서비스나우
NOW
$111.23
+1.05%
ServiceNow는 IT 서비스 관리 분야를 중심으로 고객 서비스, HR, 보안 운영 등으로 확장하며 기업 워크플로우를 자동화하고 간소화하는 클라우드 기반 소프트웨어 솔루션의 선도적 제공업체입니다. IT 워크플로우 자동화 시장의 지배적인 플랫폼으로서 포괄적인 애플리케이션 제품군과 강력한 생태계를 통해 차별화됩니다. 현재 투자자들의 관심은 AI 기반 성장 잠재력에 집중되어 있으며, 최근 뉴스에서는 AI 우려 속에 2026년 상반기 주가가 36% 급락했지만 2030년까지 구독 매출을 두 배로 늘릴 자신감 있는 경로가 제시되어 단기 밸류에이션 우려와 장기 AI 수익화 기회 사이의 논쟁이 벌어지고 있습니다.…
NOW
서비스나우
$111.23
NOW price trend
Wall Street consensus
Most Wall Street analysts maintain a constructive view on 서비스나우's 12-month outlook, with a consensus price target around $140.25 and implied upside of +26.1% versus the current price.
Average Target
$140.25
0 analysts
Implied Upside
+26.1%
vs. current price
Analyst Count
—
covering this stock
Price Range
$72 - $248
Analyst target range
ServiceNow는 46명의 애널리스트가 커버하며, 컨센서스 권고는 '강력 매수'(1-5점 척도에서 평균 권고 1.47)입니다. 평균 목표 주가는 $140.25로, 현재 가격 $98.78 대비 42.0% 상승 여력을 의미합니다. 분포는 강세 쪽으로 크게 치우쳐 있으며, Oppenheimer, Citigroup, Truist, Goldman Sachs, Guggenheim의 최근 평가는 모두 매수 또는 아웃퍼폼입니다. 목표 범위는 하한 $72.00에서 상한 $248.00까지 넓습니다. 상한 목표 $248은 AI 수익화에 따른 상당한 멀티플 확장과 성장 가속화를 가정하는 반면, 하한 목표 $72는 성장 실패나 마진 압축 시 27% 하락 가능성을 시사합니다. 넓은 스프레드(하한-상한 차이 $176)는 회사의 미래 궤적에 대한 높은 불확실성을 나타냅니다. 최근 애널리스트 움직임은 대부분 매수 의견 재확인이며, Guggenheim이 2026년 7월 1일에 중립에서 매수로 업그레이드하여 확신이 높아지고 있음을 보여줍니다. 강력 매수 컨센서스와 높은 평균 목표가는 애널리스트들이 장기 AI 기회에 대해 낙관적임을 시사하지만, 넓은 범위는 단기 변동성 위험을 반영합니다.
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Bulls vs Bears: NOW Investment Factors
ServiceNow는 고전적인 가치 대 모멘텀의 긴장 관계를 보여줍니다. 강세 논리는 가속화되는 22% 매출 성장, 업계 평균 22배 대비 할인된 선행 P/E 19.71배, 강력한 잉여현금흐름 $46억, 평균 목표 대비 42% 상승 여력이 있는 컨센서스 강력 매수 의견에 기반합니다. 약세 논리는 지난 1년간 50% 주가 하락, 실수 여지가 없는 후행 P/E 90.64배, 넓은 애널리스트 분산($72-$248), 매도세를 촉발한 AI 혼란 우려를 강조합니다. 가장 중요한 긴장은 회사가 선행 P/E가 암시하는 급격한 이익 성장을 실현할 수 있는지 여부입니다. AI 수익화가 가속화되면 주가는 크게 재평가될 수 있지만, 성장이 실망스러우면 $72 하한 목표 쪽으로 추가 하락이 가능합니다. 현재 밸류에이션 할인과 강력한 펀더멘털을 고려할 때 증거는 약세보다 강세에 약간 유리하지만, 기술적 하락 추세는 주의를 요합니다.
Bullish
- 강력한 매출 성장 가속화: 2026년 1분기 매출은 전년 동기 대비 22.09% 증가한 $37.7억으로, 2025년 1분기 22.1%에서 가속화되었으며 일관된 분기별 성장을 보여줍니다. 2030년까지 구독 매출을 두 배로 늘리겠다는 회사의 계획은 장기 확장을 뒷받침합니다.
- 매력적인 선행 밸류에이션: 선행 P/E 19.71배는 소프트웨어 업계 평균 22배보다 낮아 할인을 의미합니다. 애널리스트들이 평균 목표 $140.25 대비 42% 상승을 예상함에 따라, 성장이 실현된다면 주식은 매력적인 가치를 제공합니다.
