AMD vs Navitas：营收趋势揭示AI赢家

Advanced Micro Devices (AMD) 和 Navitas Semiconductor (NVTS) 都涉足人工智能领域，但它们近期的季度营收趋势却截然不同。

AMD的营收从2024年第二季度的58亿美元攀升至2026年第一季度的103亿美元，八个季度内增长了77%。该公司已在台湾的先进封装能力上投资超过100亿美元，并在最近一个季度实现了14%的净利润率。

相比之下，Navitas Semiconductor的营收从2024年第二季度的2050万美元急剧下降至2026年第一季度的860万美元，跌幅达58%。该公司最近一个季度的净利润率为-393%。

然而，Navitas的营收下滑部分是有意为之。该公司去年决定退出中国的移动和消费业务，专注于AI应用。中国市场在2024年贡献了其60%的营收。

Navitas管理层表示，销售将在今年开始复苏，第一季度营收环比增长表明预期的复苏可能正在发生。尽管如此，由于Wolfspeed提起的专利侵权诉讼以及一项5亿美元的市价股权计划（威胁股东稀释），该股近期下跌。

营收是客户需求的基础指标。AMD的持续增长表明其芯片在AI系统中需求强劲，而Navitas的下滑则引发对其竞争地位的质疑。

AMD在CPU芯片领域的优势使其在日益增长的AI推理市场中占据有利位置，CPU的重要性日益凸显。这可能推动进一步的营收增长和利润率扩张。

Navitas转向AI是一项高风险策略。尽管该公司的氮化镓和碳化硅技术在AI电源管理方面具有潜力，但营收下滑和负利润率表明执行面临挑战。

Wolfspeed的诉讼给Navitas增加了法律不确定性，而5亿美元的股权发行可能显著稀释现有股东。

对投资者而言，这一比较凸显了营收趋势在评估AI公司时的重要性。AMD的稳步扩张与Navitas的波动性相比，使AMD成为AI半导体领域更可靠的选择。