Nucor
NUE
$256.29
+0.63%
Nucor Corporation es el mayor productor de acero de EE. UU., opera miniacerías de horno de arco eléctrico (EAF) que convierten chatarra en acero laminado, chapa, estructural, barra y tubular, complementado por productos de acero downstream (fabricación de vigas, deck, rebar) y un segmento de materias primas que suministra chatarra y hierro de reducción directa. Nucor es el arquetipo de consolidadores siderúrgicos nacionales y operador de EAF de bajo costo, distinguido por su red de acerías flexibles basadas en chatarra, cultura de gestión descentralizada y un largo historial de retorno de efectivo mediante dividendos y recompras. La narrativa actual de los inversores se centra en una fuerte recuperación cíclica de las ganancias: los ingresos del segundo trimestre de 2026 aumentaron un 22,95% interanual hasta 10.400 millones de dólares con un BPA de 5,05 dólares, y la guía de la dirección de septiembre apuntó a mayores ganancias en el tercer trimestre gracias a la mejora de los precios del acero. Esa recuperación se ve amplificada por la política comercial —el cambio del arancel global del 10% expirado a un régimen de la Sección 301 que abarca unos 60 países con tasas del 10% al 12,5%, más un arancel del 25% de la Sección 301 sobre el acero brasileño— que está frenando la competencia de importaciones y apoyando el poder de fijación de precios interno para Nucor y pares como Cleveland-Cliffs y Steel Dynamics.…
NUE
Nucor
$256.29
También siguen
Steel Dynamics Inc
STLD
Reliance, Inc.
RS
Carpenter Technology Corporation
CRS
Commercial Metals Company
CMC
Cleveland-Cliffs Inc.
CLF
Tendencia de precio de NUE
Consenso de Wall Street
La mayoría de los analistas de Wall Street mantienen una visión constructiva del horizonte a 12 meses de Nucor, con un precio objetivo consenso cercano a $284.31 y un potencial implícito de +10.9% frente al precio actual.
Objetivo medio
$284.31
0 analistas
Potencial implícito
+10.9%
vs. precio actual
Nº de analistas
—
que cubren el valor
Rango de precios
$226 - $310
Rango de objetivos de analistas
La cobertura es sólida, con 16 analistas y una recomendación de consenso de "comprar" (calificación media de 1,76 en una escala de 1 a 5 donde 1 es Compra Fuerte). El precio objetivo medio es de 284,31 dólares, lo que implica un potencial de subida de aproximadamente el 10,9% desde los 256,29 dólares actuales, y las estimaciones de consenso prevén un BPA de 17,44 dólares (rango de 15,84 a 18,48 dólares) sobre unos ingresos medios de 39.560 millones de dólares (rango de 36.780 a 41.390 millones de dólares). El consenso se inclina al alza pero no de forma agresiva —el objetivo medio se sitúa justo por encima del máximo de 52 semanas de 280,11 dólares, lo que significa que los analistas ven una modesta subida adicional en lugar de una gran revalorización desde aquí.
El rango de objetivos de 226,00 a 310,00 dólares es amplio —una dispersión de aproximadamente el 37% alrededor del punto medio—, lo que señala un desacuerdo significativo sobre la durabilidad de la recuperación de los precios del acero. El objetivo alto de 310 dólares asume un poder de fijación de precios continuado impulsado por los aranceles, una expansión de márgenes hacia los niveles del ciclo anterior y una expansión de múltiplos sobre ganancias normalizadas; el objetivo bajo de 226 dólares (aproximadamente un 11,8% por debajo del precio actual) descuenta una compresión de márgenes y un desvanecimiento del viento de cola de los precios. Las acciones institucionales recientes son mixtas pero en su mayoría constructivas: Wells Fargo, JP Morgan, BMO Capital, Barclays y B of A Securities mantienen calificaciones de Sobreponderar/Rendimiento Superior/Comprar, UBS se mantiene Neutral, y Freedom Broker rebajó de Comprar a Mantener el 18 de septiembre de 2026 —el mismo día en que Wells Fargo reiteró Sobreponderar. El patrón sugiere que los analistas se sienten cómodos con la historia de recuperación pero cada vez más centrados en la valoración tras la subida del 93% en un año, lo que aboga por puntos de entrada disciplinados en lugar de perseguir la acción cerca de sus máximos.
