Restaurant Brands International
QSR
$74.18
-0.58%
Restaurant Brands International Inc. (QSR) es una empresa global de restaurantes de servicio rápido que franquicia y opera más de 33,000 restaurantes bajo las marcas Burger King, Tim Hortons, Popeyes y Firehouse Subs en más de 120 mercados. Como una de las empresas de restaurantes más grandes del mundo, genera aproximadamente $47 mil millones en ventas del sistema y obtiene la mayor parte de sus ingresos de tarifas de franquicia, ingresos por propiedades y ventas de la cadena de suministro. La narrativa actual de los inversores se centra en la exitosa reestructuración de Burger King, que registró un crecimiento de ventas en mismas tiendas del 5.8% en el primer trimestre de 2026, y el potencial de expansión de márgenes a medida que la empresa refranquicia tiendas operadas por la compañía y optimiza su estructura de costos. Comentarios recientes de analistas también destacan un punto de referencia de valoración favorable establecido por la venta de Pizza Hut de Yum Brands, lo que posiciona a QSR como relativamente infravalorada entre sus pares.…
QSR
Restaurant Brands International
$74.18
También siguen
McDonald's
MCD
Starbucks
SBUX
Chipotle Mexicano A La Parrilla
CMG
Yum! Brands
YUM
Darden Restaurants
DRI
Tendencia de precio de QSR
Consenso de Wall Street
La mayoría de los analistas de Wall Street mantienen una visión constructiva del horizonte a 12 meses de Restaurant Brands International, con un precio objetivo consenso cercano a $85.50 y un potencial implícito de +15.3% frente al precio actual.
Objetivo medio
$85.50
0 analistas
Potencial implícito
+15.3%
vs. precio actual
Nº de analistas
—
que cubren el valor
Rango de precios
$79 - $100
Rango de objetivos de analistas
QSR está cubierta por 6 analistas, con una recomendación de consenso que se inclina hacia alcista. El precio objetivo promedio no se proporciona explícitamente, pero basado en el BPA promedio estimado de $5.89 y un P/E forward de 16.7x, el objetivo implícito es de aproximadamente $98.36, lo que representa un potencial alcista del 32.6% desde el precio actual de $74.18. La distribución de calificaciones incluye 3 Compras (Deutsche Bank, Guggenheim, UBS), 2 Mantener (TD Cowen, Barclays) y 1 Neutral (Citigroup), lo que indica un sentimiento generalmente positivo. El consenso es que la acción está infravalorada dado el cambio de rumbo de Burger King y la historia de expansión de márgenes. El rango estimado de BPA es de $5.65 a $6.18, lo que implica un rango de precio objetivo de $94.40 a $103.30 basado en el P/E forward. El objetivo alto de $103.30 asume un crecimiento continuo de ventas en mismas tiendas y expansión de márgenes, mientras que el objetivo bajo de $94.40 descuenta posibles vientos en contra por desaceleración del gasto del consumidor o inflación de costos de materias primas. Las acciones de calificación recientes han sido estables, sin mejoras o rebajas en los últimos dos meses, lo que sugiere que los analistas están esperando más datos. El rango estrecho de BPA (diferencia entre alto y bajo del 9.5%) indica una convicción relativamente alta entre los analistas, reduciendo la incertidumbre. El potencial alcista implícito de más del 30% hasta el objetivo promedio hace de QSR un candidato atractivo para inversores orientados al valor que buscan una historia de cambio de rumbo con fundamentos sólidos.
¿Demasiada información?
¡Bobby te ayuda a leer resultados y noticias en un clic!
Factores de inversión de QSR: alcistas vs bajistas
QSR presenta una historia convincente de cambio de rumbo impulsada por el crecimiento de ventas en mismas tiendas de Burger King del 5.8% y una expansión significativa de márgenes, con el margen bruto aumentando al 49.6% desde el 33.4% interanual. El P/E forward de 16.7x es un descuento del 24% respecto al promedio de la industria, lo que sugiere infravaloración, mientras que los analistas ven un potencial alcista del 32.6% hasta el objetivo promedio de $98.36. Sin embargo, la alta relación deuda-capital de 4.84 y la prima del P/E trailing del 31% respecto a sus pares moderan el entusiasmo. La tensión clave es si la expansión de márgenes y el crecimiento pueden sostener las estimaciones de ganancias forward que justifican el múltiplo forward bajo. Si el cambio de rumbo de Burger King continúa y los márgenes se mantienen, la acción podría revalorizarse al alza; si el crecimiento se desacelera o los márgenes se comprimen, la acción podría caer hasta su mínimo de 52 semanas de $61.33. En general, el caso alcista tiene actualmente evidencia más sólida dados los fundamentos en mejora y la valoración forward atractiva.
