Salesforce将AI对手变为合作伙伴：下一步是什么？

Salesforce公布了强劲的第二财季业绩，但头条新闻是与AI初创公司Anthropic的战略合作。根据协议，Anthropic的Claude模型成为Salesforce产品（包括Agentforce、Slack和Slack的编码工具）内部的默认推理引擎。这种整合使Salesforce客户无需离开Salesforce生态系统即可访问前沿AI模型。

投资者反应热烈，Salesforce股价大涨近23%，创下自2020年以来最佳单日表现。这一飙升反映了市场情绪转变：认为大型语言模型将侵蚀Salesforce护城河的看跌论点正在消退。CEO马克·贝尼奥夫直接回应了这些担忧，称“这不是SaaSpocalypse”。

此次合作还解决了一个关键风险：Anthropic曾被视为潜在竞争对手。现在，Anthropic的CEO达里奥·阿莫德伊确认：“我们是Salesforce的大客户。我们无意摧毁任何人。”这消除了近期的竞争威胁，并将潜在的颠覆者转变为盟友。

财务方面，Salesforce交出了稳健的成绩单：营收同比增长11%，每股收益增长16%（不包括其持有的Anthropic股份收益）。其AI产品线Agentforce的年化收入猛增240%，达到15亿美元。当前剩余履约义务（cRPO）增长14%，高于上季度的13%，表明需求加速。

该协议并非排他性，这意味着Salesforce客户如果愿意，仍可使用其他AI模型。这种灵活性旨在鼓励采用，同时将客户留在Salesforce的生态系统内。

此次合作对Salesforce来说是一步战略妙棋。通过整合Claude，它立即增强了AI能力，使其产品对现有客户更具吸引力，并可能吸引新客户。此举直接反驳了AI聊天机器人将取代CRM等传统软件的说法，这一说法此前一直是Salesforce股价的主要压力。

该协议还加强了Salesforce通过AI变现的路径。包含新AI功能的高级版每席位成本高出60%至80%。目前，其销售和服务用户中只有5%使用高级版，这表明存在巨大的追加销售机会。随着客户采用AI，他们可能会升级，从而推动显著的收入增长。

此外，此次合作降低了Anthropic成为直接竞争对手的风险。通过利益绑定，Salesforce确保Anthropic的创新被整合到其平台中，而不是用于构建竞争性解决方案。在AI能力成为关键差异化因素的市场中，这一点至关重要。

从估值角度看，即使在股价飙升之后，Salesforce的预期市盈率仍为17.5倍，处于合理水平。随着颠覆担忧消退，市场可能会随着对其长期增长信心的恢复而给予该股更高估值。

然而，挑战依然存在。Salesforce仍依赖基于席位的定价，这可能无法完美契合AI的价值主张。贝尼奥夫承认：“我们在某些方面仍受困于旧的按用户定价模式。”如果客户抵制更高的每席位成本，这可能会限制AI的变现能力。