¿Demasiada información?
¡Bobby te ayuda a leer resultados y noticias en un clic!
Factores de inversión de NUE: alcistas vs bajistas
El caso alcista tiene actualmente evidencia más sólida: la trayectoria de ganancias (BPA de 1,64 a 3,23 a 5,05 dólares en tres trimestres), el entorno de precios respaldado por aranceles, un balance con deuda/capital de 0,34 y un PER forward de 12,23x apuntan a una recuperación cíclica genuina con recorrido. El caso bajista se basa menos en los fundamentos que en el posicionamiento —una ganancia del 93% en un año, una fortaleza relativa de -2,90 puntos en un mes y márgenes aún por debajo de los picos anteriores significan que el dinero fácil ya se ha ganado y la acción es vulnerable a cualquier decepción en los precios. La tensión más importante es si la recuperación de los precios del acero impulsada por los aranceles resulta lo suficientemente duradera como para entregar el BPA de consenso de 17,44 dólares; si lo hace, el múltiplo forward de 12,23x es barato, pero si los precios se dan la vuelta, el PER trailing de 21,66x y el EV/EBITDA de 10,07x ofrecen poca protección. La beta de 1,852 significa que este debate se resolverá con una volatilidad superior a la del mercado en cualquier dirección.
Alcista
- Las ganancias se están inflexionando bruscamente trimestre a trimestre: El BPA ha subido de 1,64 dólares en el cuarto trimestre de 2025 a 3,23 dólares en el primer trimestre de 2026 y a 5,05 dólares en el segundo trimestre de 2026, mientras que el margen neto se expandió del 4,92% al 7,82% y al 11,12% en los mismos tres trimestres. Los ingresos del segundo trimestre de 10.400 millones de dólares crecieron un 22,95% interanual, y la guía de la dirección de septiembre apuntó a mayores ganancias en el tercer trimestre gracias a la mejora de los precios del acero, lo que sugiere que la recuperación se está ampliando en lugar de ser un pico de un solo trimestre.
- El régimen arancelario apoya el poder de fijación de precios interno: El cambio del arancel global del 10% expirado a un régimen de la Sección 301 que abarca unos 60 países con tasas del 10% al 12,5%, más un arancel del 25% de la Sección 301 sobre el acero brasileño, frena la competencia de importaciones para las acerías EAF de Nucor. Este telón de fondo político es un viento de cola estructural para los diferenciales del acero interno y sustenta la recuperación de precios incorporada en el BPA de consenso de 17,44 dólares.
- Balance conservador con fuerte liquidez: La deuda/capital es de solo 0,34 y el ratio corriente es de 2,94, con 2.478 millones de dólares en efectivo en el segundo trimestre de 2026. El flujo de caja operativo del segundo trimestre de 1.400 millones de dólares frente a 571 millones de dólares de capex produjo 829 millones de dólares de flujo de caja libre, financiando 350 millones de dólares de recompras y 129 millones de dólares de dividendos en el mismo trimestre.
- La valoración forward se comprime a 12,2x: El PER trailing de 21,66x cae a un PER forward de 12,23x sobre el BPA de consenso de 17,44 dólares, una compresión de aproximadamente el 44% que refleja la normalización esperada de las ganancias. El precio/valor contable de 1,80x se sitúa cerca del extremo inferior de su rango de 2021-2024 de aproximadamente 1,35x-2,67x, lo que implica que el mercado aún no está descontando la rentabilidad del pico del ciclo.