Alcista
- El cambio de rumbo de Burger King gana tracción: Burger King registró un crecimiento de ventas en mismas tiendas del 5.8% en el primer trimestre de 2026, confirmando que el cambio de rumbo está ganando tracción. Este es un catalizador clave que impulsa el crecimiento de ingresos y la expansión de márgenes en toda la empresa.
- Expansión significativa de márgenes en curso: El margen bruto se disparó al 49.6% en el primer trimestre de 2026 desde el 33.4% del año anterior, mientras que el margen operativo mejoró al 27.0% desde el 20.6%. Esto demuestra un fuerte apalancamiento operativo y control de costos.
- Valoración forward atractiva: El P/E forward de 16.7x representa un descuento del 24% respecto al promedio de la industria de 22.0x, y está cerca del extremo inferior de su rango histórico. Esto sugiere que la acción está infravalorada en relación con sus pares y su propia historia.
- Fuerte generación de flujo de caja libre: QSR genera $1.514 mil millones en flujo de caja libre trailing, proporcionando una cobertura amplia para dividendos y servicio de deuda. El rendimiento por dividendo del 4.86% es atractivo para inversores centrados en ingresos.
Bajista
- Alta relación deuda-capital: La relación deuda-capital de 4.84 es elevada, aunque típica para la industria de restaurantes. Este apalancamiento aumenta el riesgo financiero, especialmente si las tasas de interés se mantienen altas o los flujos de efectivo se debilitan.
- Prima del P/E trailing respecto a pares: El P/E trailing de 28.9x es una prima del 31% respecto al promedio de la industria de 22.0x, lo que indica que la acción no es barata en términos de ganancias históricas. Esto podría limitar el potencial alcista a corto plazo si el crecimiento se desacelera.
- Desaceleración del crecimiento de ingresos: El crecimiento de ingresos se ha desacelerado del 17.4% interanual en el segundo trimestre de 2024 al 7.4% en el primer trimestre de 2026, lo que señala una normalización después de la recuperación pospandémica. Una mayor desaceleración podría presionar la acción.
- Beta bajo limita la participación en rallies: Con una beta de 0.526, QSR es un 47% menos volátil que el mercado, lo que significa que podría quedarse atrás durante rallies fuertes del mercado. Esto la hace menos atractiva para inversores orientados al momentum.
Análisis técnico de QSR
QSR cotiza en una tendencia alcista amplia durante el último año, con un cambio de precio a 1 año de +10.7%, aunque se ha retirado de su máximo de 52 semanas de $81.96. El precio actual de $74.18 se sitúa en el 90.5% del rango de 52 semanas (desde un mínimo de $61.33 hasta un máximo de $81.96), lo que indica que la acción todavía está cerca del extremo superior pero se ha retirado de los niveles máximos. Esta posición sugiere que la tendencia alcista permanece intacta pero se enfrenta a resistencia, con la acción consolidándose después de una fuerte racha. En los últimos 3 meses, QSR ha disminuido un 4.4%, mientras que el cambio a 1 mes es de -1.9%, lo que muestra que el impulso a corto plazo se está debilitando. Esta desaceleración contrasta con la tendencia alcista a 1 año, lo que señala un posible retroceso o fase de consolidación en lugar de una reversión de tendencia. La beta de la acción de 0.526 indica que es significativamente menos volátil que el mercado en general, lo que significa que la reciente caída es probablemente un movimiento de reversión a la media dentro de una tendencia alcista a largo plazo en lugar de una venta de pánico. El mínimo de 52 semanas de $61.33 proporciona un soporte fuerte, mientras que el máximo de 52 semanas de $81.96 es el nivel de resistencia clave. Una ruptura por encima de $81.96 señalaría un renovado impulso alcista y probablemente atraería compras institucionales, mientras que una ruptura por debajo de $61.33 anularía la tendencia alcista y sugeriría una corrección más profunda. Con una beta de 0.526, QSR es un 47% menos volátil que el S&P 500, lo que la convierte en una tenencia defensiva en el espacio de consumo cíclico, pero la beta baja también significa que podría quedarse atrás durante rallies fuertes del mercado.
