巴菲特指标创历史新高：是时候卖出吗？

巴菲特指标（美国股市总市值与GDP之比）于2026年6月1日达到238.5%的历史新高。这比其55年平均水平88%高出约171%，表明股票估值处于历史高位。

这一里程碑出现之际，沃伦·巴菲特（已于2025年12月31日从伯克希尔·哈撒韦CEO职位退休）在过去13个季度中净卖出约1870亿美元的股票。他的抛售狂潮凸显了他对当前估值的怀疑，尽管大盘仍在上涨。

巴菲特指标历史上曾在重大市场调整前达到峰值。此前极端高估的案例之后都出现了大幅抛售，表明当前水平对股票投资者构成重大风险。

对投资者而言，这是重新评估投资组合敞口的提醒。成长股和高倍数板块在估值回归均值时尤其脆弱。防御性板块、价值股和现金头寸可能提供相对安全。席勒市盈率也接近互联网泡沫时期的水平，强化了这一警示信号。