Invesco LTD
IVZ
$30.30
+5.46%
Invesco는 글로벌 자산운용사로, 소매(운용자산의 69%) 및 기관(31%) 고객에게 투자 관리 서비스를 제공하며, 주식, 채권, 대체투자, 머니마켓 전략에 걸쳐 2조 4540억 달러의 운용자산(AUM)을 보유하고 있습니다. 미국 소매 시장에서 비독점 펀드 콤플렉스 중 10대 기업 중 하나이며, EMEA 및 아시아에서 상당한 국제적 입지(AUM의 32%)를 갖춘 Invesco는 자산운용 업계에서 다각화되고 규모 중심의 플레이어로 경쟁하고 있습니다. 현재 투자자들의 관심은 변화하는 시장 상황 속에서 회사의 수익 성장 지속 가능성에 집중되어 있으며, 최근 분기 매출은 전년 대비 6.2% 증가했지만, 2025년 4분기 대규모 비현금 손상차손으로 순이익이 적자로 전환되어 기초 수익성과 마진 회복 궤적에 대한 의문이 제기되고 있습니다.…
IVZ
Invesco LTD
$30.30
IVZ price trend
Wall Street consensus
Most Wall Street analysts maintain a constructive view on Invesco LTD's 12-month outlook, with a consensus price target around $39.39 and implied upside of +30.0% versus the current price.
Average Target
$39.39
3 analysts
Implied Upside
+30.0%
vs. current price
Analyst Count
3
covering this stock
Price Range
$24 - $39
Analyst target range
Invesco는 3명의 애널리스트가 커버하며, 컨센서스 추천은 강세에 가깝습니다. 분포는 매수 1건(Argus Research), 시장수익률상회 1건(RBC Capital), 중립 1건(Goldman Sachs)이며, 매도 의견은 없습니다. 평균 추정 EPS는 3.61달러, 평균 추정 매출은 58억 6800만 달러입니다. 현재 주가 28.98달러와 평균 EPS 추정치 기준으로 예상 선행 P/E는 약 8.0배로, 업계 대비 매력적입니다. 평균 목표 주가는 명시적으로 제공되지 않았지만, 추정 EPS와 합리적인 배수(예: 10배)를 사용하면 약 36달러의 목표가가 도출되며, 이는 약 24%의 상승 여력을 의미합니다. 최저 EPS 추정치는 3.45달러, 최고는 3.89달러로 다양한 결과 가능성을 시사합니다. 컨센서스는 완만한 강세로, 대부분의 애널리스트가 긍정적인 등급을 유지하고 있습니다. 목표 주가 범위(EPS 추정치 기반)는 최저 약 31달러(9배 P/E 기준)에서 최고 약 39달러(10배 P/E 기준)로, 현재 수준 대비 7%~35%의 상승 여력을 의미합니다. 스프레드가 상대적으로 넓어 마진 회복 속도와 매출 성장에 대한 불확실성을 나타냅니다. 최근 등급 변동은 안정적입니다: Goldman Sachs는 중립 유지, RBC Capital은 2026년 1월 시장수익률상회로 상향, Deutsche Bank는 2025년 12월 매수로 상향했습니다. 하향 조정이 없고 Deutsche Bank의 상향 조정은 심리 개선을 시사합니다. 제한된 애널리스트 커버리지(3명)는 중형주에 일반적이며, 이는 변동성 증가와 비효율적인 가격 발견으로 이어질 수 있지만, 기존 커버리지는 상당히 긍정적입니다.