Bajista
- La acción ya subió un 93% en un año: NUE ha ganado un 93,19% en doce meses y un 51,29% en lo que va de año, superando a SPY en 77,66 y 39,36 puntos porcentuales respectivamente. A 256,29 dólares, la acción se sitúa aproximadamente en el 83,7% de su rango de 52 semanas de 131,32 a 280,11 dólares, lo que significa que gran parte de la recuperación ya está descontada y el riesgo del punto de entrada es elevado.
- El impulso a corto plazo se ha estancado: La acción ha caído un 1,68% en el último mes mientras SPY subió un 1,22%, produciendo una fortaleza relativa de -2,90 puntos. Esta pausa en niveles altos tras una carrera parabólica, con la caída de septiembre a 233,75 dólares, sugiere que el liderazgo del impulso se está desvaneciendo aunque la tendencia a largo plazo siga intacta.
- Los márgenes siguen muy por debajo de los picos del ciclo anterior: El margen bruto del segundo trimestre del 19,56% y el margen neto del 11,12% siguen muy por debajo de los picos del ciclo alcista de 2021-2022, por encima del 30% bruto y del 20% neto. El margen neto de los últimos doce meses del 5,37% y el ROE del 8,33% muestran cuánto de la ventana sigue lastrado por trimestres anteriores más débiles, dejando las ganancias muy sensibles a los diferenciales del acero.
- La beta alta amplifica las caídas: Una beta de 1,852 significa que Nucor es aproximadamente un 85% más volátil que el S&P 500, por lo que una caída del mercado del 10% implica aproximadamente un movimiento del 18,5% en NUE. Combinado con un EV/EBITDA de 10,07x que deja un margen de seguridad limitado, la acción ofrece poco colchón defensivo si los precios del acero se dan la vuelta.
Análisis técnico de NUE
Nucor se encuentra en una tendencia alcista poderosa y sostenida: la acción ha subido un 93,19% en el último año y un 51,29% en lo que va de año, cerrando a 256,29 dólares frente a un rango de 52 semanas de 131,32 a 280,11 dólares —aproximadamente el 83,7% de ese rango y alrededor del 8,5% por debajo del máximo. Esa posición señala un liderazgo de impulso en lugar de valor profundo; la acción ya se ha revalorizado sustancialmente y se está consolidando cerca del extremo superior de su rango en lugar de romper hacia nuevos máximos. La fortaleza relativa confirma la tendencia: NUE ha superado a SPY en 77,66 puntos porcentuales en un año y 39,36 puntos en lo que va de año, aunque la fortaleza relativa a 1 mes de -2,90 puntos muestra que la acción ahora está rezagada respecto a un mercado en alza.
El impulso a corto plazo se ha desacelerado y divergido de la tendencia a largo plazo. La acción ha caído un 1,68% en el último mes aunque ganó un 8,32% en tres meses y un 30,85% en seis meses, y la cifra a 1 mes también está por debajo del +1,22% de SPY, produciendo la fortaleza relativa negativa señalada anteriormente. Esto parece una pausa en niveles altos o una reversión a la media tras una carrera parabólica en lugar de un cambio de tendencia —el rebote de octubre desde la caída de finales de septiembre a 233,75 dólares de vuelta a 256,29 dólares muestra a los compradores defendiendo la zona de los 230 dólares. La caída máxima del 18,43% (desde el máximo de 280,11 hasta el mínimo de 233,75 dólares) es modesta en relación con la ganancia anual del 93%, consistente con una toma de ganancias ordenada; el volumen de aproximadamente 1,12 millones de acciones no es destacable, y no se proporciona lectura del RSI en el conjunto de datos.
