Franklin Resources, Inc.
BEN
$32.29
-0.28%
Franklin Resources, Inc.는 Franklin Templeton으로 운영되는 글로벌 자산운용사로, 개인 및 기관 투자자에게 투자 서비스를 제공하며 2026년 5월 기준 운용자산(AUM)은 1조 7800억 달러입니다. 이 회사는 자산운용 업계에서 잘 정립된 기업으로, 글로벌 범위와 주식, 채권, 멀티에셋, 대안투자, 머니마켓 펀드에 걸친 다양한 상품 포트폴리오로 차별화됩니다. 현재 투자자들의 관심은 변화하는 시장 상황 속에서 유기적 성장을 지속할 수 있는 능력에 집중되어 있으며, 최근에는 대안투자 플랫폼 확장과 시장 변동성이 수수료 기반 수익에 미치는 영향이 주목받고 있습니다.…
BEN
Franklin Resources, Inc.
$32.29
BEN price trend
Wall Street consensus
Most Wall Street analysts maintain a constructive view on Franklin Resources, Inc.'s 12-month outlook, with a consensus price target around $34.45 and implied upside of +6.7% versus the current price.
Average Target
$34.45
0 analysts
Implied Upside
+6.7%
vs. current price
Analyst Count
—
covering this stock
Price Range
$26 - $40
Analyst target range
이 주식은 11명의 애널리스트가 커버하며, 컨센서스 추천은 '보유'(1-5점 척도에서 평균 2.73점, 1은 강력 매수)입니다. 평균 목표주가는 $34.45로, 현재가 $32.63 대비 5.6% 상승 여력을 의미합니다. 분포는 매수 2명, 보유 7명, 매도 2명으로 신중하지만 약세는 아닌 심리를 반영합니다. 목표주가 범위는 최저 $26.00에서 최고 $40.00까지로, 현재가 대비 54%의 스프레드를 보여 애널리스트 간 높은 불확실성을 나타냅니다. 최고 목표 $40.00는 성장 전략의 성공적 실행과 시장 호조를 가정하며, 최저 목표 $26.00는 시장 침체나 수수료 압박 같은 위험을 반영합니다. 최근 등급 변경은 혼조세를 보입니다: Morgan Stanley는 2026년 5월에 비중축소에서 비중확대로 상향 조정했고, Barclays는 2026년 4월에 비중축소에서 비중확대로 상향 조정하여 애널리스트 심리에 일부 긍정적 모멘텀이 있음을 시사합니다.
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Bulls vs Bears: BEN Investment Factors
Franklin Resources는 혼합된 투자 매력을 보여줍니다. 강세 측면에서, 매출 성장이 가속화되고, 영업이익률이 확대되고 있으며, 선행 P/E 10.5배는 상당한 이익 회복이 가격에 반영되었음을 시사합니다. 재무상태는 건전하며 잉여현금흐름이 풍부합니다. 그러나 후행 P/E 25.4배는 동종 업계 대비 비싸고, 애널리스트 심리는 신중하며 평균 목표주가 대비 상승 여력이 제한적이고, 높은 베타는 상당한 하방 위험을 초래합니다. 가장 중요한 긴장 관계는 예상되는 이익 반등이 실현될지 여부입니다: 선행 EPS $3.85가 달성되면 주식은 저평가되지만, 이익이 실망스러우면 높은 후행 배수가 급격히 축소될 수 있습니다. 현재, 신중한 애널리스트 컨센서스와 높은 배당성향을 고려할 때 약세 사례가 약간 더 강력한 증거를 가지지만, 성장이 지속된다면 강세 사례도 매력적입니다.
Bullish
- 강력한 매출 성장 가속화: 2026 회계연도 2분기 매출은 전년 동기 대비 8.7% 증가한 22억 9500만 달러로, 1분기 2.1%에서 가속화되고 2025 회계연도 4분기 -0.3% 감소에서 회복되었습니다. 이러한 추세는 시장 상황 개선과 성공적인 자금 유치를 나타냅니다.
- 예상되는 상당한 이익 반등: 선행 P/E 10.5배는 업계 평균 15배 대비 30% 할인된 수준으로, 애널리스트들이 급격한 이익 회복을 기대하고 있음을 시사합니다. 후행 EPS는 $1.28로 부진했지만 선행 EPS는 $3.85로 추정되어 201% 증가합니다.
