Twist Bioscience：盈利解锁AI驱动的DNA需求

Twist Bioscience公布第四财季收入1.266亿美元，同比增长28%，并首次实现调整后EBITDA转正。这一里程碑表明，公司的硅基DNA合成平台在规模化过程中能够产生现金流。

最突出的驱动力是AI药物发现，该领域收入激增175%至5910万美元，订单量翻倍有余。利用AI设计药物的客户需要物理DNA和蛋白质样本来验证其模型，这为Twist创造了经常性收入流。

管理层正将DNA写入设备从10台扩展到16台，这将使日产能提升至超过5000万条DNA。这一基础设施支持分子残留病灶检测和定制基因合成等应用。

随着盈利实现，Twist计划将现金流再投资于数字系统和产能，而非依赖外部融资。对于2027财年，管理层指引收入为5.5亿至5.6亿美元，中值意味着约21%的增长。

实现调整后EBITDA盈亏平衡是Twist的关键拐点。它证明了商业模式在规模化下可行，减少了对稀释性融资的需求，赋予管理层更大的投资增长灵活性。

AI药物发现板块是强大的增长引擎，增长175%至5910万美元，目前占收入的显著部分。随着AI设计的药物进入临床试验，对Twist合成DNA的需求应保持强劲。

产能扩张至16台DNA写入设备，使Twist能够满足下一代测序、基因合成和MRD领域不断增长的需求。这种超前投资可能拓宽其护城河并推动经营杠杆。

然而，该股票并非没有风险。Twist在竞争激烈的市场中运营，产能扩张和客户采纳的执行将是关键。2027财年21%的增长指引稳健，但假设AI药物发现持续保持势头。