亚马逊迎来多年来最佳季度：AMZN 现在值得买入吗？
💡 要点
亚马逊增长加速，尤其是在AWS和广告领域，尽管近期股价回调，该股仍具吸引力，值得买入。
亚马逊增长重新加速：发生了什么
亚马逊（AMZN）刚刚公布了多年来最佳季度业绩，第二季度营收增长加速至20%——为五年来最快增速。这标志着与过去几年低双位数增长相比的重大转折。
增长加速是全面的：北美销售额增长16%至1162亿美元，国际销售额增长15%至422亿美元，AWS营收飙升37%至422亿美元，为2021年以来最快增速。AI热潮是AWS的关键驱动力，亚马逊预计这一势头将持续，并预测资本支出将达到2000亿美元，主要用于数据中心和AI算力。
广告业务也加速至26%的增长，为2023年以来最强表现，营业利润跃升43%至275亿美元，显示出运营杠杆的改善。Prime Day从第三季度移至第二季度，为整体营收增长贡献了约400个基点，但基本增长势头显然强劲。
尽管财报强劲，亚马逊股价一度飙升至历史新高，但此后回吐了大部分涨幅，似乎是由于利率上升和更广泛的宏观担忧。管理层指引第三季度营收增长将放缓至9%-12%，经Prime Day转移调整后为13%-16%，但亚马逊的指引通常较为保守。
为什么亚马逊的季度对投资者很重要
亚马逊的重新加速意义重大，因为它表明公司在经历一段增长放缓后正全面发力。AWS的激增尤为重要，因为云计算是一项高利润率、经常性收入的业务，能推动盈利能力。随着AI需求爆发，AWS处于有利地位，能够抓住显著增长机会，其37%的增长率——尽管仍落后于微软Azure和谷歌云——表明整个云市场正在快速扩张。
广告业务26%的增长也是一个积极因素，因为广告是高利润率业务，能提升整体盈利能力。营业利润43%的跃升表明亚马逊正在获得运营杠杆，意味着其利润增速可以超过营收增速。
从估值角度看，经调整Anthropic股权收益后，亚马逊股票的市盈率与标普500指数相近。鉴于其多元化业务、宽阔的经济护城河以及AI领域的敞口，这一估值看起来颇具吸引力。近期回调可能是一个买入机会，尤其是如果公司继续良好执行的话。
然而，投资者应注意风险：利率上升可能对高增长股票构成压力，云和AI领域的竞争也很激烈。此外，Prime Day的转移提振了第二季度业绩，因此第三季度增长可能显得较慢。但总体而言，亚马逊势头强劲，长期前景光明。
来源：The Motley Fool
分析由 Bobby AI 量化模型生成，经研究团队审核编辑。本内容不构成投资建议，投资决策前请自行研究。
Bobby 交易洞察
在经历多年来最佳季度后，亚马逊值得买入，各业务板块增长强劲，估值具有吸引力。
公司营收增长重新加速至20%，AWS在AI需求推动下增长37%，营业利润跃升43%。以与市场相近的市盈率交易，亚马逊提供了增长与价值的诱人组合。近期回调为长期投资者提供了有吸引力的入场点。
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