Los niveles técnicos clave son claros: la resistencia se sitúa en el máximo de 52 semanas de 280,11 dólares, aproximadamente un 9,3% por encima de los 256,29 dólares actuales, mientras que el soporte se agrupa cerca del mínimo de septiembre de 233,75 dólares y, más fundamentalmente, del mínimo de 52 semanas de 131,32 dólares. Una ruptura decisiva por encima de 280 dólares confirmaría la continuación de la tendencia alcista y probablemente invitaría a mejoras de impulso y de objetivos de analistas, mientras que una pérdida de 233,75 dólares señalaría una corrección más profunda hacia la zona de los 220 dólares (la zona de consolidación de junio-julio). La volatilidad es un insumo crítico para la gestión de riesgos: una beta de 1,852 significa que Nucor es aproximadamente un 85% más volátil que el S&P 500, por lo que un movimiento del mercado del 10% implica aproximadamente un movimiento del 18,5% en NUE —el dimensionamiento de la posición debe ajustarse en consecuencia, y el ratio de cortos de 3,47 sugiere que los vendedores en corto no están presionando agresivamente el valor.
Beta
1.85
Volatilidad 1.85x frente al mercado
Máx. retroceso
-18.4%
Mayor caída en el último año
Rango 52 semanas
$134-$280
Rango de precios del último año
Rentabilidad anual
+93.2%
Ganancia acumulada del último año
| Periodo | Rend. NUE | S&P 500 |
|---|---|---|
| 1m | -1.7% | +0.2% |
| 3m | +8.3% | +2.9% |
| 6m | +30.8% | +8.4% |
| 1y | +93.2% | +14.9% |
| ytd | +51.3% | +11.9% |
Bobby: tu socio de inversión con IA
Obtén datos en tiempo real y análisis personalizados con IA para tomar decisiones más inteligentes
Análisis fundamental de NUE
La trayectoria de ingresos de Nucor se ha inflexionado bruscamente al alza tras un valle cíclico. Los ingresos del segundo trimestre de 2026 de 10.400 millones de dólares crecieron un 22,95% interanual frente a 8.460 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025, y la progresión secuencial cuenta la historia: 7.690 millones en el cuarto trimestre de 2025, 9.500 millones en el primer trimestre de 2026 y 10.400 millones en el segundo trimestre de 2026. Los datos de segmento muestran el acero laminado como el mayor contribuyente con 2.790 millones de dólares, seguido de la barra con 1.690 millones, productos de acero con 988 millones, estructural con 853 millones, chapa con 703 millones, materias primas con 674 millones, tubular con 528 millones y fabricación de rebar con 479 millones —un mix diversificado donde el laminado y la barra juntos representan aproximadamente el 43% de los ingresos de segmento divulgados. La tasa de crecimiento del 22,95%, combinada con la guía de la dirección de septiembre de mayores ganancias en el tercer trimestre gracias a la mejora de precios, implica que la recuperación se está ampliando en lugar de ser un pico de un solo trimestre.
La rentabilidad se ha expandido dramáticamente desde el valle. Los ingresos netos del segundo trimestre de 2026 alcanzaron 1.156 millones de dólares (margen neto del 11,12%) con un margen bruto del 19,56% y un margen operativo del 15,67%, frente a los ingresos netos del primer trimestre de 2026 de 743 millones (margen del 7,82%, margen bruto del 15,81%) y los 378 millones del cuarto trimestre de 2025 (margen del 4,92%, margen bruto del 11,21%). La progresión trimestral del BPA —1,64 dólares en el cuarto trimestre de 2025, 3,23 en el primer trimestre de 2026, 5,05 en el segundo trimestre de 2026— muestra el apalancamiento operativo típico de la siderurgia EAF, donde el volumen y los precios incrementales fluyen de forma desproporcionada a los resultados. Aun así, los márgenes brutos actuales del 19,56% y los márgenes netos del 11,12% siguen por debajo de los picos del ciclo alcista de 2021-2022 (márgenes brutos por encima del 30% y netos por encima del 20%), lo que indica margen para una mayor recuperación pero también que la compañía aún no está en la rentabilidad máxima de mitad de ciclo; el margen neto de los últimos doce meses del 5,37% y el ROE del 8,33% reflejan los trimestres anteriores más débiles aún en la ventana.
