Wegovy口服药撼动GLP-1市场：礼来仍具优势

诺和诺德于1月在美国推出口服Wegovy，取得了巨大成功。截至6月，处方量已超过300万，成为有记录以来销量最强劲的药品上市之一。超过80%的新处方来自从未使用过GLP-1药物的患者，这意味着该药正在扩大市场，而非仅仅蚕食现有产品。

口服Wegovy目前约占美国口服减肥药处方的89%，远超礼来的竞争口服药Foundayo。其成功归因于Wegovy强大的品牌认知度、医生对司美格鲁肽的熟悉程度以及3期研究中更好的疗效。

礼来的Foundayo于4月获批，具有一定优势：可在任何时间服用，不受食物或饮水限制，而口服Wegovy必须空腹服用。Foundayo还在进行多项其他适应症的临床试验，包括糖尿病、睡眠呼吸暂停和高血压，这可能会扩大其适用患者群体。

尽管面临口服市场的挑战，礼来凭借Zepbound仍是减肥药领域的整体领导者。自2023年11月获批以来，Zepbound已成为最畅销的抗肥胖药物。该公司还拥有前景广阔的研发管线候选药物，如retatrutide，其3期结果已被比作减肥手术的效果。

GLP-1市场是制药行业中增长最快的领域之一，诺和诺德与礼来之间的竞争对投资者至关重要。口服Wegovy的成功表明，即使礼来整体领先，诺和诺德仍能创新并抢占市场份额。这种动态影响两只股票的增长轨迹。

对礼来而言，口服市场的失利是短期逆风，但其在注射剂（Zepbound）方面的优势和深厚的研发管线提供了缓冲。Foundayo潜在的标签扩展可能解锁更大的患者群体，尤其是针对超重患者常见的合并症。

诺和诺德口服Wegovy的成功展示了其捍卫地盘的能力，但该公司在整体GLP-1销售额上仍落后。其研发管线包括UBT251和denecimig，提供了减肥以外的多元化布局。

投资者应关注处方趋势、标签扩展和管线进展。两家公司基本面强劲，但礼来更广泛的产品组合和研发管线使其在长期增长潜力上更具优势。