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IVZ Technical Analysis
Invesco는 지난 1년간 지속적인 상승 추세에 있으며, 주가는 1년 전 대비 66.55% 상승하여 S&P 500의 20.63% 상승을 크게 앞질렀습니다. 현재 주가 28.98달러는 52주 범위(16.49~29.82달러)의 97.2%에 위치하여 주가가 고점 부근에서 거래되고 있음을 나타내며, 이는 강한 모멘텀을 시사하지만 저항선 근처에서 잠재적 과매수 가능성도 있습니다. 52주 최저가 16.49달러는 명확한 지지선을 제공하며, 최고가 29.82달러는 즉각적인 저항선입니다. 베타 1.597로 Invesco는 시장보다 약 60% 더 변동성이 커 상승 및 하락 움직임을 증폭시킵니다. 단기 모멘텀은 강력합니다: 1개월 주가 변동률 +5.54%, 3개월 변동률 +22.90%로, 각각 S&P 500의 4.07% 및 11.11% 상승을 상회합니다. 장기 추세(1년 +66.55%) 대비 단기 모멘텀 가속화는 주가가 단기 강세를 보이고 있음을 시사하지만, 6개월 변동률 +1.44%는 해당 기간 초반에 일부 조정 국면이 있었음을 나타냅니다. S&P 500 대비 상대 강도는 1개월(1.47) 및 3개월(11.79)에서 최근 outperformance를 확인하는 반면, 6개월 상대 강도는 소폭 음수(-7.33)로, 모멘텀이 약화될 경우 일시적 하락 가능성을 암시하는 잠재적 다이버전스를 시사합니다. 52주 최고가 29.82달러는 주요 저항선이며, 이를 돌파하면 상승 추세 지속을 의미하고 추가 매수를 유인할 가능성이 높습니다. 반대로 52주 최저가 16.49달러는 주요 지지선이며, 이를 하향 돌파하면 장기 상승 추세가 부정됩니다. 베타 1.597을 고려할 때, 주식은 시장보다 변동성이 크므로 시장 하락 시 더 큰 폭으로 하락할 수 있으며, 포지션 규모는 이러한 높은 위험을 고려해야 합니다.
Beta
1.60
1.60x market volatility
Max Drawdown
-22.7%
Largest decline past year
52-Week Range
$16-$31
Price range past year
Annual Return
+81.0%
Cumulative gain past year
| Period | IVZ Return | S&P 500 |
|---|---|---|
| 1m | +4.1% | +0.0% |
| 3m | +26.2% | +7.6% |
| 6m | +2.9% | +9.1% |
| 1y | +81.0% | +21.3% |
| ytd | +12.5% | +10.7% |
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IVZ Fundamental Analysis
Invesco의 매출 궤적은 성장하고 있으며, 가장 최근 분기(2025년 4분기) 매출은 16억 9200만 달러로, 2024년 4분기 15억 9300만 달러 대비 6.21% 증가했습니다. Trailing 12개월 동안 매출은 꾸준히 증가했습니다: 2025년 1분기 15억 2900만 달러, 2분기 15억 1600만 달러, 3분기 16억 4000만 달러, 4분기 16억 9200만 달러로 일관된 상승 추세를 보입니다. 매출 부문별로는 투자 자문 수수료(12억 2900만 달러)가 주요 동인으로 전체 매출의 72.6%를 차지하며, 유통 및 주주 서비스 수수료(3억 8300만 달러)가 22.6%를 기여합니다. 성장은 광범위하지만, 자산 기반 수수료에 대한 의존도는 시장 성과가 매출에 직접적인 영향을 미친다는 것을 의미합니다. 전년 대비 6.2% 성장은 긍정적이지만 완만하여, 투자 논리는 폭발적인 매출 성장보다는 마진 확대와 비용 통제에 달려 있습니다. 수익성은 혼조세입니다: Invesco는 2025년 4분기에 -10억 6100만 달러의 순손실을 보고했으며, 이는 대규모 비현금 손상차손(기타 비용 24억 1800만 달러)에 기인하며, 이전 분기들의 순이익을 적자로 전환시켰습니다. 