Wolfe Research看涨报告推动美光股价飙升12%

美光科技股价周四飙升11.7%，完全收复了半导体板块此前两日抛售带来的跌幅。这一戏剧性的反弹是由Wolfe Research的一份看涨报告推动的。

Wolfe Research的分析师Chris Caso将该公司对美光的目标股价大幅上调至惊人的每股1250美元。这一新目标价意味着，较公告发布时的股价有26%的上涨空间。

此次上调发生在投资者普遍对AI芯片热潮的可持续性感到焦虑之际。Wolfe Research坚定押注当前周期还有很长的路要走，特别是对于美光生产的内存芯片。

Wolfe论点的核心在于美光产品的定价能力。该分析师预测，到2026年底，DRAM和NAND内存芯片的价格可能较2025年末的水平各自飙升超过200%。

此外，报告指出这种价格上涨并非短期波动。Wolfe预测内存价格将持续上涨至2027年，在已经高企的水平上再增加17%。

这不仅仅是一次常规的目标价上调；这是一份异常看涨的长期预测。如果预测准确，将为美光带来巨额利润。Wolfe预测该公司明年可能实现2265亿美元的销售额和每股135美元的收益。

作为对比，美光上一财年的收入约为310亿美元。Wolfe的预测表明，收入爆炸式增长几乎完全由更高的销售价格和持续的AI驱动需求推动，而不仅仅是销量的增长。

报告直接回应了市场最大的担忧：供应过剩导致价格暴跌。Wolfe认为，短期内供应仍将受限，这将使美光能够保持定价能力和超常的盈利能力。

尽管2027年之后的展望变得模糊，但分析师指出，如果美光及其竞争对手表现出生产纪律，有利的定价环境可能会持续到2028年。这延长了高收益的潜在持续时间。

归根结底，这很重要，因为它为近期的抛售提供了一个具体的、有数据支持的反叙事。这表明近期的下跌是市场的过度反应，而非AI内存基本面的根本性转变，使得股价反弹成为对其长期价值的重新评估。