亚马逊AWS加速：AI增长故事愈演愈烈

亚马逊公布的第三季度业绩最初令投资者失望，由于对高额支出和连续第三个季度负自由现金流的担忧，股价下跌。然而，报告中包含一个突出的指标，迅速扭转了股价的命运。

亚马逊云服务（AWS），该公司的云计算部门，销售额同比猛增39%。这一增长率与四年前的水平相当，但现在的客户群规模是当时的两倍多。这一加速表明，AI驱动的云需求并未放缓。

管理层强调了令人印象深刻的使用指标：财富500强企业在Amazon Bedrock上的支出比去年增加了七倍，Bedrock上的总令牌量跃升了近17倍。这些数字突显了托管在AWS上的生成式AI工具的迅速普及。

也许最值得注意的是，亚马逊提供了不同寻常的长期指引，预计2027年和2028年AWS销售额增长40%。CEO Andy Jassy强调了机会的规模，表示：“从未有过万亿美元收入的业务，未来5-10年我们可能会有两个。”

AWS增长的重新加速对亚马逊股票来说是一个关键信号，因为AWS是该公司的主要利润引擎。更高的云收入直接转化为更高的利润率和现金流，这可以为亚马逊其他雄心勃勃的项目提供资金，包括其零售扩张和AI计划。

对于AWS这样规模（年化运行率已接近1000亿美元）的业务来说，2027年和2028年40%增长的长期指引是非凡的。如果实现，将增加数百亿美元的高利润率收入，并显著提升亚马逊的内在价值。

亚马逊在AI基础设施上的巨额支出最初令投资者感到恐慌，现在被视为抓住这一巨大机会的必要投资。负自由现金流是这一投资阶段的暂时后果，但回报可能是巨大的。

在竞争方面，AWS仍然是云基础设施的明显领导者，其Bedrock等AI服务正在获得 traction。强劲的增长表明，亚马逊正在成功捍卫其地盘，对抗微软Azure和谷歌云，后者也在大力投资AI。

对投资者来说，关键要点是亚马逊的AI故事不仅仅是炒作；它正在转化为实际的收入增长和长期指引，支持更高的估值倍数。