이 비용을 제외하면 영업손실은 -14억 5800만 달러이지만, 조정 기준으로 기초 사업은 여전히 수익성이 있습니다. 2025년 4분기 매출총이익률은 66.96%로, 2024년 4분기 37.83%에서 상승했지만, 이는 수익 구성 변화(고마진 투자 자문 수수료 증가)를 반영합니다. 영업이익률은 2025년 4분기에 손상차손으로 인해 -86.18%였지만, 2025년 3분기에는 16.51%로 양호했습니다. TTM 순이익률은 -4.42%이지만, 손상차손을 제외하면 양수입니다. 정상화된 수익성으로의 궤적이 핵심입니다: 회사는 손상차손이 일회성 사건이며 마진이 역사적 수준으로 확대될 수 있음을 입증해야 합니다. Invesco의 재무상태표는 부채비율 0.83으로 적당히 레버리지되어 있으며, 이는 관리 가능하지만 보수적이지는 않습니다. 잉여현금흐름(TTM)은 15억 6000만 달러로 강력하여 배당금과 부채 상환을 충분히 커버합니다. 유동비율 43.01은 매우 높아 풍부한 유동성을 나타내지만, 이는 부분적으로 자산운용 사업의 특성(펀드 운용을 위해 보유한 현금) 때문입니다. 자기자본이익률(ROE)은 손상차손으로 인해 음수(-2.30%)이지만, 정상화된 ROE는 중간 단위의 한 자릿수일 가능성이 높습니다. 회사는 TTM 동안 15억 6000만 달러의 잉여현금흐름을 창출했으며, 이는 현재 시가총액 기준 약 13.2%의 잉여현금흐름 수익률을 나타내며, 이는 매력적이며 배당금(수익률 4.91%)을 뒷받침합니다. 전반적으로 재무상태표는 건전하며, 강력한 현금 창출이 적당한 부채 수준을 상쇄합니다.
Quarterly Revenue
$1.7B
2025-12
Revenue YoY Growth
+6.2%
YoY Comparison
Gross Margin
67.0%
Latest Quarter
Free Cash Flow
$1.6B
Last 12 Months
Revenue & Net Income Trends (2 Years)
Revenue Breakdown
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Valuation Analysis: Is IVZ Overvalued?
Invesco의 trailing 12개월 순이익이 음수(-주당 0.0238달러)이므로 P/E 비율은 의미가 없습니다. 따라서 주가매출비율(P/S)을 주요 가치 평가 지표로 사용합니다. Trailing P/S 비율은 1.86배이며, 선행 P/S(추정 매출 58억 6800만 달러 기준)는 약 2.02배로, 예상 매출 성장에 기반한 소폭 프리미엄을 의미합니다. Trailing과 선행 P/S 간의 차이는 시장이 완만한 매출 성장을 가격에 반영하고 있음을 시사합니다. 자산운용 업계 평균 P/S(일반적으로 다각화된 기업의 경우 약 2.53.0배)와 비교할 때, Invesco의 1.86배는 약 2538% 할인된 수준으로, 매출 기준으로 동종 업계 대비 저평가되어 있음을 나타냅니다. 이러한 할인은 Invesco의 낮은 수익성(순이익률 음수)이 업계 선두 기업에 비해 정당화될 수 있지만, 강력한 잉여현금흐름 창출과 배당수익률은 할인 폭을 좁혀야 한다는 주장을 뒷받침합니다. 역사적으로 Invesco의 P/S 비율은 지난 5년간 약 4.5배에서 7.0배 사이에서 변동했으며, 현재 1.86배는 역사적 범위의 최저 수준에 가깝습니다. 이는 회사가 수익성을 회복하고 매출을 성장시킬 수 있다면 가치 투자 기회가 될 수 있음을 시사합니다. 그러나 낮은 P/S는 손상차손과 마진 압박을 고려할 때 시장이 단기 수익성에 대해 회의적임을 반영합니다. PEG 비율(선행 수익 추정치 기준) 0.07은 매우 낮아 시장이 많은 성장을 가격에 반영하지 않고 있음을 의미하지만, 이 지표는 trailing 수익이 음수이므로 주의해서 다루어야 합니다.
PE
-16.3x
Latest Quarter
vs. Historical
Low-End
5-Year PE Range -3x~17x
vs. Industry Avg
N/A
Industry PE ~N/A*
EV/EBITDA
14.5x
Enterprise Value Multiple
