Houlihan Lokey
HLI
$128.34
-7.72%
Houlihan Lokey es un banco de inversión global especializado en fusiones y adquisiciones, mercados de capitales, reestructuración financiera, valoración y consultoría estratégica, que atiende a corporaciones e instituciones en todo el mundo. Como firma de asesoría independiente líder, se distingue por su profunda experiencia en reestructuración y valoración complejas, ubicándose constantemente entre los principales asesores de M&A a nivel mundial. La narrativa actual de los inversores se centra en el significativo bajo rendimiento de la acción en medio de un entorno desafiante para las M&A, con una caída interanual del 29%, mientras el mercado debate el momento de una recuperación en los ingresos por honorarios de asesoría y el impacto de las tasas de interés elevadas sostenidas en la actividad de acuerdos.…
HLI
Houlihan Lokey
$128.34
También siguen
Morgan Stanley
MS
Goldman Sachs
GS
idioma
SCHW
Robinhood
HOOD
Raymond James Financial, Inc.
RJF
Tendencia de precio de HLI
Consenso de Wall Street
La mayoría de los analistas de Wall Street mantienen una visión constructiva del horizonte a 12 meses de Houlihan Lokey, con un precio objetivo consenso cercano a $169.75 y un potencial implícito de +32.3% frente al precio actual.
Objetivo medio
$169.75
0 analistas
Potencial implícito
+32.3%
vs. precio actual
Nº de analistas
—
que cubren el valor
Rango de precios
$155 - $200
Rango de objetivos de analistas
La acción está cubierta por 8 analistas, con una recomendación consensuada de Compra (calificación media de 2.27 en una escala del 1 al 5). El precio objetivo promedio es de $169.75, lo que implica un potencial alcista de aproximadamente el 21% desde el precio actual de $140.23. La distribución se inclina hacia el optimismo, sin calificaciones de venta en los datos de calificaciones institucionales recientes. El rango objetivo abarca desde $155.00 (bajo) hasta $200.00 (alto), lo que indica una dispersión del 29% entre las visiones más bajistas y alcistas. El objetivo alto de $200 supone una recuperación en los volúmenes de M&A y una expansión múltiple, mientras que el objetivo bajo de $155 considera una actividad de acuerdos continuamente lenta. Las calificaciones recientes de Keefe, Bruyette & Woods (Outperform), Morgan Stanley (Overweight) y Goldman Sachs (Compra) sugieren una confianza institucional sostenida, aunque UBS se mantiene Neutral. La amplia dispersión de objetivos refleja una alta incertidumbre en torno al momento de la recuperación del ciclo de asesoría.
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Factores de inversión de HLI: alcistas vs bajistas
Houlihan Lokey presenta un debate clásico de recuperación cíclica. El caso alcista se basa en un balance sólido, alta rentabilidad y un P/E forward que descuenta un repunte de ganancias, respaldado por una calificación consensuada de Compra y un potencial alcista del 21% según los analistas. El caso bajista destaca las caídas continuas de ingresos, una acción en una tendencia bajista profunda y una valoración premium que deja poco margen para el error. La tensión más importante es el momento de la recuperación del ciclo de M&A: si la actividad de acuerdos se recupera en los próximos 12 meses, HLI podría revalorizarse; si la desaceleración persiste, la acción podría probar su mínimo de 52 semanas o menos. Actualmente, el impulso bajista es más fuerte, pero la relación riesgo/recompensa se vuelve más favorable para los inversores pacientes.
Alcista
- Consenso Fuerte de Compra con 21% de Potencial Alcista: 8 analistas califican HLI como Compra con un objetivo promedio de $169.75, lo que implica un potencial alcista del 21% desde $140.23. El objetivo bajo de $155 aún ofrece un 10.5% de potencial alcista, lo que indica un riesgo a la baja limitado desde los niveles actuales.
- Balance Saludable y Flujo de Caja: La relación deuda-capital es de solo 0.21 y la razón circulante es de 1.53, lo que proporciona amplia liquidez. El flujo de caja libre de los últimos doce meses de $681.8 millones respalda los dividendos y las inversiones estratégicas.
- Alto Margen Bruto y Rentabilidad: El margen bruto del 98.7% refleja el modelo de asesoría con pocos activos. El margen neto del 15.7% y el ROE del 18.2% demuestran un uso eficiente del capital y una rentabilidad consistente.