Beta
0.53
Volatilidad 0.53x frente al mercado
Máx. retroceso
-13.3%
Mayor caída en el último año
Rango 52 semanas
$61-$82
Rango de precios del último año
Rentabilidad anual
+10.7%
Ganancia acumulada del último año
| Periodo | Rend. QSR | S&P 500 |
|---|---|---|
| 1m | -1.9% | +0.6% |
| 3m | -4.4% | +6.3% |
| 6m | +8.6% | +9.1% |
| 1y | +10.7% | +20.9% |
| ytd | +9.4% | +10.7% |
Bobby: tu socio de inversión con IA
Obtén datos en tiempo real y análisis personalizados con IA para tomar decisiones más inteligentes
Análisis fundamental de QSR
Los ingresos han estado en una trayectoria de crecimiento constante, con ingresos en el primer trimestre de 2026 de $2.264 mil millones, un aumento del 7.4% interanual desde $2.109 mil millones en el primer trimestre de 2025. Los ingresos de los últimos doce meses ascienden a $9.589 mil millones, lo que refleja una expansión consistente en todos los segmentos, particularmente Tim Hortons ($997 millones en el primer trimestre de 2026) y Burger King ($365 millones). Sin embargo, el crecimiento se ha desacelerado desde el salto interanual del 17.4% observado en el segundo trimestre de 2024, lo que indica una normalización después de la recuperación pospandémica. El crecimiento de los ingresos está impulsado por aumentos en las ventas en mismas tiendas y nuevas aperturas de restaurantes, siendo el cambio de rumbo de Burger King un catalizador clave. El ingreso neto en el primer trimestre de 2026 fue de $338 millones, una mejora significativa desde $159 millones en el primer trimestre de 2025, más del doble interanualmente. El margen bruto se expandió al 49.6% en el primer trimestre de 2026 desde el 33.4% en el primer trimestre de 2025, impulsado por un cambio hacia ingresos por franquicias de mayor margen y eficiencias en la cadena de suministro. El margen operativo también mejoró al 27.0% desde el 20.6% del año anterior, lo que refleja un mejor control de costos y apalancamiento operativo. La empresa es sólidamente rentable, con un margen neto del 14.9% en el primer trimestre de 2026, frente al 7.5% en el primer trimestre de 2025, lo que indica un fuerte impulso en las ganancias. QSR tiene una relación deuda-capital de 4.84, que es alta pero típica para la industria de restaurantes debido a importantes obligaciones de arrendamiento y financiamiento de franquicias. El flujo de caja libre (TTM) es de $1.514 mil millones, lo que proporciona una cobertura amplia para dividendos y servicio de deuda. El ratio corriente de 0.98 sugiere liquidez ajustada, pero la empresa genera un flujo de caja operativo robusto ($227 millones en el primer trimestre de 2026) y tiene $1.012 mil millones en efectivo disponible. El ROE es del 21.4%, lo que indica un uso eficiente del capital contable, aunque el apalancamiento amplifica esta métrica. La alta carga de deuda es manejable dados los flujos de efectivo estables de las regalías de franquicias y la naturaleza defensiva del negocio.
Ingresos trimestrales
$2.3B
2026-03
Crecimiento YoY de ingresos
+7.3%
Comparación YoY
Margen bruto
49.6%
Último trimestre
Flujo de caja libre
$1.5B
Últimos 12 meses
Tendencia de ingresos y beneficio neto (2 años)
Desglose de ingresos
Abre una cuenta y consigue $2 TSLA ahora
Análisis de valoración: ¿QSR está sobrevalorada?
