英伟达服务器CPU雄心为AMD、英特尔敲响警钟

英伟达公布了2027财年第二季度强劲业绩，营收同比增长106%至962亿美元，其中数据中心营收飙升117%至890亿美元。该公司的GPU仍是AI基础设施的基石，但英伟达现在将目光投向了长期由英特尔和AMD主导的服务器CPU市场。

在财报电话会议上，首席财务官Colette Kress透露，英伟达的Grace服务器CPU过去十二个月营收已超过50亿美元。更重要的是，英伟达现在将其下一代Vera CPU作为独立产品提供，扩大了其潜在市场。Kress表示，预计所有主要超大规模云服务商、新云、AI实验室和OEM都将部署Vera，并且已开始向OCI、SpaceXAI和AWS等合作伙伴发货。

英伟达预计2026年服务器CPU营收约为200亿美元，到2028财年这一数字将翻一番以上。这一激进的增长预测凸显了英伟达颠覆服务器CPU市场的意图，AMD估计该市场到2030年将达到2200亿美元。

此举具有战略意义，因为英伟达的Vera CPU基于Arm的v9.2-A架构，而英特尔和AMD依赖x86架构。据Tom's Hardware报道，基于Arm的服务器CPU已占数据中心市场营收的45%，Counterpoint Research预测到2029年它们将占据90%的市场份额。

英伟达进入这一领域不仅仅是为了多元化；而是利用其AI生态系统提供GPU和CPU相结合的集成解决方案，可能使其系统比竞争对手更具吸引力。

英伟达进军服务器CPU直接挑战了历史上主导该市场的英特尔和AMD。英特尔数据中心和AI部门第二季度营收同比增长59%至63亿美元，而AMD数据中心部门增长107%至67亿美元。然而，英伟达数据中心营收增长117%，尽管基数大得多，仍超过两者。

向Arm架构的转变对英特尔和AMD构成关键威胁，因为它们的x86 CPU可能失去市场份额。Arm在AI工作负载中的能效和性能使其在云提供商中越来越受欢迎。如果到2029年Arm占据服务器CPU市场90%的份额，英特尔和AMD的核心业务可能会大幅萎缩。

对英伟达而言，此举加强了其护城河。通过同时提供GPU和CPU，英伟达可以提供更集成、更高效的AI解决方案，可能增加其在客户支出中的份额。预计2026年服务器CPU营收200亿美元将增加一条可观的新收入流，进一步使英伟达业务多元化，超越GPU。

分析师已经上调了英伟达的盈利预测，反映出对其增长前景的乐观。尽管股价大幅上涨，英伟达的远期市盈率仍比AMD和英特尔有吸引力，使其成为AI芯片领域引人注目的投资。

投资者应关注英特尔和AMD如何应对这一威胁。英特尔一直在制造挑战中挣扎，而AMD则专注于GPU和CPU。然而，向Arm的架构转变可能迫使两家公司适应，否则面临失去相关性的风险。