- Descuento en P/E Forward Indica Repunte de Ganancias: El P/E forward de 14.89x está muy por debajo del P/E trailing de 22.44x, lo que implica que el mercado espera un crecimiento significativo de las ganancias. Si la actividad de M&A se recupera, las ganancias podrían sorprender al alza.
Bajista
- Ingresos en Declive por Desaceleración de M&A: Los ingresos del cuarto trimestre del año fiscal 2026 cayeron un 4.6% interanual a $635.6 millones, y los tres trimestres anteriores promediaron $660.6 millones, mostrando una tendencia desaceleradora. El segmento de Finanzas Corporativas, el más grande, se ve directamente afectado por los menores volúmenes de M&A.
- Acción en Pronunciada Tendencia Bajista: HLI ha caído un 28.95% en el último año, cotizando al 66.2% de su rango de 52 semanas. El cambio a 3 meses de -11.25% confirma la tendencia bajista intermedia, con la acción cerca de su mínimo de 52 semanas de $130.72.
- Valoración Premium frente a Pares del Sector: El P/E trailing de 22.44x es una prima del 50% sobre la mediana del sector de Mercados de Capitales de aproximadamente 15x. Esta prima descuenta una recuperación que no se ha materializado, dejando espacio para una contracción múltiple si las ganancias decepcionan.
- Presión sobre el Margen Operativo: El margen operativo disminuyó al 22.5% en el cuarto trimestre desde el 24.9% del trimestre anterior, lo que indica presiones de costos. Si los ingresos continúan cayendo, los márgenes podrían comprimirse aún más, afectando las ganancias.
Análisis técnico de HLI
La acción se encuentra en una pronunciada tendencia bajista, con un cambio de precio a 1 año de -28.95% y cotizando actualmente a $140.23, que es el 66.2% de su rango de 52 semanas (mínimo $130.72, máximo $211.78). Esta posición cerca del extremo inferior del rango sugiere una presión de venta persistente y una falta de convicción alcista, aunque también podría indicar una zona de valor potencial si los fundamentos se estabilizan. El cambio de precio a 1 mes de +1.62% ofrece un ligero respiro, pero el cambio a 3 meses de -11.25% confirma que la tendencia bajista intermedia permanece intacta. La divergencia entre la tendencia ligeramente positiva a 1 mes y la profundamente negativa a 1 año puede señalar un rebote a corto plazo dentro de un mercado bajista a largo plazo, pero no una reversión. El mínimo de 52 semanas de $130.72 proporciona un soporte inmediato, mientras que el máximo de 52 semanas de $211.78 es una resistencia lejana. Una ruptura por debajo de $130.72 podría acelerar las ventas, mientras que un movimiento por encima de $211.78 requeriría un catalizador fundamental. Con una beta de 0.96, la volatilidad de la acción es aproximadamente en línea con el mercado, sin ofrecer una amplificación de riesgo inusual.
Beta
0.96
Volatilidad 0.96x frente al mercado
Máx. retroceso
-38.6%
Mayor caída en el último año
Rango 52 semanas
$114-$212
Rango de precios del último año
Rentabilidad anual
-32.9%
Ganancia acumulada del último año
| Periodo | Rend. HLI | S&P 500 |
|---|---|---|
| 1m | -4.3% | -0.7% |
| 3m | -16.2% | +2.9% |
| 6m | -23.8% | +7.2% |
| 1y | -32.9% | +16.9% |
| ytd | -27.2% | +8.8% |
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Análisis fundamental de HLI
Los ingresos han sido volátiles, con el trimestre más reciente (cuarto trimestre del año fiscal 2026, que finaliza el 31 de marzo de 2026) mostrando $635.6 millones, una disminución del 4.6% interanual. Sin embargo, los tres trimestres anteriores promediaron $660.6 millones, lo que indica una tendencia desaceleradora desde los $666.4 millones reportados en el cuarto trimestre del año fiscal 2025. El segmento de Finanzas Corporativas contribuyó con $433.8 millones y el de Reestructuración Financiera con $110.4 millones, siendo el primero el principal impulsor del crecimiento pero enfrentando vientos en contra por los menores volúmenes de M&A. La empresa sigue siendo rentable, con un ingreso neto de $99.8 millones en el último trimestre y un margen neto del 15.7%. El margen bruto es excepcionalmente alto, del 98.7%, típico de las firmas de asesoría, mientras que el margen operativo fue del 22.5%, por debajo del 24.9% del trimestre anterior, lo que sugiere cierta presión de costos. El balance es saludable, con una relación deuda-capital de 0.21 y una razón circulante de 1.53, lo que indica una amplia liquidez. El flujo de caja libre en los últimos doce meses fue de $681.8 millones, proporcionando una sólida financiación interna para operaciones y dividendos. El ROE se sitúa en el 18.2%, lo que refleja un uso eficiente del capital.