- 영업이익률 확대: 영업이익률은 2026 회계연도 2분기에 14.1%로 전년 동기 6.9%에서 개선되었으며, 이는 더 나은 비용 통제를 반영합니다. 이는 매출 성장에 따른 영업 레버리지를 보여줍니다.
- 낮은 레버리지의 건전한 재무상태: 유동비율 2.71, 부채비율 1.10은 관리 가능한 레버리지와 강력한 유동성을 나타냅니다. 지난 12개월 잉여현금흐름 9억 2970만 달러는 충분한 재정적 유연성을 제공합니다.
Bearish
- 동종 업계 대비 높은 후행 P/E: 후행 P/E 25.4배는 자산운용 업계 평균 15배 대비 69% 프리미엄으로, 현재 이익 기준으로 주식이 비싸다는 것을 시사합니다. 이러한 밸류에이션은 오차 여지를 거의 남기지 않습니다.
- 혼조된 애널리스트 심리: 컨센서스 추천은 '보유'이며 평균 점수는 5점 만점에 2.73점이고, 11명의 애널리스트 중 단 2명만이 매수 의견을 냈습니다. 평균 목표주가 $34.45는 5.6%의 상승 여력만을 의미하여 단기 수익 잠재력을 제한합니다.
- 높은 베타로 인한 하방 위험 증폭: 베타 1.576은 주식이 시장보다 57.6% 더 변동성이 크다는 것을 의미합니다. 시장 하락 시 BEN은 S&P 500보다 훨씬 더 크게 하락할 수 있으며, 지난 1년간 최대 손실폭 19.2%에서 이를 확인할 수 있습니다.
- 배당 지속 가능성 우려: 배당성향 130.3%는 배당금이 이익을 초과함을 나타내며, 이익이 예상대로 회복되지 않으면 지속 가능하지 않을 수 있습니다. 높은 배당수익률 5.75%는 위험에 처할 수 있습니다.
BEN Technical Analysis
주식은 강력한 상승 추세에 있으며, 1년 가격 변동률은 +33.1%로 S&P 500의 18.4% 상승을 크게 상회합니다. 현재가 $32.63은 52주 범위($21.11~$34.92)의 93.5%에 위치하여 주식이 범위 상단 부근에 있으며 강한 모멘텀을 반영합니다. 이러한 고점 근접은 강세 심리를 시사하지만 잠재적 과매수에 대한 주의를 불러일으킵니다. 지난 3개월 동안 주식은 19.7% 상승했지만, 1개월 변동률은 -2.0%로 7월 6일 최근 고점 $34.44에서 단기 하락을 보여줍니다. 강한 3개월 추세와 최근 1개월 하락 간의 이러한 차이는 추세 반전보다는 급등 후 일시적 조정 또는 차익 실현을 의미할 수 있습니다. 주식의 베타 1.576은 시장보다 57.6% 더 변동성이 크며, 상승과 하락 움직임을 모두 증폭시킵니다. 52주 최저가 $21.11은 주요 지지선을, 52주 최고가 $34.92는 저항선을 제공합니다. $34.92 돌파는 강세 지속을, $32.00 이하 하락은 추가 약세를 시사할 수 있습니다.
Beta
1.58
1.58x market volatility
Max Drawdown
-19.2%
Largest decline past year
52-Week Range
$21-$35
Price range past year
Annual Return
+30.5%
Cumulative gain past year
| Period | BEN Return | S&P 500 |
|---|---|---|
| 1m | -4.4% | +0.6% |
| 3m | +19.1% | +3.4% |
| 6m | +27.6% | +7.1% |
| 1y | +30.5% | +16.4% |
| ytd | +35.7% | +8.3% |
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BEN Fundamental Analysis
매출은 꾸준한 성장을 보여주며, 가장 최근 분기(2026 회계연도 2분기, 2026년 3월 31일 종료)는 22억 9500만 달러로 전년 동기 21억 1100만 달러 대비 8.7% 증가했습니다. 이는 2026 회계연도 1분기의 2.1% 성장에서 가속화되고 2025 회계연도 4분기의 -0.3% 감소에서 회복된 것입니다. 성장은 투자 자문 수수료와 유통 수익 증가에 기인하며, 이는 시장 가치 상승과 순유입을 반영합니다. 회사는 수익성이 있으며, 2026 회계연도 2분기 순이익은 3억 4660만 달러로 전년 동기 1억 5140만 달러에서 증가했고, 순이익률은 15.1%로 전년 7.2%에서 상승했습니다. 매출총이익률은 52.8%로 전년 78.9%에서 하락했지만, 이는 수익 구성이 저마진 유통 서비스로 이동했기 때문이며, 영업이익률은 6.9%에서 14.1%로 확대되어 비용 통제 개선을 나타냅니다. 재무상태는 건전하며, 유동비율 2.71, 부채비율 1.10으로 관리 가능한 레버리지를 나타냅니다. 2분기 잉여현금흐름은 -3140만 달러였지만, 지난 12개월 잉여현금흐름은 9억 2970만 달러로 충분한 유동성을 제공합니다. ROE는 4.3%로 자본 대비 중간 수준의 수익성을 반영합니다.
