AMZN第三季度：AWS增长与AI支出成为焦点

Oct 30, 2026

Bobby 量化团队

💡 要点

AWS增长正在加速，但AI支出上升给利润率带来压力，使AMZN目前为持有评级。

亚马逊公布的第三季度财报未达到分析师预期，但财报电话会议强调了其云计算部门AWS的强劲增长。AWS收入同比增长39.3%，标志着连续第六个季度加速增长。管理层还提供了雄心勃勃的指引，预计2027-2028年增长40%以上。

该公司披露了5780亿美元的大量积压订单，表明未来收入可见性强劲。此外，AI采用正在加速，Bedrock代币量增长了17倍，展示了亚马逊在AI领域不断扩大的足迹。

然而，财报未达预期以及AI服务利润率较低引发了担忧。AI基础设施不断增加的资本要求也打压了市场情绪，导致Zacks排名第3（持有）评级。

总体而言，电话会议描绘了一家公司大力投资未来增长，但面临近期盈利挑战的图景。

如果您持有AMZN，预计短期波动，但保持长期视角，因为AWS增长依然强劲。投资于云计算领域的投资者应关注竞争动态，因为微软和谷歌可能从亚马逊的利润率压力中受益。持有NVDA等AI相关股票的投资者可能会从AI支出增加中看到积极的溢出效应。

AWS是亚马逊的主要利润驱动力，其加速增长对公司长期健康是一个积极信号。强劲的积压订单和指引表明AWS将继续成为增长引擎。

AI采用的增加，从Bedrock代币量的激增可以看出，使亚马逊在快速发展的AI格局中处于有利地位。这可能开辟新的收入来源，并增强其相对于微软和谷歌等竞争对手的竞争地位。

然而，AI服务利润率较低和资本支出上升是近期逆风。投资者需要权衡这些投资与未来增长的潜力。

财报未达预期和持有评级表明该股短期内可能面临压力，但长期前景依然完好。

股票	影响	分析
AMZN	中性	AWS增长强劲，但利润率压力和财报未达预期带来近期不确定性。
MSFT	积极	作为主要云竞争对手，如果亚马逊的AI利润率面临压力，微软可能受益。
GOOGL	积极	谷歌云是另一个竞争对手，如果亚马逊的AI投资拖累盈利能力，它可能获益。
NVDA	积极	亚马逊和其他公司增加的AI支出推动了对英伟达GPU的需求。

来源：Zacks Investment Research
分析由 Bobby AI 量化模型生成，经研究团队审核编辑。本内容不构成投资建议，投资决策前请自行研究。