- 강력한 잉여현금흐름 창출: TTM 잉여현금흐름은 $46.33억으로 재투자 및 인수를 위한 충분한 유동성을 제공합니다. 2026년 1분기 영업현금흐름 $16.7억은 사업의 현금 창출 효율성을 입증합니다.
- 개선되는 영업 마진: 영업 마진은 2025년 2분기 11.14%에서 2026년 1분기 13.34%로 개선되어 영업 레버리지를 보여줍니다. 총 마진은 75.07%로 건강하며, 이는 SaaS 기업에게 일반적이며 수익성을 지원합니다.
Bearish
- 대규모 주가 하락 및 모멘텀: 주가는 지난 1년간 50.42%, 연초 대비 33% 하락하여 52주 범위의 하단 근처에서 거래되고 있습니다. 지속적인 하락 추세는 지속적인 매도 압력과 AI 관련 우려를 반영합니다.
- 높은 후행 P/E 멀티플: 후행 P/E 90.64배는 매우 높아 주가가 완벽을 가격에 반영했음을 나타냅니다. 실적이 기대에 미치지 못할 경우 선행 P/E 19.71배가 급격한 EPS 성장에 의존하므로 멀티플 압축이 발생할 수 있습니다.
- 넓은 애널리스트 목표 범위: 애널리스트 목표는 $72(27% 하락)에서 $248(151% 상승)까지로 극단적인 불확실성을 반영합니다. 넓은 스프레드는 단기 결과에 대한 낮은 확신을 시사합니다.
- AI 경쟁 및 혼란 위험: 2026년 상반기 36% 급락은 AI 우려에 의해 주도되었으며, 이는 투자자들이 생성형 AI의 경쟁 위협을 우려하고 있음을 시사합니다. 신규 진입자가 ServiceNow의 워크플로우 자동화 해자를 잠식할 수 있습니다.
NOW Technical Analysis
ServiceNow는 지속적인 하락 추세에 있으며, 1년 가격 변동률은 -50.42%입니다. 현재 가격 $98.78은 52주 범위($81.24 저점 ~ $201.15 고점)의 15.4%에 위치하여 범위 하단 근처에 있음을 나타냅니다. 이는 주가가 심하게 과매도되어 잠재적 가치 기회일 수 있지만, 지속적인 매도 압력과 모멘텀 부족을 반영하기도 합니다. 단기 모멘텀은 혼조세를 보입니다. 1개월 변동률은 +5.31%, 3개월 변동률은 +9.55%로 저점에서 최근 반등을 나타냅니다. 그러나 1년 추세는 여전히 급격히 부정적이며, SPY 대비 1개월 상대 강도는 +4.53%로 주식이 단기적으로 시장을 outperform하고 있지만 여전히 장기 하락 추세에 있음을 시사합니다. 52주 고점 $201.15는 강력한 저항선 역할을 하며, 52주 저점 $81.24는 지지선을 제공합니다. $201.15 위로의 돌파는 주요 추세 반전을 의미하는 반면, $81.24 아래로의 하락은 추가 하락으로 이어질 수 있습니다. 베타는 0.959로 변동성이 시장과 대체로 일치함을 나타내므로 주식이 시장 움직임을 크게 증폭시키지는 않습니다.
Beta
0.96
0.96x market volatility
Max Drawdown
-60.3%
Largest decline past year
52-Week Range
$81-$195
Price range past year
Annual Return
-41.0%
Cumulative gain past year
| Period | NOW Return | S&P 500 |
|---|---|---|
| 1m | +5.1% | +0.2% |
| 3m | +22.0% | +3.7% |
| 6m | -4.9% | +8.0% |
| 1y | -41.0% | +18.2% |
| ytd | -24.6% | +9.6% |
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NOW Fundamental Analysis
ServiceNow의 매출 궤적은 강력하고 가속화되고 있습니다. 2026년 1분기 매출은 $37.7억으로 전년 동기 대비 22.09% 증가했으며, 2025년 1분기 매출 $30.88억(전년 동기 대비 22.1% 성장)과 비교됩니다. 다분기 추세는 일관된 성장을 보여줍니다: 2025년 2분기 $32.15억, 2025년 3분기 $34.07억, 2025년 4분기 $35.68억, 2026년 1분기 $37.7억. 매출 부문은 라이선스 및 서비스($36.71억)와 기술 서비스($0.99억)로 구성되며, 핵심 사업이 성장을 주도합니다. 회사는 수익성이 있으며, 2026년 1분기 순이익 $4.69억, 순이익률 12.44%를 기록했습니다. 총 마진은 75.07%로 SaaS 기업에게 일반적이며 최근 분기 동안 75-79% 수준에서 안정적이었습니다. 영업 마진은 13.34%로 2025년 2분기 11.14%에서 개선되어 영업 레버리지를 보여줍니다. 재무상태표는 건전합니다: 부채비율 0.247, TTM 잉여현금흐름 $46.33억으로 충분한 유동성을 제공합니다. ROE는 13.48%, 유동비율은 0.946으로 1보다 약간 낮지만 강력한 현금 흐름을 가진 SaaS 기업에게 일반적입니다. 회사는 영업에서 상당한 현금을 창출하며(2026년 1분기 $16.7억), 외부 자금 조달에 의존하지 않고 내부적으로 성장에 자금을 조달합니다.
