Pagaya（PGY）：AI股跌至52周新低，现在是买入时机吗？

Pagaya Technologies（PGY）股价年内暴跌43%，当前徘徊在每股11.85美元附近的52周低点。这家利用AI技术帮助银行评估贷款的金融科技公司，因季度业绩表现参差而引发抛售。

虽然Pagaya实现3400万美元GAAP净利润（较去年同期改善27.2亿美元），但20%的营收增长和27亿美元的网络交易量均低于预期。公司还发布保守的一季度及全年指引，预示增长将放缓。

业绩疲软源于Pagaya退出高风险业务的战略转型。公司近期关停了虽盈利但信用波动性较高的独栋房屋租赁业务，此举虽减少即时收入，但使公司转向轻资产模式。

尽管面临短期压力，覆盖PGY的10名分析师全部维持买入评级，目标价中位数达每股30美元，较当前价位存在153%上行空间。

Pagaya当前估值在AI领域实属罕见。该股远期市盈率仅10倍，五年PEG比率0.09，相比估值高企的AI同行显得极具吸引力。

公司的战略重组至关重要，因其专注于核心竞争优势：为金融机构提供AI基础设施。通过退出独栋房屋租赁等波动性业务，Pagaya可聚焦于利润更高的AI服务，推动可持续长期增长。

Pagaya与Klarna等伙伴合作拓展汽车贷款及POS融资新领域，同时加深与富国银行、美国合众银行等主要银行的整合，形成多元增长路径。分析师预测至2027年公司将实现14%营收增长和17%盈利增长。

对投资者而言，关键启示在于：Pagaya的短期阵痛反映战略选择而非基本面恶化。公司向纯AI基础设施服务商的转型，最终可能带来更优质、可预测的盈利增长。

极低估值、分析师共识看涨与战略转型的三重结合，使PGY对能承受短期波动、着眼长期的投资者极具吸引力。