---|---|---|
| 1m | +4.9% | +3.0% |
| 3m | +1.9% | +1.4% |
| 6m | -20.1% | +13.1% |
| 1y | -58.2% | +19.3% |
| ytd | -45.9% | +12.8% |
Bobby — 你的 AI 投資夥伴
取得即時資料與 AI 驅動的個人化投資分析，做出更明智的投資決策
Z 基本面分析
Zillow營收呈現穩健成長，2026年第一季營收7.08億美元，年增18.39%，較2025年第一季的9.4%成長加速。公司住宅部門貢獻4.5億美元，租賃部門貢獻1.83億美元，顯示多元化成長動能。然而，成長率不一致，2025年第四季營收6.54億美元，第三季6.76億美元，顯示季度波動。公司於2026年第一季轉虧為盈，淨利4600萬美元，較2024年第四季淨虧損5200萬美元顯著改善，毛利率維持強勁的73.31%。營業利益率於2026年第一季轉正至5.08%，高於2024年第四季的-12.45%，反映成本紀律改善。Zillow資產負債表健全，負債權益比0.11，流動比率3.13，顯示充足流動性。公司2026年第一季自由現金流1.64億美元，近十二個月自由現金流4.31億美元，為內部資金提供穩固基礎。ROE偏低為0.47%，但考量公司輕資產模式與近期獲利，此為預期內。
本季度營收
$708000000.0B
2026-03
營收同比增長
+18.4%
對比去年同期
毛利率
73.3%
最近一季
自由現金流
$431000000.0B
最近12個月
最近兩年營收 & 淨利潤走勢
公司主要靠什麼賺錢？
立即開戶，領取$2 TSLA！
估值分析：Z是否被高估？
鑑於Zillow淨利為正，追蹤本益比為主要估值指標，目前為717.46倍，因獲利微薄而極高。前瞻本益比12.78倍低得多，隱含市場預期顯著獲利成長，但差距亦凸顯近期獲利的不確定性。與產業平均PS比6.39倍相比，Zillow的PS比6.39倍與產業一致，但其EV/Sales 2.79倍低於同業，顯示潛在折價。歷史上看，Zillow本益比範圍從負值至超過2000倍，目前追蹤本益比接近高端，顯示市場已反映樂觀的未來獲利。PEG比率為負值-5.99，反映預期獲利成長，但因基期低而意義不大。
PE
717.5x
最近季度
與歷史對比
處於中位
5年PE區間 52x~1376x
vs 行業平均
N/A
行業PE約 N/A*
EV/EBITDA
48.4x
企業價值倍數
投資風險披露
財務與營運風險顯著。Zillow追蹤本益比717倍，對獲利失望沒有緩衝空間，且儘管2026年第一季轉虧為盈，淨利率僅0.89%，顯示獲利微薄。公司營收成長雖加速，但波動劇烈，過去一年季度營收介於5.98億至7.08億美元。此外，公司對房市的依賴使其對週期性衰退敏感，如2024年第四季淨虧損所示。然而，資產負債表健全，負債權益比0.11，流動比率3.13，提供緩衝以應對營運衝擊。