Quarterly Revenue
$3.8B
2026-03
Revenue YoY Growth
+22.1%
YoY Comparison
Gross Margin
75.1%
Latest Quarter
Free Cash Flow
$4.6B
Last 12 Months
Revenue & Net Income Trends (2 Years)
Revenue Breakdown
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Valuation Analysis: Is NOW Overvalued?
순이익이 양수($4.69억)이므로 주요 밸류에이션 지표는 P/E 비율입니다. 후행 P/E는 90.64배, 선행 P/E는 19.71배입니다. 후행과 선행 P/E 사이의 큰 차이는 시장이 상당한 이익 성장을 기대하고 있음을 의미하며, 이는 회사의 AI 기반 확장 계획과 일치합니다. 소프트웨어 업계와 비교할 때 ServiceNow의 선행 P/E 19.71배는 업계 평균 22배(일반적인 SaaS 멀티플 기준)보다 낮아 상대적으로 저렴함을 시사합니다. 그러나 후행 P/E 90.64배는 매우 높아 과거 이익이 낮았음을 반영합니다. 역사적으로 ServiceNow의 후행 P/E는 최근 몇 년간 27배에서 1000배 이상까지 다양했습니다. 현재 후행 P/E 90.64배는 역사적 범위의 중간에 가깝지만, 선행 P/E 19.71배는 하단에 가까워 시장이 급격한 이익 회복을 가격에 반영하고 있음을 나타냅니다. 이는 회사가 성장 기대치를 충족할 경우 잠재적 가치 기회가 있음을 시사합니다.
PE
90.6x
Latest Quarter
vs. Historical
Low-End
5-Year PE Range 27x~486x
vs. Industry Avg
N/A
Industry PE ~N/A*
EV/EBITDA
52.5x
Enterprise Value Multiple
Investment Risk Disclosure
재무 및 운영 위험: ServiceNow의 후행 P/E 90.64배는 매우 높아 성장 둔화 시 주가가 멀티플 압축에 취약합니다. 유동비율 0.946은 1 미만으로 강력한 현금 흐름에도 불구하고 잠재적 유동성 부담을 나타냅니다. 영업 마진 13.34%는 개선되고 있지만 SaaS 기업으로서는 여전히 낮으며, R&D 지출 증가(2026년 1분기 $8.23억)로 인한 마진 압박이 수익성에 부담을 줄 수 있습니다. 회사가 구독 매출(라이선스 및 서비스 매출 $36.7억의 대부분)에 의존한다는 점은 고객 이탈이나 기업 채택 둔화가 성장에 직접적인 영향을 미칠 수 있음을 의미합니다.
시장 및 경쟁 위험: 주식의 베타 0.959는 시장과 유사한 변동성을 나타내지만, 지난 1년간 50% 하락은 성장주에서의 섹터 순환에 매우 민감함을 보여줍니다. AI 혼란은 주요 경쟁 위험으로, 새로운 생성형 AI 도구가 워크플로우 자동화를 상품화하여 ServiceNow의 해자를 위협할 수 있습니다. 넓은 애널리스트 목표 범위($72-$248)는 미래 성장에 대한 극단적인 불확실성을 반영합니다. 지속적인 인플레이션 및 지정학적 긴장(예: 드론 공격)과 같은 거시적 역풍은 멀티플을 더욱 압축할 수 있습니다.
최악의 시나리오: AI 경쟁이 심화되고 매출 성장이 15% 미만으로 둔화되면 주가는 애널리스트 하한 목표인 $72까지 하락할 수 있으며, 이는 현재 가격 $98.78 대비 27% 하락을 의미합니다. 이 시나리오는 성장 프리미엄 상실을 반영하여 선행 P/E가 약 12배로 멀티플 압축되는 것을 포함할 가능성이 높습니다. 52주 최저가 $81.24는 단기적 지지선을 제공하지만, 이를 하향 돌파하면 매도가 가속화될 수 있습니다. 심각한 경기 침체 시 주가는 $72 수준을 다시 방문할 수 있으며, 이는 현재 수준 대비 최대 27% 하락을 의미합니다.