Quarterly Revenue
$2.3B
2026-03
Revenue YoY Growth
+8.7%
YoY Comparison
Gross Margin
52.8%
Latest Quarter
Free Cash Flow
$929700000.0B
Last 12 Months
Revenue & Net Income Trends (2 Years)
Revenue Breakdown
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Valuation Analysis: Is BEN Overvalued?
순이익이 양수이므로 주요 밸류에이션 지표는 P/E 비율입니다. 후행 P/E는 25.4배, 선행 P/E는 10.5배로, 시장이 내년에 상당한 이익 성장을 기대하고 있음을 의미합니다. 이 큰 차이는 현재 이익이 부진하며(일회성 비용이나 시장 상황 때문일 가능성), 애널리스트들이 급격한 반등을 예상하고 있음을 시사합니다. 자산운용 업계 평균 P/E 약 15배와 비교할 때, Franklin의 후행 P/E 25.4배는 69% 프리미엄이지만, 선행 P/E 10.5배는 30% 할인으로, 시장이 회복을 가격에 반영하고 있음을 나타냅니다. 역사적으로 주식의 후행 P/E는 지난 5년간 5.7배에서 39.8배 사이였으며, 현재 25.4배는 중앙값 약 15배를 상회하여 후행 기준으로 싸지 않지만, 이익이 예상대로 실현된다면 선행 기준으로 합리적입니다.
PE
25.4x
Latest Quarter
vs. Historical
High-End
5-Year PE Range 6x~28x
vs. Industry Avg
N/A
Industry PE ~N/A*
EV/EBITDA
15.3x
Enterprise Value Multiple
Investment Risk Disclosure
재무 및 운영 위험: 주요 재무 위험은 배당성향 130.3%로, 배당금이 이익으로 완전히 충당되지 않는다는 점입니다. 예상 이익 회복이 실패할 경우 배당금이 삭감될 수 있으며, 이는 매도세를 촉발할 수 있습니다. 또한 2분기 잉여현금흐름은 -3140만 달러였지만, TTM 잉여현금흐름은 9억 2970만 달러로 여전히 강력합니다. 순이익률 15.1%는 중간 수준이며, 매출 둔화는 수익성에 압력을 가할 수 있습니다. 부채비율 1.10은 관리 가능하지만 무시할 수 없으며, 2분기 이자비용 1990만 달러는 영업이익의 일부를 소비합니다.
시장 및 경쟁 위험: 주식의 베타 1.576은 시장 움직임에 매우 민감하게 반응하며, 1년 가격 변동률은 +33.1%로 S&P 500의 +18.4%를 상회하지만 하락장에서는 손실을 증폭시킵니다. 자산운용 업계는 수수료 압박과 패시브 투자로 인한 구조적 역풍에 직면해 있습니다. Franklin의 AUM 1조 7800억 달러는 분산되어 있지만, 57%의 소매 비중은 투자자 심리 변화에 노출됩니다. 52주 최고가 $34.92는 현재가와 가까워 촉매제 없이는 상승 여력이 제한적임을 시사합니다. 애널리스트 목표주가는 $26에서 $40까지로 높은 불확실성을 나타냅니다.
최악의 시나리오: 심각한 시장 하락과 이익 실망이 결합되면 주가는 52주 최저가 $21.11까지 하락할 수 있으며, 이는 현재가 $32.63 대비 -35.3%의 하락을 의미합니다. 이 시나리오는 경기 침체로 AUM과 수수료 수익이 감소하고, 이익 회복 실패 시 배당금 삭감이 동반되어 촉발될 수 있습니다. 지난 1년간 최대 손실폭 -19.2%가 참고가 되지만, 더 심각한 조정은 이를 초과할 수 있습니다.