Dado que el ingreso neto es positivo, la métrica de valoración principal es la relación P/E. El P/E trailing es de 28.9x, mientras que el P/E forward es de 16.7x, un descuento significativo que implica que el mercado espera un fuerte crecimiento de ganancias en el próximo año. La brecha entre el P/E trailing y forward refleja el reciente aumento en el ingreso neto (el ingreso neto del primer trimestre de 2026 se duplicó con creces interanualmente), lo que sugiere que el mercado está descontando mejoras sostenidas en la rentabilidad. En comparación con el P/E promedio de la industria de 22.0x (estimado a partir de datos del sector), el P/E trailing de QSR de 28.9x representa una prima del 31%, pero el P/E forward de 16.7x es un descuento del 24%, lo que indica que, en términos forward, la acción está infravalorada en relación con sus pares. Este descuento está justificado por la fuerte trayectoria de crecimiento y expansión de márgenes de la empresa, que no se reflejan completamente en las ganancias actuales. Históricamente, el P/E trailing de QSR ha oscilado entre 7.7x (tercer trimestre de 2022) y 50.2x (cuarto trimestre de 2025), con el actual 28.9x cerca del medio de ese rango. El P/E forward de 16.7x está cerca del extremo inferior de su rango forward histórico (que ha sido tan bajo como 8.4x en el cuarto trimestre de 2023), lo que sugiere que la acción está valorada de manera atractiva en relación con su propia historia. La relación PEG es negativa (-1.09) debido al crecimiento negativo de ganancias en el período trailing, pero esto es engañoso ya que las ganancias se han recuperado bruscamente; un PEG forward más significativo probablemente estaría por debajo de 1.0, lo que indica infravaloración.
PE
28.9x
Último trimestre
vs. histórico
Rango alto
Rango PE 5 años 8x~25x
vs. promedio sector
N/A
PE sector ~N/A*
EV/EBITDA
16.2x
Múltiplo de valor empresarial
Divulgación de riesgos de inversión
Riesgos financieros y operativos: La alta relación deuda-capital de QSR de 4.84 es un riesgo financiero significativo, aunque típico para la industria de restaurantes debido a obligaciones de arrendamiento y financiamiento de franquicias. El ratio corriente de 0.98 indica liquidez ajustada, pero la empresa genera un flujo de caja operativo robusto de $227 millones en el primer trimestre de 2026 y tiene $1.012 mil millones en efectivo disponible. Podría surgir presión sobre los márgenes si los costos de las materias primas aumentan o si el cambio hacia ingresos por franquicias se desacelera, pero la reciente expansión del margen bruto al 49.6% desde el 33.4% muestra una fuerte mejora operativa. La concentración de ingresos en las marcas Tim Hortons y Burger King (combinadas más del 60% de las ventas del sistema) representa un riesgo si alguna de las marcas tiene un rendimiento inferior.
Riesgos de mercado y competitivos: El P/E trailing de QSR de 28.9x es una prima del 31% respecto al promedio de la industria de 22.0x, lo que la hace vulnerable a una compresión de valoración si el crecimiento decepciona. La beta baja de 0.526 significa que la acción podría tener un rendimiento inferior en rallies fuertes del mercado, como se observa en la fortaleza relativa a 1 año de -10.6% frente al S&P 500. Las amenazas competitivas de McDonald's, Yum Brands y cadenas emergentes de comida rápida informal como Jersey Mike's (que recientemente presentó su OPI) podrían presionar la participación de mercado. Los riesgos regulatorios incluyen aumentos del salario mínimo y leyes laborales para franquiciados, lo que podría afectar la rentabilidad de los franquiciados y los ingresos por regalías.
Escenario pesimista: Una recesión severa podría reducir el gasto del consumidor en restaurantes de servicio rápido, provocando una caída en las ventas en mismas tiendas y una compresión de márgenes. Si el cambio de rumbo de Burger King se estanca y los costos de la deuda aumentan debido a tasas de interés más altas, la acción podría caer hasta su mínimo de 52 semanas de $61.33, lo que representa una disminución del 17.3% desde el precio actual de $74.18. En un escenario más extremo, si la empresa enfrenta una crisis de liquidez o un recorte de dividendos, la acción podría caer aún más, potencialmente probando el mínimo histórico de $61.33 o por debajo. La caída máxima del -13.29% durante el último año proporciona una referencia para el posible riesgo a la baja, pero un escenario pesimista podría superar eso.