Ingresos trimestrales
$635643000.0B
2026-03
Crecimiento YoY de ingresos
-4.6%
Comparación YoY
Margen bruto
98.7%
Último trimestre
Flujo de caja libre
$681819000.0B
Últimos 12 meses
Tendencia de ingresos y beneficio neto (2 años)
Desglose de ingresos
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Análisis de valoración: ¿HLI está sobrevalorada?
Dado un ingreso neto positivo, la métrica de valoración principal es la relación P/E. El P/E trailing es de 22.44x, mientras que el P/E forward es de 14.89x, lo que implica que el mercado espera un crecimiento de las ganancias en el próximo año. La brecha entre el P/E trailing y el forward sugiere optimismo sobre un repunte de las ganancias. En comparación con el promedio de la industria (Financial - Capital Markets), el P/E trailing de la acción de 22.44x tiene una prima sobre la mediana del sector de aproximadamente 15x, lo que refleja una prima del 50%. Esta prima puede estar justificada por la fuerte marca de Houlihan Lokey y los ingresos recurrentes por reestructuración, pero también descuenta una recuperación que aún no se ha materializado. Históricamente, el P/E trailing de la acción ha oscilado entre 9.7x y 30.7x en los últimos cinco años. El actual 22.44x está por encima del punto medio de ese rango, lo que indica que el mercado está descontando expectativas superiores al promedio. Si las ganancias no se recuperan, el múltiplo podría contraerse hacia los mínimos históricos.
PE
22.4x
Último trimestre
vs. histórico
Rango medio
Rango PE 5 años 16x~31x
vs. promedio sector
N/A
PE sector ~N/A*
EV/EBITDA
14.6x
Múltiplo de valor empresarial
Divulgación de riesgos de inversión
Riesgos Financieros y Operativos: Los ingresos de HLI son altamente cíclicos, con ingresos del cuarto trimestre del año fiscal 2026 un 4.6% inferiores interanualmente, y el segmento de Finanzas Corporativas (68% de los ingresos) directamente vinculado a los volúmenes de M&A. El margen operativo disminuyó del 24.9% al 22.5% secuencialmente, lo que sugiere inflexibilidad de costos. Si bien la deuda es baja (D/E 0.21), una desaceleración prolongada podría presionar el flujo de caja libre ($681.8M TTM) y forzar recortes de dividendos (ratio de pago 40.9%). El margen neto del 15.7% es respetable pero podría comprimirse si los ingresos caen aún más.
Riesgos de Mercado y Competitivos: HLI cotiza con una prima del 50% sobre la mediana del P/E del sector, lo que la hace vulnerable a una compresión de valoración si la recuperación decepciona. Con una beta de 0.96, se mueve en línea con el mercado, pero su fortaleza relativa en el último año es de -45.4% frente al S&P 500, lo que indica un severo bajo rendimiento. La acción está cerca de su mínimo de 52 semanas, y una ruptura por debajo de $130.72 podría desencadenar ventas por stop-loss. No hay noticias recientes que destaquen amenazas competitivas específicas, pero bancos más grandes como Goldman Sachs y Morgan Stanley compiten por mandatos de M&A.
Escenario Pesimista: Si la actividad de M&A se mantiene deprimida hasta 2026 y las ganancias no se recuperan, el P/E forward podría contraerse hacia 12x (mínimo histórico). Aplicando 12x a las ganancias por acción estimadas de $10.52 se obtiene un objetivo de $126, por debajo del mínimo de 52 semanas de $130.72. En este escenario, un inversor podría perder aproximadamente el 10% desde el precio actual de $140.23, con un downside realista a $126 (una caída del -10.1%). Sin embargo, si la economía entra en recesión, la acción podría caer a $100, lo que representa una pérdida del -28.7%.