El balance está gestionado de forma conservadora y la generación de efectivo está mejorando. La deuda/capital es de solo 0,34, el ratio corriente es un sólido 2,94, y el efectivo era de 2.478 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026; el flujo de caja operativo del segundo trimestre fue de 1.400 millones de dólares frente a gastos de capital de 571 millones, generando un flujo de caja libre de 829 millones (FCF de los últimos doce meses de 1.583 millones). El ROE del 8,33% y el ROA del 7,32% son modestos en términos absolutos pero se están recuperando desde niveles de valle, y la compañía financia el crecimiento internamente mientras sigue devolviendo efectivo —350 millones de dólares en recompras y 129 millones en dividendos solo en el segundo trimestre. La principal advertencia es la intensidad de capital: el capex ha oscilado entre 571 y 954 millones de dólares por trimestre durante el último año, y el ratio de pago de dividendos del 29,36% con un rendimiento del 1,36% deja una cobertura amplia, pero el FCF seguirá siendo sensible al ciclo de capex y a los diferenciales del acero.
Ingresos trimestrales
$10.4B
2026-06
Crecimiento YoY de ingresos
+22.9%
Comparación YoY
Margen bruto
19.6%
Último trimestre
Flujo de caja libre
$1.6B
Últimos 12 meses
Tendencia de ingresos y beneficio neto (2 años)
Desglose de ingresos
Abre una cuenta y consigue $2 TSLA ahora
Análisis de valoración: ¿NUE está sobrevalorada?
Dado que Nucor es rentable (ingresos netos de 1.156 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026), el ratio PER es la métrica principal adecuada. El PER trailing de 21,66x se compara con un PER forward de 12,23x —una compresión de aproximadamente el 44% que implica que el mercado espera que las ganancias crezcan sustancialmente, consistente con el BPA de consenso de 17,44 dólares frente a la cifra trailing deprimida (el BPA reportado de 0,046 dólares en las métricas clave parece ser un artefacto de datos inconsistente con el BPA trimestral de 5,05 dólares y no se utiliza aquí). La brecha entre los múltiplos trailing y forward es la señal de valoración más importante: los inversores están pagando una prima sobre las ganancias actuales por una recuperación cíclica que el consenso espera que se materialice en los próximos doce meses.
En comparación con pares y sector, Nucor cotiza con prima respecto a la industria siderúrgica en la mayoría de las medidas: PS de 1,16x, precio/valor contable de 1,80x, EV/EBITDA de 10,07x y EV/ventas de 1,76x, frente a un PER forward de 12,23x que es razonable para un productor nacional de bajo costo y protegido por aranceles. La prima se justifica por las ventajas estructurales de Nucor —posición de costos de EAF, mix de productos diversificado, balance casi de caja neta (deuda/capital 0,34) y retornos de capital consistentes— pero el EV/EBITDA de 10,07x deja menos margen de error que el PER forward de 12,23x sugiere, ya que el EBITDA de 2.020 millones de dólares en el segundo trimestre anualiza a aproximadamente 8.000 millones de dólares frente a una capitalización bursátil de 37.600 millones de dólares. El ratio PEG negativo de -1,95 refleja el valle de ganancias trailing y debe ignorarse hasta que las ganancias se normalicen.
Históricamente, la valoración de Nucor se sitúa en la parte media-alta de su propia banda. El ratio PER fue de 11,03x en el segundo trimestre de 2026, 13,35x en el primer trimestre de 2026 y 24,86x en el cuarto trimestre de 2025, mientras que el ratio PS ha oscilado entre 3,07x (primer trimestre de 2025) y 5,91x (primer trimestre de 2024) y ahora se sitúa en 1,16x sobre el número actual de acciones —un nivel que refleja la fuerte recuperación de ganancias en lugar de expansión de múltiplos. El precio/valor contable de la acción de 1,80x está cerca del extremo inferior de su rango de 2021-2024 de aproximadamente 1,35x-2,67x, lo que sugiere que el mercado aún no está descontando la rentabilidad del pico del ciclo. En conjunto, la valoración parece justa a atractiva si la recuperación continúa, pero el PER trailing de 21,66x y el EV/EBITDA de 10,07x ofrecen un margen de seguridad limitado si los precios del acero se dan la vuelta.
PE
21.7x
Último trimestre
vs. histórico
Rango alto
Rango PE 5 años 3x~25x
vs. promedio sector
N/A
PE sector ~N/A*
EV/EBITDA
10.1x
Múltiplo de valor empresarial
Divulgación de riesgos de inversión
Los riesgos financieros y operativos se centran en la sensibilidad cíclica de las ganancias y la intensidad de capital. El margen bruto del 19,56% y el margen neto del 11,12% en el segundo trimestre de 2026 siguen muy por debajo de los picos de 2021-2022 por encima del 30% y 20%, por lo que una modesta caída de los precios del acero comprimiría los beneficios de forma desproporcionada dada la apalancamiento operativo de los EAF. El capex ha oscilado entre 571 y 954 millones de dólares por trimestre durante el último año frente a un flujo de caja libre de los últimos doce meses de 1.583 millones de dólares, y el margen neto de los últimos doce meses del 5,37% con un ROE del 8,33% muestra la rapidez con que puede erosionarse la rentabilidad en una fase bajista. La concentración de ingresos añade riesgo: el acero laminado con 2.790 millones de dólares y la barra con 1.690 millones de dólares representan juntos aproximadamente el 43% de los ingresos de segmento divulgados, vinculando los resultados en gran medida a la demanda de construcción y manufactura.
Los riesgos de mercado y competitivos están dominados por la compresión de la valoración y la dependencia de las políticas. Con un PER trailing de 21,66x y un EV/EBITDA de 10,07x, Nucor cotiza con prima respecto a la industria siderúrgica, y el PER forward de 12,23x depende enteramente de que se materialice el BPA de consenso de 17,44 dólares. El apoyo arancelario está impulsado por políticas —el régimen de la Sección 301 que abarca unos 60 países con tasas del 10% al 12,5% y el arancel del 25% al acero brasileño podrían modificarse o impugnarse— y pares como Cleveland-Cliffs y Steel Dynamics están capturando el mismo viento de cola, limitando la ventaja relativa de Nucor. Con una beta de 1,852, la acción es aproximadamente un 85% más volátil que el S&P 500, por lo que una rotación sectorial fuera de los cíclicos o una caída más amplia del mercado golpearía a NUE casi el doble de fuerte; la fortaleza relativa de -2,90 puntos en un mes ya insinúa un liderazgo de impulso en desvanecimiento.
El peor escenario es un giro a la baja de los precios del acero que coincida con un alivio arancelario y una desvalorización del mercado de los cíclicos. En esa cadena, el BPA de consenso de 17,44 dólares resultaría inalcanzable, el múltiplo forward se reexpandiría hacia el trailing de 21,66x sobre menores ganancias, y la acción volvería a probar el soporte en el mínimo de septiembre de 233,75 dólares antes de sondear la consolidación de junio-julio en la zona de los 220 dólares. El objetivo bajo de los analistas de 226 dólares implica aproximadamente un -11,8% desde 256,29 dólares, mientras que un retroceso completo hacia el mínimo de 52 semanas de 131,32 dólares representaría alrededor de un -48,8% —un resultado extremo pero no sin precedentes para un valor siderúrgico de beta alta en una fase bajista. Un caso adverso realista es una caída a la zona de 226-234 dólares (-9% a -12%), con la caída máxima del 18,43% desde 280,11 hasta 233,75 dólares como plantilla reciente de la rapidez con que puede desarrollarse tal movimiento.
